周四(8月20日)美原油小幅下跌，现报42.74美元，跌幅0.88%。

　　周三尽管OPEC+部长级会议敦促伊拉克和尼日利亚严格遵守补偿性减产以维护供需平衡，且沙特能源部长阿齐兹亲王表示，预计到2020年底原油需求将恢复至疫情前97%的水平。但是EIA原油库存降幅不及预期，且燃料油需求仍总体疲软，因此限制了油价反弹的空间。

　　总体而言，需求复苏的预期是近期支撑油价的关键原因，但是疫情二次蔓延，尤其是欧洲和部分亚洲国家出现反弹的迹象，加剧了需求复苏的压力，这是近几个月油价高位盘整的原因。

　　短时间市场需继续关注全球经济数据表现和原油库存的变化以判断需求前景，同时关注未达标产油国减产情况。下一个OPEC+部长级小组会议定于9月17日举行，市场也需要保持关注。

　　随着近期美原油站上200日均线，短时间下方支撑明显，近期可以短多行情。只有明确站上此前5个月高点43.52美元料美原油才能开启新一波上涨行情，否则短时间仍维持高位震荡。

　　EIA原油库存持续下降暗示需求改善，但降幅不及预期

　　周三公布的数据显示，EIA原油库存降幅不及预期，汽油库存大幅下降，受此影响美原油小幅走高。

　　具体数据显示，美国截至8月14日当周EIA原油库存变动实际公布减少163.20万桶，预期减少308万桶，前值减少451.2万桶。

　　此外，美国截至8月14日当周EIA汽油库存实际公布减少332.20万桶，预期减少99.9万桶，前值减少72.2万桶;美国截至8月14日当周EIA精炼油库存实际公布增加15.20万桶，预期减少105.4万桶，前值减少232.2万桶。

　　EIA报告显示，美国上周原油出口减少100.6万桶/日至213.7万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1838.4万桶/日，较去年同期减少14.3%。上周美国国内原油产量减少0万桶至1070万桶/日。

　　EIA报告显示，除却战略储备的商业原油上周进口573万桶/日，较前一周增加10.9万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少163.2万桶至5.125亿桶，减少0.3%。

　　总体而言，美原油库存持续下滑，显示出需求逐步复苏的迹象，同时EIA汽油库存大幅下降，和API汽油库存增加形成对比，也提振了市场的乐观情绪。

　　不过过去四周的燃料需求较上年同期下降了14%，暗示市场仍需要一段时间消化疫情对于需求的影响，这可能会部分限制油价的涨幅。

　　沙特预计世界石油需求将在第四季度达到疫情前的约97%

　　OPEC+举行了部长级会议，评估协议遵守情况，并维持减产水平不变。由于伊拉克、尼日利亚、安哥拉和哈萨克斯坦为5-7月的过度生产进行补偿，本月和下月的减产幅度将进一步加大。

　　沙特能源大臣阿卜杜勒·阿齐兹亲王称：“基于包括OPEC、美国能源信息署(EIA)和国际能源署(IEA)在内各种机构的平均预测，据估计，世界石油需求将在第四季度达到疫情前的约97%，这是从4月和5月的大幅下跌中的巨大复苏。”

　　OPEC+此前已将产量削减水平从8月开始降至每日770万桶，而在2020年5-7月期间，该减产幅度曾达到创纪录的每日970万桶，相当于全球供应量的10%，以平衡供应与崩溃的需求。

　　过去几十年，OPEC自身的产量通常远超3000万桶/日，但今年减产后，OPEC的产量维持在2000-2200万桶/日。

　　周三的虚拟会议只讨论了伊拉克、尼日利亚、安哥拉和哈萨克斯坦等国的执行情况。

　　OPEC+在一份声明中表示，在5-7月过度生产的OPEC+产油国将在8-9月弥补这些多出来的产量，但没有透露具体数字。

　　俄罗斯能源部长诺瓦克说：“保持完全一致非常重要。”诺瓦克的冠状病毒检测呈阳性，他在家参加了这次虚拟会议。

　　阿卜杜勒阿齐兹亲王表示:“我们应努力在9月底前清理掉过去所有的过度生产，从而摆脱这一临时补偿机制。”

　　总体而言，对于需求复苏的预期是近期支撑油价的关键因素，因此阿齐兹对于需求的乐观预期也部分提振了市场的乐观情绪，同时市场仍将关注未达标产油国在8月至9月的减产执行情况。

　　下一个OPEC+部长级小组会议定于9月17日举行，市场也需要保持关注。

　　美联储继续扩大宽松的预期也部分支撑油价

　　尽管美联储7月会议纪要鸽派不及预期，短时间提振美元。但是分析人士指出，尽管美联储对于采取更多刺激工具持模糊的立场，但是这不妨碍美联储未来一段时间内在现有的工具框架内扩大刺激的规模。

　　北京时间周四公布的美联储纪要也显示，数位政策制定者认为美联储可能需要进一步放松货币政策，以帮助经济度过疫情。

　　委员们认为，5月和6月出现的就业快速反弹势头可能已经放缓，劳动力市场的进一步“实质性改善”将取决于商业活动“广泛而持续的”重启。

　　会议记录还显示，政策制定者正接近就政策框架的调整达成一致，包括对有关其“长期目标和货币政策策略的定期声明”做出调整，这可能使美联储在比之前声明中预期的更长时间内继续实施大规模刺激举措。政策制定者几乎未支持为美债收益率设定上限或目标。

　　同时白宫国家经济委员会主任库德洛(LarryKudlow)周三表示，美国经济正在"非常、非常强劲地"反弹，新的联邦救助将在未来一到两周内发到失业的美国人手中。这也部分抵消了市场的担忧情绪。

　　受此影响，美原油尾盘拉升并刷新日内高点至43.21美元。

　　特朗普政府推动联合国全面恢复伊朗制裁，以扼杀伊核协议

　　周三美国总统特朗普表示，他将要求联合国安理会全面恢复对伊朗的制裁;特朗普政府试图以此扼杀2015年伊核协议，并迫使伊朗重返谈判桌;“记下来，伊朗永远不会拥有核武器;我们为一个失败的想法和失败的政策付出了很高的代价，这一政策让中东不可能实现和平”。

　　此举将让美国与包括其同盟在内的其他大国在伊朗问题上发生正面冲突;其他国家指称美国无权恢复对伊朗的国际制裁，并表示不会支持美国的行动，美国国务卿蓬佩奥周四将向联合国正式提议恢复伊朗制裁。

　　虽然许多国家对伊朗保持警惕，但美国近期在联合国向伊朗施压的努力几乎孤立无援，甚至连法国、英国等亲密盟友也站在美国的对立面;美国无限期延长即将到期的对伊武器禁运提议上周在联合国安理会遭遇历史性挫败。

　　自上任以来，特朗普政府一直通过越来越严厉的制裁和外交压力，试图说服欧洲盟友退出2015年伊核协议，指称伊朗利用放松制裁后取得的收入来资助叙利亚、也门等国的冲突，并且没有放弃核武器的野心;特朗普一再强调，他认为在严格的限制条件下终止伊核协议将迫使伊朗领导人就更大、更好的协议展开谈判，这将有助于促进中东地区和平。

　　地缘局势升温可能也会部分支撑油价。尽管地缘局势对于油价的影响已经让位于供需前景，但是如果地缘局势的影响持续升温，并扩大至其他产油国，可能会对原油的供给造成负面影响。同时近期油市波动性较小，市场亟需一个刺激因素来推动油市的走向。

　　疫情在欧洲和部分亚洲国家反弹打压需求前景

　　尽管沙特能源部长表达了对于需求复苏的乐观预期，但是全球生产商担心第二波疫情长时间持续是市场复苏的主要风险，这继续限制油价反弹的空间。

　　尽管近期美国的确诊人数出现了放缓的迹象，但是欧洲以及亚洲部分国家出现了抬头的迹象，这令市场担忧疫情时不时的反弹，可能会加剧全球经济复苏的不确定性。数据显示，当地时间19日，法国、意大利、西班牙三国分别报告单日新增确诊病例数3776例、642例与3715例，均创下各自解除封锁后的新高。

　　德国疾控机构罗伯特·科赫研究所19日公布的新冠疫情数据显示，截至当日零时，德国较前一日新增确诊病例1510例，创下自5月初以来最高单日增幅。数据显示，这一数字仅低于5月1日报告的1639例单日新增病例数。德国目前累计确诊226914例，新增死亡病例7例，累计死亡9243例。

　　而韩国中央防疫对策本部19日通报，当地时间18日零时至19日零时，韩国新增新冠确诊病例297例，为3月7日之后该国单日新增确诊病例数最高纪录，且新增确诊病例中的283例为本土感染病例，大部分集中在首尔、京畿道等首都圈地区，以部分教会为中心的聚集性感染仍在社区蔓延。

　　韩国已连续6天单日新增病例数超过100例。3月7日韩国报告单日新增483例新冠病例，此后疫情逐渐得到控制，但近期病例数有明显增加。

　　随着疫情出现二次蔓延的风险，这可能导致部分国家和地区再度陷入封锁，从而再次打击原油需求。

　　考虑到秋季疫情可能在全球范围有再度反弹的风险，这也打击了市场的乐观情绪。

　　国际贸易前景疲软也对原油需求造成损害

　　总部位于日内瓦的世贸组织表示，全球贸易开始缓慢回升，此前6月份跌至纪录最低点，但前景依然过于晦暗不明，而难以断定是将实现急剧反弹，还是复苏的低迷势头将持续数月。

　　“认为2021年贸易将强劲V形反弹的预计可能证明是过于乐观的，”世贸组织周三在报告中表示。“由于不确定性仍然高企，就经济贸易政策以及医疗危机的演变方式而言，L形复苏才是真实的前景。”

　　世贸组织的商品贸易晴雨表6月份跌至84.5，而5月和2月分别为87.6和95.5。读数在100表示下一季度的增长符合中期趋势，而高于或低于100则表明增长高于或低于近期趋势。

　　随着近期国际紧张关系存在升温的迹象，可能会进一步打击国际贸易前景，这也会对原油需求造成损害。

　　北京时间13：49，美原油现报42.74美元，跌幅0.88%。