北京时间周五(8月7日)20:30，美国劳工部公布7月非农就业报告，表现好于预期，但远不及前值，失业率保持在10%上方。截至发稿，现货黄金下挫7.8美元至2041.94美元/盎司后，快速反弹近20美元至2060.78美元/盎司;美指冲高近16点至93.291后回落24点至93.058。

　　具体数据显示，美国7月新增非农就业高位176.30万，好于预期的增加148万，但远不及前值的增加480万;美国7月失业率降至10.20%，低于预期的10.60%，前值为11.10%。

　　尽管此次数据好于预期，但6月美国疫情反弹，令多地放缓了复工脚步，一些地区甚至再次封锁，虽然复苏停滞的问题可能不会反映在7月报告中，但如果社会活动持续当前趋势，则肯定会给未来几个月的就业报告带来压力。

　　分析师认为，经济复苏完全取决于能否成功控制病毒的传播。美国经济复苏的第二阶段将更具挑战性，在没有新的广泛而实质性财政计划的情况下，应当为就业和支出数据走弱做好准备。

　　彭博经济学家评7月非农：就业人数意外上升的同时，高频数据也显示经济活动放缓。未来几个月，就业数据可能最早在8月出现负增长，这并不令人意外。

　　BI的首席美国利率策略师IraF.Jersey认为，好于预期的就业报告可能有助于止住近期收益率的下跌。市场可能会继续相信经济增长将保持温和，使实际收益率接近纪录低点，但这些数据可能会暂时阻止近期美国国债的涨势。

　　彭博美国和加拿大经济学家安德鲁·赫斯比评7月非农：未来几个月，很大一部分失业人员将很难重返工作岗位，这加大了国会和特朗普政府达成协议延长失业救济的紧迫性。立法将提供比行政命令更持久的途径。

　　加拿大蒙特利尔银行分析师：这是非农就业数据连续高于ADP数据100万人以上的第三个月，但情况不足以撼动美债市场。

　　富国银行评7月非农：就业人数增长超出预期，显示劳动力市场继续复苏，失业率下降速度快于预期，这种反弹，如果没有受到最近新冠感染人数上升的影响，应该有助于巩固消费者信心和消费。我们继续建议投资者继续全面投资，青睐大中型股票，以及信息技术、非必需消费品、通信服务和医疗行业。

　　美国经济二季度经历了至少近73年以来的最大幅度萎缩。7月份，企业用尽救助贷款来支付工资，新冠疫情出现大幅反弹，这些都支持经济复苏步履蹒跚的观点。

　　美国的经济活动在5月和6月大幅加快后，由于新冠疫情在南部和西南部重要地区迅速扩散，7月已陷入停滞，自8月以来一直一蹶不振。因新冠病例的激增，尤其是在美国南部和西南部各州。全美病例总数超过503万，死亡人数接近16.3人，两项数字均居全球之首。

　　华盛顿大学卫生专家周四预计，到12月1日，美国新冠死亡病例可能接近30万人，但他们说如果人们认真戴好口罩，死亡人数可能减少七万。同时白宫传染病顾问警告称，如果官员们不注意采取应对措施，美国大城市可能出现新的疫情热点。

　　万神殿宏观经济学的首席经济学家IanShepherdson在最近的一份报告中写道：“关键因素似乎是美国南部和西部地区再次出现了冠状病毒感染浪潮，已促使包括德克萨斯州、佛罗里达州和加利福尼亚州在内的多个州对酒吧和餐馆经营以及其他户外活动重新施加了限制。”

　　7月美国企业裁员数量增加54%

　　7月裁员数量创下新冠疫情爆发以来第三高位。在此之前，本周公布的数据已经显示，尽管服务业活动有所增长，但7月民间就业岗位减少，制造业和服务业的就业进一步萎缩。

　　摩根大通(JPMorgan)驻纽约的经济学家DanielSilver表示：“本周的经济数据强化了我们的观点，即经过一段强劲的反弹之后，最近几周经济增长已重新失去动能。”

　　牛津经济研究院(OxfordEconomics)驻纽约的首席经济学家OrenKlachkin说：“只要无法研制出疫苗或者治疗方法，宏观经济仍然有可能再次陷入低迷。”

　　再就业服务机构Challenger,Gray&Christmas本周公布的7月企业裁减岗位数量较6月增加54%，因新冠疫情继续打击需求。这一最新迹象表明，就业市场的复苏正在失去动能。

　　Challenger,Gray&Christmas资深副总裁AndrewChallenger表示：“这波景气下滑远未结束，特别是国内各地新冠病例增加，消费者减少购买商品及服务，企业正在关门，破产正在增加。显然目前许多工作机会是永久流失，对于许多劳工而言要找到新工作将很困难，也不容易放心地接受面向公众的职位。”

　　Kronos人力资本管理集团的副总裁DaveGilbertson在声明中称：“轮班岗位增长目前已处于明显的平台期，还需要观察的是，轮班岗位增长停滞会持续多长时间，由于复苏的速度不同，地区之间是否会出现更大的差异。夏季剩下的时间将告诉我们，新冠病例数量是否意味着在可预见的未来复苏已经达到峰值，就业增长是将会改善还是倒退。”

　　不排除更多人申请失业救济

　　尽管如此，一些经济学家仍然认为，自6月份以来，美国劳动力市场的复苏步伐有所放缓，是由于联邦失业救济金增加的余晖以及某些州采取的停薪留岗措施所致。

　　但自3月份疫情爆发至今，美国仍有累计逾1600万人申领失业金。经济运行何时恢复正常，不仅取决于出行限制措施何时全面撤销，而且还要看大部分失业者何时重返工作岗位。

　　美国零售客流量正在变得停滞不前，时薪员工的轮班岗位也逐渐停止增长，这进一步说明，两个月前还看起来很有希望的美国经济复苏正在迅速失去动能。

　　来自信用卡、餐馆和旅行社的一些高频数据似乎表明，继6月份强劲增长之后，7月份消费有所放缓，尽管目前尚不清楚放缓程度，也不清楚可能持续多长时间。

　　根据Safegraph分析的手机数据估算出全国前往商业区的客流量降至5月底来最低。6月第二周的数据显示，客流量已回升至3月1日水平的近98%，但最近一周已回落至91.2%。

　　四个多月不存在销售或者几乎不存在销售，可能导致越来越多的小企业破产，从而引发大量就业岗位的永久性消失。小型商铺、餐馆、体育馆等消费持续疲软的时间越长，这些企业倒闭的数量就越多，也将有更多的雇员加入到申请失业救济的队伍中。

　　特朗普准备单干

　　投资者正在期待下一轮财政援助计划，以进一步应对疫情大流行的影响。但参议院多数党领袖麦康奈尔周四表示，共和党和民主党在新一轮救助措施中应包括哪些内容的问题上仍存在很大分歧。

　　参议院共和党人被告知，谈判代表必须在周五之前达成协议。共和党参议员RoyBlunt周三对记者表示：“如果到周五还不能达成协议，那就不会有协议。我不确定人们是否认真对待这个最后期限，因为大多数人可能认为这是一种谈判策略，人们感觉政府肯定会做些什么。”

　　白宫幕僚长MarkMeadows对CNN表示，如果民主党和共和党无法达成协议，特朗普总统准备好对失业救济金和暂停驱逐房客采取单方面的行动。

　　特朗普表示，他正在考虑采取单方面行动，允许纳税人推迟缴纳工资税，以刺激经济，“我绝对有权决定暂停工资税，我自己可能也会这么做。”但这一提议在两党议员中都没有得到任何支持。

　　彭博分析师ChrisAnstey称，尽管7月非农数据很好，但有一个问题是，这将如何影响美国有关财政刺激方案的谈判。共和党和民主党仍然存在很大分歧，今天是双方为达成全面协议而设定的最后期限。一组更糟糕的数据可能会让他们更接近妥协。但现在可以看到，7月非农数据向好。

　　普林斯顿大学经济学家称，在失业15至26周的人数正在突飞猛进地增长，如果这种情况继续下去，人们会担心长期失业会对技能群体产生有害影响。值得注意的是，这一群体很可能是暂时休假的制造业工人和/或从仍未关闭的休闲活动中领取薪水的人。这些人是国会的刺激目标，因为重新开放公园、酒吧和旅游仍有很长的路要走。