本周，欧洲央行行长拉加德淡然面对欧元最近的升值，担心发出任何与美国打“汇率战”的暗示，鼓励投资者继续推高欧元，欧元兑美元自周内创下的一个月低位反弹，终盘小幅收高。

　　脱欧形势急转直下。欧盟警告称，如果英国试图推翻1月签署的脱欧协议的部分内容，将不会达成贸易协议。英镑兑美元创下自3月中旬以来最差周度表现。

　　拉加德“避战”心态明显

　　欧洲央行行长拉加德的言论暗示，尽管欧元近期上涨，但欧洲央行不太可能采取措施压低欧元，令交易商有动力推高欧元。欧元兑美元收高0.08%至1.1846，尽管盘中创下8月12日以来新低的1.1752。

　　拉加德在周四(9月10日)政策会议结束后举行的记者会上表示，虽然欧洲央行密切关注汇率，但汇率不是货币政策工具。拉加德对欧元区经济的基调也不那么鸽派，欧洲央行上调了2020年经济预期。

　　她说：“市场知道，欧洲央行在削弱欧元方面实际上能做的很少。利率已经低得不能再低了，各种各样的资产购买和贷款计划规模已经相当庞大。此外，欧元走强有各种正当的理由，增长改善、新冠感染率相对可控，以及财政刺激领域的积极进展。”

　　欧洲央行上调了今年的经济增长预估，但对明年和2022年的预测几乎没有变化。新的预测预计2020年经济将收缩8.0%，而此前的预测为萎缩8.7%。在拉加德记者会发言后，消息人士称决策者们同意忽略欧元的涨势，认为汇率大致符合基本面，且担心发出任何与美国打“汇率战”的暗示。

　　安盛投资管理新兴亚洲高级经济师姚远表示：“如果欧元升值太多，欧洲央行可能会试图比美联储更趋鸽派，但很难说该行是否会通过转向平均通胀率目标还是其他的方式来实现。”

　　欧元区数据显示，第二季度经济萎缩程度略低于最初估计，但降幅仍是有史以来最大，因消费者支出受新冠疫情限制措施影响大幅下降。

　　Tempus汇市交易员JuanPerez表示：“有这么一种感觉，欧元兑美元在1.1750-1.1850美元附近是可以接受的。如果触及1.1950美元，可能会开始震荡下行。总体而言，欧洲央行决策者似乎在说，我们不要对欧元汇率反应过度。”

　　美元连续第二周反弹

　　欧元区8月消费者物价指数自2016年来首次转为下降，包括首席经济学家莱恩在内的欧洲央行政策制定者周五(9月11日)警告称，不要对低通胀感到自满，并强调了欧元走强的风险。这使得欧元本周涨势有限，美元指数则连续第二周反弹，终盘收高0.47%至93.247，远离上周创下的28个月低位91.737。

　　三菱日联金融集团(MUFG)的研究主管DerekHalpenny表示：“当市场参与者把欧洲央行的论调与美联储转向接受更高通胀相比较之后，仍会受到鼓舞去卖出美元。但在欧洲央行记者会之后欧元兑美元从1.1900向下修正，确实表明美元卖压可能暂时达到了极限。”

　　美国8月核心CPI年率录得1.7%，高于7月份的1.6%。不过由于美联储调整政策框架，引入2%的平均通胀目标，人们对单期通胀数据的关注度料将有所减弱，关注将更多转向就业。

　　截至9月5日当周，美国初请失业金人数为88.4万人，持平前一周上修值。美国就业增长在8月进一步放缓，永久性失业人数增加，政府的各类救助计划逐步到期，引发了人们质疑经济从新冠疫情引发的深度衰退中复苏的可持续性。

　　BofASecurities在一份研究报告中表示：“我们担心，目前的预估可能对全球经济过于乐观;对疫苗过于乐观;对美国疫情与欧洲相比过于悲观;对美国大选结果过于自信。”

　　加拿大丰业银行首席外汇策略师ShaunOsborne认为，美元相对于主要货币在年底前仍将走强，“我们可以看到美元受到良好支撑。”他还表示，美元往往会在美国总统大选前反弹，至少自上1980年代以来是这样。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的数据，截至9月8日当周，美元净空仓降至326.7亿美元，之前一周净空仓规模为328.3亿美元。美元净空仓规模在8月下旬达到336.8亿美元的逾九年高位。

　　无协议脱欧风险加剧

　　英镑兑美元本周重挫3.62%至1.2795，跌幅创3月20日当周以来之最，盘中刷新7月24日以来低点至1.2761。随着脱欧风波加剧，市场担心英国与欧盟的贸易谈判可能破裂。英国与欧盟在年底前达成一项贸易协议的时间越来越紧迫，英镑可能进一步下跌。

　　在周二开始新一轮脱欧贸易谈判时，英国警告称正在加紧无协议脱欧的准备工作。英国《金融时报》报道称，英国法律部门负责人辞职，因英国首相约翰逊威胁要推翻与欧盟签订的脱欧协议。

　　英国公布内部市场法案，以推翻其1月签署的脱欧协议部分内容——“有限地”违反国际法。这可能危及整个协议，并在英国管辖的北爱尔兰造成摩擦。

　　新法案将会被仔细审查对北爱尔兰协议的处理方式。北爱尔兰事务大臣刘易斯(BrandonLewis)称，新法案将“以一种很明确但有限的方式违反国际法”，可能只会使情况更糟糕。

　　在一些人看来，英国首相约翰逊可能正试图刺激欧盟愤然退出谈判。欧盟发表声明称，不会因英国政府新的内部市场议案暂停脱欧谈判。但警告称，如果英国试图推翻1月签署的脱欧协议的部分内容，将不会达成贸易协议。

　　凯投宏观的资深经济学家JonasGoltermann称：“围绕着看似永不停止的脱欧进程出现新的不确定性，令英镑本周暴跌，并可能普遍施压欧洲货币，因英国脱欧过渡期无序结束，也会给欧洲其他国家造成破坏。”

　　瑞穗的对冲基金销售主管NeilJones表示：“我感觉，由于英国无协议脱欧的可能性上升，市场参与者正变得看空英镑，但他们没有建立空头头寸或进行对冲来反映这一观点，我们应该为英镑进一步走低做好准备。”

　　荷兰国际集团的分析师在一份客户报告中说：“尽管英镑近期下跌，且鉴于此前市场的自满情绪，我们估计英镑走势只反映了有限的风险溢价，英镑有进一步下行的空间。”

　　疫苗研发受阻支撑日元避险功能

　　美元兑日元收低0.08%至106.152，因有消息称一款新冠疫苗将被推迟推出，避险货币日元上扬。此外，美国科技股继续走低，纳斯达克指数创7月末以来新低，也促使一些交易员调整仓位。

　　MUFGBank首席汇率分析师MinoriUchida表示：“当股市不稳，日元就会升值。结果就是强势美元和强势日元撞在一起，意味着其他货币可能会走弱。”

　　阿斯利康表示，由于一名试验对象不明原因生病，该公司暂停了其实验性冠状病毒疫苗的全球试验，包括大规模后期试验。但指出，如果人体试验获准恢复，年底前应该会知道旗下的实验性疫苗是否能预防新冠病毒。

　　与牛津大学合作研发的这款疫苗，被广泛认为是对抗冠状病毒的全球领先候选疫苗之一。其主要开发者早些时候暗示可能在年底推出疫苗，中止试验给这一展望蒙上了阴影。

　　商品货币偏弱

　　美元兑加元收高0.88%至1.3177，盘中录得8月17日以来新高1.3259。加拿大央行周三将利率维持在0.25%不变，并继续实施大规模购买资产的量化宽松(QE)计划。

　　行长麦克勒姆周四表示，尽管从新冠危机中复苏迄今表现强劲，但仍有很长一段路要走，复苏的速度预计开始放慢。现在开始讨论退出货币刺激举措仍然为时尚早，但该央行将在必要时调整量化宽松(QE)计划，以支持下一阶段的复苏。

　　澳元兑美元周线几无变动，收在0.7281。尽管一些经济数据优于预期，分析师仍预计澳洲三季度经济将进一步萎缩，因澳洲维多利亚州首府墨尔本实施严格防疫封锁。

　　澳洲统计局(ABS)公布的数据显示，屋主自住房贷总值在7月创下一年来最大增幅。墨尔本研究院(MelbourneInstitute)和西太平洋银行(WestpacBank)的9月消费者信心指数较前月跳涨18%，8月为下降9.5%。

　　澳新银行分析师表示：“维多利亚州新冠病例的激增以及由此实施的限制对国内增长带来切实的担忧，中期前景可能取决于全球经济活动恢复的速度，以及各经济体应对病例数量激增的能力。”

　　花旗分析师FarazSyed和JoshWilliamson在一份报告中写道，预估9月当季国内生产总值(GDP)将下滑1%，“财政刺激已经撑住了家庭财务状况，但三季度经济难以避免萎缩。我们认为四季度的风险偏向下档，取决于维多利亚州重启经济的时间长短。”