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道明证券:从周期性角度看,美联储的平均通胀目标(AIT)对美元构成挑战美联储主席鲍威尔表示,美联储寻求实现平均2%的通胀率,因此在通胀持续低于2%之后,合理的货币政策会是在一段时期内将通胀目标定于略高

2020-08-28 08:44:50

道明证券:从周期性角度看,美联储的平均通胀目标(AIT)对美元构成挑战美联储主席鲍威尔表示,美联储寻求实现平均2%的通胀率,因此在通胀持续低于2%之后,合理的货币政策会是在一段时期内将通胀目标定于略高于2%的水平。然而,鲍威尔没有详细说明“略高于2%”的意涵,我们的理解是不高于2.5%。此外,鲍威尔也没有提及任何有关工具和实践交流的信息。平均通胀目标(AIT)强化了美元失去实际收益率优势的现实,而从周期性角度来看,这对美元构成了挑战,也让市场相信美元长期高估的状况可能被削弱。战术上说,美元空头力量强大,但不意味着逆转很快出现。