周二（8月18日）亚洲时段，美元指数五连跌，创一周半新低，此前美债收益率回落、美国经济数据疲软和避险需求降温这三重因素令美元遭遇全线抛压。纽元兑美元仍然下跌，原因在于市场继续加大对新西兰联储宽松政策前景的押注。巴菲特现在“持有黄金”正在提振市场人气，市场充斥着对美国经济与政策前景的担忧，在大选前后美国政策层面存在更多不确定性的状况下，黄金再度逼近2000大关。此前，OPEC+产油国的7月减产协议执行率接近100%，纽约的Again Capital合伙人John Kilduff表示，有迹象表明亚洲的原油需求正在回升，尤其是中国，从长期来看，我们并非处于牛市，但中国需求题材似乎确实是市场关注的焦点。

本交易日主要关注美国房地产数据。

亚洲时段行情回顾

亚盘时段，欧元兑美元六连涨，汇价现报1.1894，涨幅0.2%；欧元继续走高，美元指数承压，此前美债收益率回落、美国经济数据疲软和避险需求降温这三重因素令美元遭遇全线抛压。非美货币集体走高，市场风险偏好情绪回暖，全球股市依旧高涨，但欧元区自身也受制于疫情的反弹，欧元另外也受益于中国经济的快速复苏。

亚盘时段，纽元兑美元承压，汇价现报0.6549，跌幅0.19%；澳元加元走高，但纽元兑美元在周二继续走势低迷，尽管美元指数承压逼近近两周低位，纽元兑美元仍然下跌，原因在于市场继续加大对新西兰联储宽松政策前景的押注。业内机构澳新银行预计新西兰联储在2021年上半年就将启动负利率，这一预期之下，澳元与纽元走势分化拉大，澳元兑纽元交叉盘也持于1.10上方这一自2018年8月底以来的两年高位水平。 

亚盘时段，现货黄金创一周新高，现货黄金现报1998.22美元/盎司，涨幅0.65%；美元指数继续走低，巴菲特现在“持有黄金”正在提振市场人气，市场充斥着对美国经济与政策前景的担忧，在大选前后美国政策层面存在更多不确定性的状况下，美联储将被迫继续全力宽松来为经济保驾护航，这一背景意味着现货黄金白银当前都远未到达本轮牛市周期的尾声。瑞士加密基础设施提供商METACO销售和业务发展副总裁Seamus Donoghue表示，通胀目前处于低位，但实际收益率普遍为负，加上货币政策刺激与支出，这促使投资者寻求黄金等通胀对冲工具。

亚盘时段，国际油价高位震荡，美油现报42.74美元/桶，跌幅0.35%；布伦特原油现报45.27美元/桶，跌幅0.22%；此前，OPEC+产油国的7月减产协议执行率接近100%，纽约的Again Capital合伙人John Kilduff表示，有迹象表明中国的需求正在回升，从长期来看，我们并非处于牛市，但中国需求题材似乎确实是市场关注的焦点。投资者正在等待周三的OPEC+部长级联合技术委员会(JMMC)会议，该委员会将审查全球石油减产协议的遵守情况，但预计该协议不会发生变化。但远期布伦特原油期货合约显示，交易商认为，由于需求减弱，未来几个月库存仍将维持在高位。

亚洲股市行情一览

财经数据

财经大事

16:00  欧洲央行副行长金多斯发表讲话。

次日01:00  英国与欧盟开始新一轮脱欧谈判，至8月21日。

亚洲时段消息回顾

就业市场改善和零售支出回升，美国经济复苏势头似乎依然脆弱；

①Reade Pickert带头的分析师团队称，美国7月非农大增176万，超过预期值，显示劳动力市场有所好转；此外，美国零售总额也恢复到疫情爆发前的水平；

②但是，美国经济复苏仍面临许多不利因素，每周仍有数十万新增病例，每天有数百名人死亡，失业率仍是疫情爆发前水平的近三倍，而学校重新开学的情况参差不齐，使许多家长难以安排工作；

③消费者信心指数小幅下滑，仍远低于2月份的水平；零售销售周指标Johnson Redbook同店销售较前一周有所改善，但仍处于低迷水平。 

共和党人计划提出规模缩小的疫情纾困法案；

① 据两名参议院共和党助手称，在针对一项新疫情纾困计划数周僵持不下之际，参议院共和党议员计划提出一项规模缩小的刺激法案。

② 据上述助手称，这项法案将包括增加300美元的每周失业补助，用于援助小企业的资金，额外的美国邮政服务资金以及为雇主面临Covid-19病毒感染相关诉讼提供保护。由于计划尚未公开，该助手不愿具名。

③ 共和党参议员7月底曾推出1万亿美元法案，对应众议院民主党5月份通过的3.5万亿美元计划。相比上述共和党参议员的法案，此次提议的法案有所精简。

④ 目前还没有迹象表明参议院多数党领袖麦康奈尔会要求参议员从8月休假中回来投票。

⑤ 任何法案都至少需要获得一些民主党的支持才能在参议院获得通过，而现在看来这不太可能。该提议还可以作为共和党在新刺激措施谈判中的最新提议，而这一谈判可能要到9月才能恢复。

⑥ 众议院议长佩洛西和参议院民主党领袖舒默已经提出将其提议削减1万亿美元，但一再拒绝任何更小规模的刺激措施或部分落实疫情救助方案。

⑦美联储官员、经济学家、州长和市长都警告说，早前刺激措施大多已用尽，如果没有达成协议，经济风险每天都在增加。 

澳洲联储会议纪要：澳大利亚经济的复苏步伐可能慢于此前预期；

① 澳洲联储周二发布了8月份政策会议的纪要，当时该行将现金利率和3年期国债收益率目标均维持在0.25%。澳洲联储政策委员会称，“经济滑坡不像此前预期的那么严重，澳大利亚多数地区正在复苏。不过，复苏步伐可能比此前预期的要慢，维多利亚州爆发的疫情对经济造成重大影响。”

② 会议纪要显示，“政策委员一致认为，澳洲联储的政策正在如预期继续广泛运行。政策计划已经帮助降低了融资成本，并稳定了金融环境，给经济带来支撑。一旦市场运行再次失调，澳洲联储做好准备购买澳大利亚政府债券”

③ 会议纪要称，“政策委员重申，在当前环境下，澳大利亚无需调整一揽子措施。不过，成员们一致认为要继续评估国内不断变化的形势，并且未排除在必要情况下调整当前政策措施的可能性”。 

OPEC+联合技术委员会聚焦全球减产协议执行率，未建议修改协议；

① 根据消息人士透露，7月OPEC+减产协议执行率在95%至97%之间；在需求缓慢复苏的情况下，OPEC+主要产油国将召开会议，评估减产协议的执行情况；自5月份以来，该联盟一直在创纪录减产，以应对新冠疫情对石油需求的影响；

② OPEC+联合技术委员会(JTC)在周一会议上的一份报告显示，7月的减产执行率为95%，若包括墨西哥在内，执行率为97%；OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)将于周三开会，审查石油市场和全球减少供应协议的执行情况；

③ 消息人士称，JTC没有提议对目前的产量协议做出任何修改，将关注点放在伊拉克、尼日利亚和哈萨克斯坦等国的遵守情况，这些国家已承诺改善其执行情况，额外减产以抵消最近几个月的超额产量；JTC考虑了如果冠状病毒大流行情况恶化，石油需求将面临重大下行风险的情况；

④ 根据评估，7月最大石油出口国沙特阿拉伯的产量仍低于目标，而伊拉克和尼日利亚的执行情况虽然落后于海湾OPEC成员国，但也好于前几个月；OPEC在8月将减产幅度从之前的创纪录的970万桶/日降至770万桶/日，因需求部分复苏；俄罗斯能源部长诺瓦克上周表示，没有修改协议的其他提议。 

 

库莫称最早自8月24日起允许纽约州健身场馆以33%的待客能力开放；

① 纽约州长安德鲁·库莫表示，该州健身场馆最早可自8月24日起以33%的待客能力恢复开放，但客户和员工必须始终佩戴口罩；

② 库莫在周一举行的发布会上称，健身场馆还必须遵守严格的卫生和通风指南。他表示，地方当局必须在每个场馆开放前或开放后两周内对其进行检查，并确定是否可开设室内课程；

③ 库莫对健身房和电影院等大型室内空间的空调系统可能造成病毒传播表达过担忧。以Thousand Island Fitness Center为首的健身中心于7月对他提起集体诉讼，称其行政命令不公平且违宪 

美国房屋建筑商信心追平纪录高位，制造业活动增长放缓远超预期；

① 周一，美国房屋建筑商信心在8月连续第三个月上升，追平纪录高位，因利率处于纪录低位刺激看房客流量激增，表明在疫情大流行引发的经济危机中，房地产市场正脱颖而出，成为难得的亮点；

② 与此同时，越来越多的房主拖欠抵押贷款，目前仍有数千万人处于失业状态，劳动力市场的复苏正在放缓；8月全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行房屋市场指数上升6点至78，追平1998年创下的纪录；调查显示，30位经济学家的预期中值为升至73，7月为72；

③ 尽管房屋建筑商信心飙升，但更多受此次危机影响的房主停止支付抵押贷款；美国抵押贷款银行协会(MBA)的数据显示，第二季住宅抵押贷款拖欠率升至8.2%，较第一季上升近4个百分点，并创下有记录以来的最大季度增幅；在为遏制病毒而实施大范围封锁措施期间，房屋开工大幅下降，但已从4月触及的六年低位大幅反弹；

④ 此外，纽约联储8月制造业活动增长速度放缓的程度远远超过预期，7月创下14个月高位；纽约联储制造业指数从17.2骤降至3.7；调查分析师此前预计为15，读数高于零表明制造业扩张；调查中衡量新订单和出货量的指标在此前连续三个月增长后双双回落。 

Politico：参议院共和党人提出包括给邮政拨款100亿美元的防疫法案；

① Politico报道称，美国参议院共和党人预计将推出一个规模更小的防疫救助方案，其中将包括给美国邮政的100亿美元资金；

② 报道称，共和党幕僚们已经被告知，该法案的文本将在未来24小时内发布；

③ 方案料还将包括在12月27日之前每周增加300美元的联邦失业救济金，以及用于“薪水保护计划”和责任保护的资金。 

加拿大二季度移民数量锐减64%，威胁经济增长；

①加拿大政府的最新数据显示，二季度仅接纳了3.426万名永久居民，这一数字较去年同期的9.4275万下降了64%；

②在过去的几年里，大量吸纳移民一直是加拿大政府努力增加劳动力和应对人口老龄化的关键措施之一；移民驱动的人口增长支撑了加拿大的住房和劳动力市场；

③今年上半年，加拿大接纳了10.3420万名永久居民。按照这一速度，今年全年的移民数量将无法达到政府今年早些时候设定的目标。 

机构观点

花旗银行：金价有望突破新高，看向2400美元/盎司；

我行将现货黄金0-3个月的目标位设在2100美元/盎司，6-12个月目标位为2300美元/盎司。美元疲软及美债负收益率导致黄金ETF投资者流入速度创下纪录。现货黄金正接近突破新高，预计将延续上涨，看向2400美元（上升趋势线顶部） 

多重因素令美元面临全线抛压，逼近逾两年低位；

① 周二亚市盘初，美元指数延续跌势，一度创一周新低至92.64，距离8月6日触及的逾两年低点92.48已结想去不远，此前美债收益率回落、美国经济数据疲软和避险需求降温这三重因素令美元遭遇全线抛压。

② 美元兑欧元、澳元、英镑、瑞郎势将再度降至本月稍早触及的数月或数年低点，不过早盘汇率波动不大，因为美联储即将在北京时间周四凌晨公布会议记录。

③ 投资者对国际贸易局势的担忧情绪有所降温，而且科技股重拾升势增强了乐观情绪，加上美国公债收益率回落以及美国制造业调查数据疲弱，令许多交易商坚持对美元的偏空观点。

④ 上周美元净空仓增至2011年5月以来最大，近日来的现汇交易显示，净空仓在那之后进一步增加。

⑤ 新加坡华侨银行的分析师认为，美元空头仓位巨大带来风险，如果美元跌势进一步迟滞，可能出现大幅反弹，但目前来看美元的利空因素多数还没有消失。“我们减少了押注，在音乐没有停止时继续留在这场游戏中。”

⑥ 华侨银行指出，数据疲软，美国财政刺激计划仍陷于政治僵局，以及把国际关系解读为趋于紧张的意愿有限，这些都强化了美元的黯淡前景。 

华泰证券：黄金当前仍处于二十年一轮回的投资大周期；

① 华泰证券指出，黄金具有货币、金融、商品的三重属性，其价格变化的周期规律明显。在1984年和2001年的黄金牛市中，对黄金价格影响最大的长周期均处于加速上升的阶段，中周期则处于顶部区域，推动价格序列以较高的速度增长；

② 当前黄金的周期状态与之较为相似。从黄金价格的长期影响因素来看，美元指数下行预期逐渐显现提振黄金价格，CRB中长周期上行带动黄金消费增加，金融资产收益率下行凸显黄金配置机会，三重因素叠加，构成了黄金趋势上行的核心动力。我们延续2019年5月分析，判断黄金当前仍处于二十年一轮回的投资大周期。 

周一发布的数据显示，美国国债的外国持有总量增加了609亿美元，达到2月份以来的最高水平；

① 根据美国财政部的最新数据，6月海外投资者持有的美债总额增长至7.04万亿美元。这是连续第二个月增长。这显示出，在疫情引发经济萎缩、进而导致美国财政部发行巨量债务的背景下，海外投资者也在积极增持美债。

② 值得注意的是，虽然海外投资者总体在6月增持了美债，但官方投资者的持有量下滑了206亿美元，而私人投资者的持有量增加了503亿美元。

③ 海外“债主”持仓量的增加与美元下滑同时发生，这降低了国际买家的对冲成本。这有助于提高美债的吸引力。

④ 日本仍是美债最大的海外持有人，其持仓微升9亿美元，至1.26万亿美元。中国是美债的海外第二大持有国。中国持仓6月下降93亿美元，至1.07万亿美元。

⑤ 爱尔兰的持有量攀升至3304亿美元，较上月的3242亿美元大增。巴西持有量6月下滑3亿美元，至2641亿美元。

⑥ 此外，今日公布的数据显示，美国6月国际资本净流入-679亿美元，前值由-45亿美元修正为-159亿美元。美国6月长期资本净流入1130亿美元，前值1270亿美元。

金价狂飙猛涨，向来对黄金嗤之以鼻的股神巴菲特也终于放下了身段开始“淘金”，这意味着什么？；

① 8月14日上周五盘后，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦披露的13F报告显示，全球第二大黄金矿业生产商巴里克黄金为股神二季度唯一建仓股，截至当季末共持股2090万股，持仓市值5.635亿美元，伯克希尔·哈撒韦也因此成为巴里克黄金第11大股东。受上述入股消息影响，巴里克黄金隔夜大涨近12%，30.13美元的股价创该股2013年2月以来最高水平，该股年内累计涨幅也因此突破60%。

② RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，在黄金市场中，巴菲特意外建仓巴里克黄金的消息“堪比地震”，尤其是在股神一边投资金矿股一边减持银行股的情况下，这就让市场对金价上涨产生了更多信心。

③ 毕竟，巴菲特此前对黄金一直没有什么好感，曾不止一次直言“黄金无用”，甚至还有一句对黄金的著名评论是这么说的：做多黄金，就是在做多恐惧。 如果人们变得更恐惧，你就能赚钱，如果他们变得不那么恐惧，你会亏钱，但黄金本身不会产生任何东西。

④ 因此，巴菲特此举可谓是“惊掉了市场的下巴”。不过值得注意的是，投资金矿生产商并不等于持有实物黄金或期货合约，股神玩转的仍是股票，依旧靠金矿商派发的股息赚钱。

⑤ 今年以来，受美元走软、市场避险情绪升温等因素影响，黄金价格一路水涨船高，年内涨幅超过25%。

⑥ 除了巴菲特以外，全球最大对冲基金桥水、大佬约翰·鲍尔森旗下Paulson & Co均在二季度增持了黄金。其中，桥水当季大幅加仓SPDR Gold Trust 黄金ETF，占投资组合比例为15.34%，加仓幅度34%，持仓价值超9亿美元。此外，桥水对第五大重仓股Ishare Gold Trust（IAU）的增持比例也高达35%，两者合计的当季末市值达11亿美元。