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周四（5月19日）亚市盘初，现货黄金窄幅震荡于1816美元附近，尽管美元周三上涨令金价承压，但美股大跌，标普500指数和道指创近两年最大跌幅，也给金价提供避险支撑；美原油在周三下跌近4%后，周四一度下跌近2%，创本周新低至107.59美元/桶，明显受到美股大跌的拖累，而且精炼油库存意外增加、美国原油产量增加、亚洲疫情担忧情绪回升，都令油价承压；从技术面来看，短线油价见顶风险显著增加。

商品收盘方面，布伦特原油期货结算价下跌2.82美元，至每桶109.11美元，跌幅2.5%。美国原油期货下跌2.81美元，至每桶109.59美元，跌幅2.5%。美国黄金期货收于1815.9美元，下跌0.2%。

美股收盘方面，标普500指数和道指创近两年最大跌幅，标普500指数重挫4.04%，收于3923.68点；纳斯达克指数崩跌4.73%，至11418.15点；道琼斯工业指数大跌3.57%，至31490.07点。

周四前瞻

全球市场主要行情一览

美国华尔街股市周三大跌，塔吉特暴跌约25%，这家零售商成为物价急升的最新受害者，凸显出人们对美国经济非常担忧。标普500指数和道琼斯工业指数均创2020年6月以来最大的单日跌幅。

塔吉特公布第一季获利遭腰斩，该公司警告称，鉴于燃料和运费成本上升，利润率将受到更大影响。该公司股价暴跌约25%，市值缩水约250亿美元，创1987年10月19日黑色星期一崩盘以来的最差单日表现。

此前一天，其竞争对手沃尔玛也下调了获利预期。SPDR标普零售重挫8.3%。

“我们认为，通胀超过薪资涨幅的时间甚至比人们预期的更长，这正对零售支出不断产生影响，这是导致今日市场抛售的主要因素，”富国银行投资研究所全球市场策略主管Paul Christopher表示，“零售商开始暴露出消费者购买力下降给其造成的影响。”

对利率敏感的巨头成长股加剧了近期的下跌，并拖累标普500指数和纳斯达克指数走低。亚马逊、Nvidia(辉达/英伟达)和特斯拉大跌近7%，苹果重挫5.6%。

“在这个特殊时刻，对成长股而言，不利因素盖过有利因素，市场正在努力决定情况会变得有多糟糕。”SoFi投资策略主管Liz Young表示。“市场对未来六个月感到紧张。我们可能会发现，没有必要像现在这样紧张，市场确实倾向于对下行做出过度反应。”

标普500指数的11个板块全军覆没，其中非必需消费品股和主要消费品股领跌，跌幅均超过6%。

不断上升的通胀、乌克兰冲突、长时间的供应链混乱、亚洲疫情封控，以及主要央行收紧货币政策，最近都令金融市场承压，引发了人们对全球经济放缓的担忧。

富国银行投资研究所周三表示，该机构下调了经济预期，在其目前的基本情境预测下，预计2022年底和2023年初，美国将出现轻微衰退。 

美联储主席鲍威尔周二承诺，美联储将升息至遏制通胀急升所需的水平，他称通胀急升已经给经济基础构成威胁。交易员预计美联储将在6月和7月均加息50个基点。

截至收盘，标普500指数重挫4.04%，收于3923.68点。纳斯达克指数崩跌4.73%，至11418.15点；道琼斯工业指数大跌3.57%，至31490.07点。

贵金属

黄金周三窄幅震荡于1807-1824区间，收报1816附近，因美国国债收益率下滑帮助抵消了美元走强和美联储计划大幅升息带来的压力。美国黄金期货收于1,815.9美元，下跌0.2%。

美国国债收益率在震荡交易中下滑，追随美股暴跌走势，此前疲弱的美国楼市数据加剧了对经济放缓的担忧。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示:“股市又一轮大跌，加上收益率下降和避险买盘，正推动金价走高。”

美联储主席鲍威尔周二承诺，美联储将尽可能提高利率，以遏制通胀飙升。

David Meger认为，“真正的问题和症结在于，考虑到通胀的程度，美联储所做的是否足够。如果这不足以平抑通胀压力，黄金将在这种环境下获得支撑。

美元在录得逾两个月最大单日跌幅后反弹，限制了黄金涨势。

全球最大黄金ETF－SPDR Gold TrustGLD的资金流入继续下降，反映出市场整体人气。

原油

油价周三较周二收盘价下跌近4%，回吐早盘涨幅，尽管原油库存和汽油库存下降，但精炼油库存意外增加，美国原油产量持续增加；而且亚洲疫情担忧情绪再度升温，美国股市大跌，对油价拖累明显。

布伦特原油期货结算价下跌2.82美元，至每桶109.11美元，跌幅2.5%。美国原油期货下跌2.81美元，至每桶109.59美元，跌幅2.5%。

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，随着股市下跌，风险情绪发生变化，两大指标合约均回吐稍早每桶2-3美元的涨幅。

布伦特原油较美国原油再次出现罕见贴水，周二，布伦特原油收盘价格自2020年5月以来首次低于美国原油。交易商和分析师称因出口需求强劲，美国原油库存趋紧。

政府数据显示，美国原油库存上周意外减少340万桶，成品油库存紧张，且出口接近纪录水平导致美国柴油和汽油价格创下纪录高位，推动炼厂提高炼油量。

美国汽油价格下跌5%，两天前曾创下纪录高位。由于对经济增长和通胀上升的担忧，美元走强，全球股市下跌。

“市场极度动荡，所以任何不起眼的消息或是股市抛售都可能导致原油市场大幅波动，”BOK Financial交易高级副总裁Dennis Kissler表示，“基本面仍然看涨”。

此外，欧盟向成员国提供高达21亿美元资金以缓和失去俄罗斯石油供应带来的冲击，寄望于此举将有助于达成对莫斯科实施能源制裁的协议。

外汇

美元周三上涨0.6%至103.90，此前连续三个交易日的跌势中断，对全球经济增长前景和通胀不断上升的担忧打击市场人气，此前一天，美联储主席鲍威尔做出了鹰派发言。

中性利率指的是既不刺激、也不限制经济活动的利率水平。人们普遍预计到2023年年中，中性利率将在3. 5%左右。

周三，随着股市遭抛售和美国国债收益率下降，美元受益于对避险资产的需求。

Caxton市场情报主管Michael Brown表示：“不出所料，周二的风险资产大涨似乎是短暂的，在周三上午的交易中几乎就完全不见了。”

“因此，对美元的避险需求重新出现，出现了某种‘涌向现金’的现象，尽管市场人气不稳，但美国国债 未能获得太多买盘，”Brown补充道。

“从技术上讲，这将让多头开心，美元指数已设法保持在103.20的先前支撑位之上，再加上持续低迷的经济背景，应该会使美元暂时保持坚挺，”Caxton的Brown表示。

英镑兑美元周三下跌1.2%至1.2340,，此前数据显示英国通胀率升至9%的40年最高。

由于投资者对风险较高的货币持悲观看法，被视为风险偏好流动性指标的澳元下跌1.05%。澳洲统计局周三公布的数据显示，第一季经季节调整的薪资价格指数(WPI)较前季上升0.7%，低于预估的上升0.8%。这导致投资者减少了对该国更大幅度加息的押注。

国际要闻

美联储哈克认为6月和7月均将加息50个基点，然后再更“有节制地”升息

①美国费城联储主席哈克周三表示，他预计美联储将再进行两次50个基点的加息，随后转为单次加息25个基点，直到通胀“祸根”被击退。

②“展望未来，如果未来几周的数据没有重大变化，我预计6月和7月还会有两次50个基点的加息，”哈克在为美国中型银行联盟准备的演讲稿中表示，“在那之后，我预计将对基金利率进行一系列有节制地上调，直到我们确信通胀正朝着委员会的目标水平回落。”

③哈克还表示，他预计美国经济今年将增长3%，尽管加息，这也足以让劳动力市场在年底前一直保持趋紧状态。

④他称，相信美联储可以在不导致经济陷入衰退的情况下降低通胀，部分原因就是目前劳动力市场很强劲。

⑤“也许会有几个季度的负增长，但是，这不是我的估计，也不是我现在的预测，”他补充称，经济可以承受金融状况“有节制地”且“有条不紊地”收紧，这将推动需求下降，“我们不想做过头，但我们必须采取行动。”

芝加哥联储埃文斯：利率超过中性水平可以遏制高通胀

①芝加哥联储主席埃文斯表示，如果美联储将基准利率调升至高于中性利率的水平并保持在那里，则通胀率应该能较当前回落。

②埃文斯周三在接受采访时表示：“如果我们在此基础上加息50基点或者75基点，那么这种对经济构成抑制的货币政策应该有助于压低通胀” 。

③他说，“我们不必持续将联邦基金利率提高到抑制经济的水平。我们可以在到了那个值之后观察一段时间”。

④埃文斯说，“正如主席鲍威尔所言，我们将迅速将联邦基金利率朝着更“中性”方向调整。我认为的“中性利率”区间为2.25-2.5％” 。

⑤“我预计到今年年底，我们很可能处于中性水平，应该可以为应对2023年的通胀压力做好充分准备，”他说。 “预计通胀率将从目前非常高的水平有所回落，但需要一些时间。”

耶伦称美国没有法律权限没收俄罗斯资产，但俄应该为乌战后重建买单

①美国财政部长耶伦周三表示，美国没有法律权限没收因入侵乌克兰而被冻结的俄罗斯央行资产，但正开始与美国的伙伴就如何让俄为乌的战后重建买单进行磋商。

②耶伦还表示，为允许俄罗斯向美国债券持有人偿债而授予的特别许可证可能不会延长。该许可证将于下周到期，旨在避免出现1917年以来的首次外债违约的俄罗斯官员所剩时间不多。

③俄罗斯2月24日入侵乌克兰将是本周七国集团(G7)财长会议的中心议题，耶伦呼吁增加对乌的财政支持，世界银行估计该国每周遭受的有形损失高达40亿美元。

④耶伦在本周会议前对记者表示：“我认为，考虑到乌克兰遭受的巨大破坏，以及将面临的巨大重建成本，我们将要求俄罗斯帮助支付至少一部分费用，这是很自然的。”

乌克兰总统办公室主任顾问表示与俄罗斯的谈判已经暂停

乌克兰总统办公室主任顾问、乌克兰谈判代表团成员波多利亚克18日表示，现在乌克兰与俄罗斯的谈判已经暂停。乌克兰总统的立场对乌方来说非常重要，当他指示，有必要开始谈判，应该秉持哪些立场时，乌方才会这样做。 

美国4月建筑许可降至五个月最低，房地产市场正在放缓

①美国4月房屋建筑许可降至五个月最低水平，表明房地产市场正在放缓，抵押贷款利率上升导致入门级和首次购房者的负担能力下降。

②不过，美国商务部周三发布的报告也显示，仍在建设的房屋数量创下纪录新高，这表明建筑活动仅是微幅放缓。

③住房建设已经受到价格急升和材料短缺的限制。房地产市场是经济中对利率最敏感的部门，建筑许可是该部门的一个领先指标。

④Brean Capital高级经济顾问Conrad DeQuadros表示：“住房建设似乎正在经历过渡，一方面，抵押贷款利率急升，可负担性不断下降，另一方面，供应链限制继续导致项目积压增加。”

⑤4月建筑许可下降3.2%，经季节性调整后折合成年率为181.9万户，为去年11月以来的最低水平，路透访查经济学家预测为降至181.2万户。4月建筑许可同比增加3.1%。

⑥下降集中在独栋住宅领域，独栋住宅建筑许可下降4.6%，至111.1万户，为去年10月以来最低。五户或五户以上的多户许可仅下降0.6%，至65.6万户。

⑦美国抵押贷款银行协会(MBA)周三发布的一份报告显示，上周购房贷款申请数量比前一周减少12%，这进一步体现了住房需求降温。与去年同期相比，申请数量大降15%。

⑧4月房屋开工减少0.2%，至172.4万户。所占份额最大的独栋房屋开工大降7.3%，至110万户，为去年10月以来的最低水平。

超过60%的日企认为日本央行应在本财年结束前停止大规模货币刺激

一项调查显示，超过60%的日本企业希望日本央行在2022财年（截至2023年3月）结束其大规模宽松货币政策，因为日元疲软带来了痛苦，大约四分之一的企业呼吁央行现在就采取行动。不到一年前，日本企业曾热情支持日本央行的政策，但今年日元快速下滑至20年低点，推高了燃料和原材料进口价格，不仅推高了企业成本，也对家庭支出带来打击。24%的受访者认为日本央行现在应该停止大规模的货币刺激，23%的受访者认为应该在9月前停止刺激。 

摩根大通：受股市下跌等因素拖累 下调美国GDP预期

股价下跌、抵押贷款利率上升以及美元相对于贸易伙伴的走强将对经济前景构成压力，下调今明两年对美国经济的预期。将2022年下半年经济增长预期从3%下调至2.4%，将2023年上半年预期从2.1%下调至1.5%，将2023年下半年预期从1.4%下调至1%。这将导致美国2023年下半年的失业率达到3.5%，此前预期为3.2%。美联储正在加大力度，在金融环境中实施所需的紧缩措施，这让我们有一定信心认为，未来几个季度GDP增速将下滑至潜在增速以下。 

经济衰退成为基本预测情形，富国银行三周两次下调标普500指数目标

富国银行三周来第二次下调对标普500指数的预测，并称温和衰退现在是其基本预测情形。富国银行的咨询部门周三将标普500指数年终目标下调300点，之前在4月底已经下调了200点。现在预计该指数圣诞节前将在4200-4400点区间，意味着全年最多下跌7.7%，但比当前水平最多上涨12%。“自今年年初以来，我们注意到经济衰退风险不断上升，”富国银行咨询部门的策略师在给客户的一份报告中写道。“我们权衡了最新的月度和周度数据，经济已经越过了一个可能性水平，使温和而短暂的衰退成为我们的基本情况。”

联合国下调2022年全球经济增长预期

当地时间18日，联合国发布《2022年中世界经济形势与展望》。报告预测显示，由于全球经济复苏被俄乌冲突扰乱，引发巨大人道主义危机，提高了粮食和大宗商品价格，在全球范围内加剧了通胀压力。报告显示，2022年全球经济增速下调至3.1%，低于2022年1月发布的4%的增速预期。报告预计2022年全球通胀率将增至6.7%，是2010年-2020年期间平均通胀率2.9%的两倍，粮食和能源价格将大幅上涨。其中，欧盟经济增长前景显著减弱，预计2022年欧盟GDP仅增长2.7%，而不是1月初预测的3.9%。（央视新闻）

高盛CEO称美国有经济衰退风险通胀“极具惩罚性”

高盛CEO所罗门称，该行的客户正在为经济增长放缓和资产价格下跌做准备，而所有这些都是因为“极度惩罚性”的通胀给经济造成了负担。“经济有陷入衰退的可能，”他在接受采访时虽然说他并没有过分担心这种风险，但援引自己公司JanHatzius等经济学家的估算称，未来12至24个月衰退的风险至少在30%。他正在密切关注信贷利差是否开始更显著地扩大。“我们必须摆脱通胀，通胀极具惩罚性，特别对于那些靠周薪、靠死工资吃饭的人来说更是如此。它对这个社会阶层是一种巨大的税负。我认为控制它非常非常重要。”