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周三（8月18日）亚洲时段，现货黄金持稳于1786附近。周二（8月17日）金价收十字星，一方面美国7月零售数据降幅超预期，美国股市集体回落；另一方面，美元大涨令黄金承压，美联储卡什卡利表态称，今年底或明年初缩减购债是合理的。

日内重点关注新西兰联储利率决议以及美联储会议纪要。

基本面利多

【美国7月份零售销售下降1.1%】

美国7月零售额降幅超过预期，反映消费支出正在稳定转向服务业，而且随着通胀率升高，消费者可能对价格越来越敏感。

美国商务部周二宣布，上月整体零售额下降1.1%，前一个月数据被向上修正为增长0.7%。接受调查的经济学家预估中值为下降0.3%。不包括汽车的零售额下降0.4％。

 

受汽车和电子商务销售下滑拖累，总零售收入远低于预期。餐饮支出增加，但增速低于前几个月。

德尔塔变异毒株的出现对经济活动构成风险，可能抑制对旅游和娱乐等服务的需求。

零售数据预示第三季度消费者支出增长放缓。经济学家预测本季度支出将以年化4.5％的速度增长，远低于一个月前的预估增速，且较第二季度的11.8％大幅下滑。

零售销售报告中唯一的服务支出类别增长来自于餐饮销售额，升幅1.7％，为五个月来最小。未来几个月，餐饮支出可能会走软，具体取决于德尔塔变异株的传播情况。截至7月末，美国银行信用卡消费总额放缓， OpenTable系统上的餐厅订位增长也有所减慢。

【美国8月住宅建筑商信心指数跌至13个月低点】

由于价格和成本高企，且供应持续短缺，美国8月份住宅建筑商信心指数跌至13个月低点。

全国住宅建筑商协会(NAHB)/富国银行周二公布的数据显示，衡量建筑商信心的指数连续第三个月走低，从7月的80降至75，创2020年4月份以来的最大跌幅。接受彭博调查的经济学家预期中值为持平于80。

虽然近期例如木材等建筑材料价格的下跌对建筑商来说是好消息，但因需求旺盛、库存较低，一些买家仍然没有入市。NAHB表示，随着供应链限制开始改善，潜在的买家短期之内更有可能会获得更多的选择和较低的价格。

NAHB首席经济学家Robert Dietz在声明中称：“我们的预期是，未来几个月生产瓶颈料可缓和，市场应当可以回到更加正常的状态。”

【美三大股指集体回落】

美股主要股指周二下滑，标普500指数录得约一个月来最大单日百分比跌幅，因美国零售销售下滑引发对经济复苏的担忧。

Cherry Lane Investments合伙人Rick Meckler表示，“我认为，零售销售下降让投资者明白，在进入秋季之际，新冠病毒很可能是一个大问题。”

Northern Trust Wealth Management首席投资长Katie Nixon表示：“(市场)背景依然非常强劲，在这个时候，当一些负面的宏观数据出炉，而无论以何种标准衡量，股票估值都相当高，且股指正处在历史高位，这时候出现卖盘，那么市场将更容易受到这类坏消息的影响。”

道指下跌0.79%，标普500指数挫0.71%，纳指跌0.93%。

（道指日线图）

市场观察人士表示，投资者和企业持有的海量现金可能会保护股市避免出现严重下跌，因买家很快就会寻找机会逢低买入。确实，三大指数周二尾盘收复部分失地，股指收盘水平远高于日低。

【美国5个州上周创下各州平均日增新冠确诊病例数最高纪录】

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）当地时间8月17日报道，由于新冠变异病毒德尔塔毒株的持续蔓延，美国上一周有5个州创下了各州平均日增新冠肺炎确诊病例数的最高纪录。

根据约翰斯·霍普金斯大学的数据，截至15日，佛罗里达州、路易斯安那州、夏威夷州、俄勒冈州和密西西比州都打破了7天平均日增新冠确诊病例数的最高纪录。根据卫生官员的报告，绝大多数因确诊新冠肺炎而住院和死亡的患者是未接种新冠疫苗的人

基本面利空

【卡什卡利：今年底或明年初缩减购债是合理的】

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周二表示，美联储在今年底开始缩减购债计划可能是“合理的”，不过这将取决于就业市场取得进一步进展。

“有很多公开的讨论，是在今年年底，还是在明年初开始：这些看似是合理的讨论范围，但最终将由数据驱动。”

不过，他补充说，“这是何时，而不是是否”美联储会放慢购债的问题。目前，美联储每月购买1200亿美元债券。

不过，他表示，加息可能还需要“几年”的时间，因为美联储已承诺在经济实现充分就业之前不会加息。

他说，美国劳动力市场仍有“很多闲置”，约有600-800万美国人失业，如果没有疫情，这些人原本是有工作的。

【美元连涨第二日，阿富汗局势和Delta变种担忧刺激避险需求】

美元周二连续第二个交易日上涨，受避险需求提振，投资者对阿富汗局势、中国经济放缓以及Delta变种病毒的快速传播感到担忧，病毒扩散已迫使一些国家实施封锁措施。

（美元指数日线图）

周二公布的美国零售销售降幅远大于预期，抑制了美元涨势，但其影响这被高于预期的工业生产增幅盖过，后者推动美元加速上涨。

Cambridge Global Payments首席市场策略师Karl Schamotta表示，“今天早上的零售报告证实，美国消费者--世界上规模最大、最可靠的顾客--正变得更加谨慎。”

他补充道：“再加上中国经济放缓的证据和阿富汗的持续政治动荡，正在驱使投资者偿还美元借款头寸，并将资金撤出高风险市场。”

【8月17日黄金ETF持仓量：SPDR黄金持仓量减少3.49吨】

8月18日黄金ETFs数据显示，截止8月17日全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量1017.14吨，较上一交易日减少3.49吨。

数据前瞻

日内重点关注新西兰联储利率决议以及美联储会议纪要。

西太平洋银行前瞻新西兰联储利率会议：决议结果难料 我们努力构建一个合理的、不会引起市场过度反应的新西兰联储利率决定。在当前最新情景下，我行认为只会出现两种情况，一是加息25个基点以表明新西兰联储的坚定决心，导致掉期利率和纽元升值；二是暂停加息，市场反应会与上述预期相反，但由于市场预期收紧政策是迟早的事，下跌幅度将受到限制。

澳新银行前瞻新西兰联储利率决议：昨日新西兰重新出现新冠肺炎病例，隔夜纽元兑美元跌1.4%，多头险守0.69。如今新西兰联储按兵不动的可能性比加息50个基点的可能性更大，部分投资者坚持新西兰联储会加息。我行认为新西兰联储将加息25个基点，由财政政策承担恢复经济的任务。当前市场定价显示，新西兰联储加息25个基点的可能性在80%，若暂停加息恐引发行情剧烈波动。

美联储在7月利率声明中表示，美国经济已经朝着缩减量化宽松的目标取得了进展，但受疫情影响的行业尚未完全复苏，未来将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到充分就业和物价稳定的目标取得实质性进展。

至于美国经济目前面临的高通胀问题，美联储强调通胀走高状况只是“暂时性”的，因而当前的超低利率政策仍可长时间维持下去。

投资者关注美联储对缩减QE的进一步表态，市场预计美联储将在下个月宣布缩减购债的计划，同时市场将寻找美联储何时开始缩减债券购买的线索。

总的来看，金价周二收十字星之后有可能迎来转折，1790-1800区间阻力较大，金价或承压下行。

（现货黄金日线图）

北京时间8:30，现货黄金报1786.26美元/盎司。