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周五(6月25日)上海黄金交易所黄金T+D收盘下跌0.31%至370.74元/克；白银T+D收盘上涨0.28%至5381元/千克。金价收跌，主要受到美国总统拜登推出基建计划的乐观情绪打压，此外，美联储官员就加息发出相互矛盾的信号，投资者正等待美国即将公布新的经济数据，以衡量通胀压力。

上海黄金交易所2021年6月25日交易行情，黄金T+D成交量16.02吨；

黄金T+D收盘下跌0.31%至370.74元/克，成交量16.02吨，成交金额59亿3622万1340元，交收方向“空支付给多”，交收量10.578吨；

迷你金T+D收盘下跌0.25%至370.94元/克，成交量3.8228吨，成交金额14亿1711万382元，交收方向“多支付给空”，交收量31.726吨；

白银T+D收盘上涨0.28%至5381元/千克，成交量3109.414吨，成交金额166亿8936万88元，交收方向“多支付给空”，交收量98.910吨

拜登和两党就缩水版基建计划达成一致，给金价带来压力

拜登的这份最新框架包含了未来5年总额为9530亿美元的支出计划，其中5790亿美元为新的支出项目。

美国总统拜登24日宣布，已与两党议员就一项基础设施计划达成协议。

拜登当天罕见的同两党参议员一起出现椭圆形办公室外对媒体表示，我直接回答这个问题。我们达成了一项协议，我们双方都做出了严肃的妥协。我认为这很重要，我们同意，大家都无法得到他们想要的一切。他们（共和党）给我的，已经出乎我的意料之外了。两党想达成协议就意味着要妥协。

这项被称为“美国史上最大”的基建计划最初版本为2.3万亿美元，因遭到共和党持续反对后缩水至1.7万亿美元。但双方因在增税和资金规模方面的分歧让谈判一度陷入僵持状态。

最终，白宫官员与参议院跨党派小组在当地时间周三晚间（23日）就“进一步缩水版”的基建计划框架达成共识。

根据白宫发布的声明，当天国会民主、共和两党各有5名参议员与拜登就基建计划进行了讨论，同意在未来8年支出1.2万亿美元用于基建，这包含了未来5年总额为9530亿美元的支出计划，其中5790亿美元为新的支出项目，包括：3120亿美元用于交通基础设施、150亿美元用于电动汽车基础设施、2660亿美元用于电力、水利和宽带等非交通基础设施的投入。

拜登表示，签署这份协议有一个先决条件，即其他优先事项将利用国会的“预算协调”程序推进，否则他将不会签署现在这份两党基建协议框架。

拜登说，在今年暑假的几个月里，在本财政年度结束前，我们将对这个法案、（更大规模的）基建法案以及预算决议进行表决，但是如果只通过其中一项——只通过这项法案，我是不会签字的。

白宫表示，参议院多数党领袖舒默、众议院议长佩洛西和白宫经济官员在周三会晤时讨论了“双轨方案”，也就是先推进规模较小的两党协议，之后再将民主党的其他优先议题纳入更广泛的方案。

白宫指出，除了当天达成的规模较小的协议外，拜登希望启动预算协调程序通过2.25万亿美元的美国就业计划和规模1.8万亿美元的美国家庭计划。舒默表示，他支持启动预算协调程序，也就是让民主党的更多优先事项以简单票数通过，而不需要共和党的支持。

拜登提出必须启动协调程序通过其他两项大规模的支出计划也遭到了共和党方面的批评。参议院共和党领袖麦康奈尔表示，这显示出拜登明显倾向于民主党自由派。

麦康奈尔表示，在公开称赞两党议员们的工作和两党协议的两个小时后，总统迈出了让人惊讶的一步威胁要否决这项协议。这是两个不同版本的新闻发布会。这简直让我难以置信，总统刚说两党协议马上就转为代表左翼的基本盘。

麦康奈尔说，毫无疑问总统面临来自左翼的巨大压力，让他完成一系列激进的气候变化议程。他表示，拜登的态度转变让共和党方面怀疑他是否真的想在国会通过一项基于两党的基建协议。

美联储官员言论鹰鸽观点不一，金价待方向指引

达拉斯联储主席卡普兰和圣路易斯联储主席布拉德周四均警告称，通胀可能会比许多同僚预期的更长时间保持在目标水平之上。

布拉德表示，未来几个月和几个季度，政策制定者将不得不将这一新风险列入考量。

卡普兰表示，他做出的明年通胀率料达到2.4%或2.5%的预测存在“上行风险”，这已经处于美联储预测区间的高端。他补充称，美联储应该“尽早”开始削减资产购买计划，以温和地开始缩减刺激措施的进程，避免后来不得不急刹车。他还表示，若购买资产计划持续的时间超过需要，也可能加剧金融市场的过度和失衡。两人都认为，美联储将需要明年就开始把利率从目前的纪录低位上调。

卡普兰周四指出，自疫情开始以来，已有250万或更多55岁以上的美国人退休，他表示，尚不清楚有多少人将重返劳动力大军。他称，再加上为照顾家人而离职的150万名工人，这意味着，尽管存在巨大的就业岗位缺口，但劳动力市场供应可能比5.8%的失业率所暗示的更吃紧。

与此同时，纽约联储主席威廉姆斯和费城联储主席哈克则在不同场合强调称，劳动力市场在痊愈之前还有很长的路要走。

威廉姆斯称：一旦复苏更加完整，经济处于非常好的状态，那时我们就可以退出低利率，让利率回到更正常的水平，不过现在还不是时候，因为经济距离实现充分就业还很遥远。

哈克表示，若将疫情爆发前的就业增长轨迹纳入考量，那么美国经济目前的就业岗位比疫情前少了约1060万个。哈克和威廉姆斯均未透露他们认为美联储何时需要开始加息，尽管大多数政策制定者确实认为联储需要在2023年开始加息。

随着经济快速重启，企业难以满足需求，5月消费者物价指数同比大涨5%，创2008年以来最大涨幅。美联储主席鲍威尔认为，随着学校重新开学，对感染的担忧缓解推动更多美国人重返劳动力大军，且企业提高产量以解决供应瓶颈，通胀会降温，这轮价格上涨将被证明是暂时的。

费城联储主席哈克称，美国经济增长“已经强势回归”，包括消费、住房和制造业在内的一些指标现在“非常健康”。他表示，“尽管国内生产总值（GDP）几乎完全收复了去年的失地，但就业人数仍远低于疫情前水平。”

他称，虽然一些工人的收入在增加，但现在在工作的人数仍比疫情爆发前少了近760万。他还称，如果将疫情爆发前的就业增长纳入考量，当时每月新增约20万个就业岗位，那么正在工作的人数与疫情前的差距就达到1060万。

亚特兰大联储主席博斯蒂克在同一小组会议上表示，许多企业管理者不愿招聘工人，因为不确定经济企稳后他们的需求会如何。不过，博斯蒂克表示，在经济继续增长之际，现在判断对工人的需求是否会保持在低位还为时过早。

两位美联储官员都表示，政策制定者需要投资于基础设施，包括扩大宽带互联网接入，以确保经济更加公平。他们还称，在转到不需要大学学历的较高薪酬工作方面，一些工人需要帮助。

俄罗斯拟征收至少15%金属出口关税，不利于金价

黄金存在一定的金属属性，金属价格的整体走势对金价也有带动作用。

在大宗商品价格大幅飙升之际，全球重要金属出口国俄罗斯计划对钢铁、镍、铝和铜的出口征收临时税，以给国内通胀降温。

俄罗斯经济部长Maxim Reshetnikov最新表示，政府提议从今年8月1日起至年底，对金属出口征收至少15%的关税。由于不同金属本身有特定关税，因此俄罗斯外交部发言人称，具体将根据哪个税率更高来征收税款。

这是各国政府为应对全球原材料和其他大宗商品价格飙升而采取的最新举措。俄罗斯第一副总理Andrei Belousov当地时间周四（24日）表示，俄罗斯经济没有准备好应对过去一年全球价格上涨对国内的冲击。他强调，全球价格上涨对国内的冲击，某些金属的国内价格涨幅从60%至100%不等。

根据已经披露的计划显示，每吨铜将征收1226美元，每吨镍征收2321美元，每吨低铝征收254美元。钢铁制品各类产品税率不同，其中热轧钢每吨至少115美元。

市场担心，在大宗商品供应持续紧张之际，俄罗斯的关税可能对全球金属市场产生深远影响。

BMO Capital Markets负责大宗商品研究的董事总经理Colin Hamilton表示，这些原本会流入那些公司和公司股东的收入，现在将流入俄罗斯政府。出口税可以有意用来减少出口，也可以用来增加收入。

“我们预计二季度（大宗商品）价格将继续上涨，”俄罗斯经济部长Reshetnikov在政府会议上表示。“此外，没有迹象表明，到今年年底，它们将能够向下调整。”

BCS Global Markets的分析师Kirill Chuyko认为，这些措施可能不会对俄罗斯的镍和铝出口产生太大影响，因为当地镍和铝的使用量有限。俄罗斯对本国镍生产的消耗只占10%左右，铝约占30%。

尽管如此，交易员和分析师表示，如果矿商希望将征税转嫁给客户，此举可能对金属买家支付的溢价产生连锁效应。

BMO Capital Markets的Hamilton表示，他们可能试图将成本转嫁给消费者，尤其可能会在增值产品方面实现这种目的。他认为，生产商也有可能在关税正式生效前加大出口。

俄罗斯经济部Reshetnikov表示，关税筹集的资金将用于弥补基础设施和其他设施建设的成本增加，这些成本受到了大宗商品价格上涨的影响。