描述

日本央行将于周四（10月28日）公布其利率决议，外界普遍预期日本央行(Bank of Japan)将维持其刺激计划不变，同时暗示经济复苏将进一步推迟。尽管如此，日本央行政策声明和预测以及随后黑田东彦的新闻发布会依然受到投资者密切关注，市场将从五个方面寻求线索解读其政策立场。

市场预计日本央行周四将维持政策不变，但经济评估或有调整

接受调查的49位经济学家中，除一人外，其余都预计日本央行将在周四会议结束时坚持其负利率和资产购买计划。预计日本央行还将下调本财年的经济增长预期，同时上调明年的预期。

预计日本央行将调降今年的增长预期，并上调2022财年的增长预期

日本央行最新增长预期（黑色）其他经济学家最新增长预测（粉色）

为了显示日本经济复苏遭遇挫折，日本央行可能会调整其对经济的描述，甚至明确其评估，就像它在1月份所做的那样。知情人士表示，从更长期来看，该行可能会保持基本观点，坚称即使在夏季疫情卷土重来和供应短缺造成延误后，复苏也将继续。

经济学家Yuki Masujima表示:“日本央行可能会下调其通胀预期，以考虑特殊因素，比如CPI系列基准年的变化。但观察日本央行如何评估通胀前景将非常重要，因为这将更好地解读其政策立场。”不过，鉴于日本的通胀率仅略高于零，日本央行行长黑田东彦可能会强调保持货币刺激的必要性，这与其他经济体的情况形成鲜明对比。

这将继续给日元带来下行压力，上周日元兑美元跌至近四年低点，因市场预期美联储(fed)将于下周宣布缩减刺激措施。日本央行通常在中午前后发布政策声明和预测，随后黑田东彦在下午3:30举行新闻发布会。

日本央行利率决议五大关注点

通胀

由于消费者价格篮子的变化，预计日本央行将下调目前的通胀预期，同时焦点将转移至该行如何看待全球大宗商品成本上升对明年物价的影响。已经高于市场共识的2022财年预测可能会再次上涨，日本央行也可能放弃其认为价格面临下行风险的观点

日元

交易商也将关注黑田东彦对日元的评论。上周美元兑日元涨一度涨至近四年高点，日本央行行长曾表示，美元兑日元高于125美元将是有害的，但自那以后，日本经济已经发生了变化，一些分析师已经对日元疲软表示担忧

消费

自日本央行上次会议以来，大宗商品价格大幅上涨，加油站汽油价格最近触及7年高点。投资者将关注黑田东彦对这将如何损害消费者的看法。由于供应链问题正拖累出口和生产，消费者支出是支撑经济复苏的必要条件。

疫情

日本本月解除了对新冠疫情的紧急封锁状态，新冠病例大幅下降。市场正关注日本央行是否会按计划在3月份结束新冠疫情资助项目，或第四次延长该项目。

大选

央行会议后不久，日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)将面临首次全国大选，民调显示，在周日的大选中，执政党的多数地位面临风险，尽管其执政联盟可能会保持控制权。如果表现不佳，岸田文雄可能会面临增加其承诺的支出计划规模的压力，但分析师认为他不会迫使日本央行改变路线。