本周非农料将飞涨，美元多头势不可挡

3月份的美国非农就业人口变动可能标志着经济加速复苏的开始。虽然这带来的利好已经部分反映在美元价值上，但考虑到以下五个原因，美元涨势可能还未结束。异常低的流动性可能引发重大波动。

本月美国非农数据料将剧增的五大原因

1)前几个月反弹力度不足

3月非农就业人口预计将增加65万人，为去年10月以来最大增幅，高于2月预估的37.9万人。在连续三个月未达到预期后，经济学家可能下调了他们的预期，并可能低估了复苏的步伐。

2)刺激法案的推动作用

去年年底通过的600美元的刺激计划在1月份推高了个人收入，其影响力在2月份和3月份延续。上个月中旬，国会批准了一项新的疫情救助方案，这一次包括支付1400美元。即使最新一轮刺激计划的影响仍需要时间渗透，推动大规模新财政计划的动力可能会提振信心，并刺激就业市场。

3)疫苗接种力度加大

随着越来越多的州已经实现了一个个里程碑式的目标，到5月1日为每个美国人提供免疫接种的目标似乎是可行的。按照目前的速度，到5月9日，半数美国人将获得疫苗接种。在以色列，病例在达到人口50%左右时开始急剧下降。在美国，每天都有175万人接种第一剂疫苗，乐观情绪将是推动就业市场复苏的另一大因素。

下图显示，按照目前接种进度，美国有望在5月9日完成50%人口疫苗接种：

4)经济快速重启

得克萨斯州州长阿博特已经取消了所有的限制。虽然一些州的病例正在增加，但迅速恢复正常也为新增就业做出了贡献，尤其是在服务行业。酒吧和餐馆再次人满为患，这是许多无法实现自动化的工作的来源。

5)申请失业救济人数创历史新低

招聘热潮的早期迹象已经出现，截至3月19日的当周，首次申请失业救济人数下降至68.4万人，为去年春季以来的最低水平。持续申请人数也呈下降趋势。尽管初请失业金人数与非农就业数据之间的相关性并不总是一致的，但这一指标优于ADP的就业报告。

美元涨势有望更进一步

如上所述，预计就业岗位将增加65万个，这将比上个月大幅增加。任何高于这一水平的数据都已经是一个未计入价格的意外了。总而言之，就业仍有大幅增长的空间，但这一利好是否已经体现在美元涨势中了呢?

由于美联储(Federal Reserve)专注于让人们重返工作岗位，对过去两个月数据的修正也至关重要。如果美国就业岗位仅增加60万个，但如果2月和1月新增10万人或更多，这也将是一种乐观的发展。

虽然就业复苏的部分利好已被美元价格消化，但有必要注意的是，本次非农数据公布的时机正值耶稣受难日。整个欧洲和世界其他地方都在享受复活节假期，这意味着交易量可能会非常低。在这种情况下，价格走势很可能是疯狂的。对美元而言，非农就业数据带来的的小幅上涨可能会仅仅是因为流动性较低而转变为大幅上涨。

(美元指数日线图)

北京时间3月30日20:00，美元指数报93.20/19