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北京时间7月20日亚市早盘，美元指数微跌，目前交投于106.65附近。美元指数因美联储加息100基点预期降温走软，周二收跌0.70%，报106.71，但仍然接近上周触及的20年高点109.30。

欧元兑美元周二连续第三个交易日上涨。此前有报道称，欧洲央行考虑在周四的会议上加息50个基点，幅度大于预期，以抑制创纪录的高通胀。欧元反弹，使其进一步远离上周触及的近平价水平，而此时美联储本月积极加息100个基点的预期下降，这打击了美元。

    

华盛顿Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo说：“汇率继续围绕着对央行政策的预期变化。我们现在看到跨大西洋货币政策的前景发生了微妙但有意义的变化，这证明对欧元是件好事。”

    

欧元兑美元在上周滑落至平价下方后出现反弹，这是欧元自2002年以来首次跌破平价。 周二欧元兑美元最高升至1.0268，为7月6日以来最高，因货币市场认为欧洲央行周四加息50个基点的可能性为60%，高于周一的25%。周二欧元兑美元收涨0.82%，报1.0223。

    

投资者还在关注意大利的政治局势，意大利政府陷入了德拉基是否继续担任总理的不确定性之中。然而，考虑到对天然气供应的持续担忧和其对经济的打击，以及欧洲央行到底能有多鹰派，分析师们不愿意转而看涨欧元。

    

汇丰银行欧洲外汇研究主管Dominic Bunning表示：“在我们看来，这种反弹很可能被证明是短暂的，应该为欧元空头提供更好的进入水平。”

    

交易员们还在观察，在因计划中的维修而关闭后，俄罗斯天然气是否在周四恢复通过北溪管道流向德国。两位熟悉出口计划的消息人士表示，在完成预定的维护工作后，俄罗斯通过北溪1号管道的天然气输送有望在周四按计划恢复。

周二澳元兑美元最高触及0.6911，随后收窄涨幅，最后收涨1.23%，报0.6895。此前澳洲联储官员表示，他们认为有必要在近期加息的基础上进一步收紧政策。市场分析认为，澳元兑美元保持在0.6795上方，那么将继续预测该货币对在未来一段时间处于看涨趋势。随着澳元兑美元突破0.6845，为延续看涨走势打开道路，接下来的目标瞄准0.6930。

美联储预期通胀将出现缓和，7月加息幅度维持75个基点的消息面下，美元兑日元出现高位获利回吐调整，但调整幅度有限。周二美元兑日元收涨0.04%，报138.17。

东京Gaitame.com研究所总经理Takuya Kanda指出，随着日本央行继续实施宽松的货币政策，“日元走弱是不可避免的”，他预计美元兑日元可能升至142。而且，如果美联储加息，美元兑日元仍有小幅上涨空间，升至147的水平是有可能的。

NLI研究所高级经济学家Tsuyoshi Ueno认为，仍有做空日元的机会。日本将成为唯一实行负利率的国家，日元将成为主要的融资货币。他预计美元兑日元将检验145水平。

周二英镑兑美元受到美元普遍走软支撑，汇价刷新连续七个交易日的高点至1.2044，最后收涨0.38%，报1.1995。摩根士丹利认为，英国经济增长放缓的预期目前已被充分消化，与此同时，投资者也在对欧洲和美国经济增长预期进行同样的调整。摩根士丹利上调英镑评级至中性。

此外，英国央行的加息预期也帮助提振英镑。周二，英国央行行长贝利表示，货币政策将使通胀回落到目标水平，并且英国央行正考虑8月份加息50个基点。另外，关于英国央行的缩表计划，他希望这将确保销售计划能够在最早可能于9月进行的“确认性投票”后开始。

周三重点数据和大事前瞻

周三需要关注的大事件：欧洲央行公布季度欧元区经济预期调查。

机构观点汇总

1.摩根士丹利上调英镑评级至中性

①7月18日，摩根士丹利外汇策略师已将对英镑的立场上调至中性。摩根士丹利表示，尽管他们预计英镑兑美元将从现在开始继续走低，但它的表现似乎将超过欧元。

②摩根士丹利在报告中指出：“我们继续预期英镑兑美元将走低，主要是受美元全面走强的推动，但在英镑方面，我们认为现在价格消化了很多坏消息。近期财政刺激的低前景意味着，英国经济增长在今年剩余时间内将保持低迷，这限制了英国央行实质性收紧货币政策的能力。尽管如此，这并不是什么新鲜事。” 

③分析师表示，对经济衰退的担忧已不再局限于英国经济，随着其它国家对经济增长预期的评估，英镑跌势可能会得到缓解。

2.摩根士丹利坚持看空欧元 

①摩根士丹利策略师仍看空欧元兑美元，建议做空目标为0.97；

②摩根士丹利表示，7月21日“北溪1号”结束年度维护后仍存在断气危险，以及对欧洲央行在通胀方面落后的担忧加剧，欧元似乎特别容易走软

3.法兴银行前瞻欧洲央行利率决议：有望加息25个基点 将推出应对碎片化风险的工具

①法兴银行分析师表示，欧洲央行即将宣布11年来的首次加息（加息25个基点），将启动应对金融碎片化机制，支持经济困难的国家。虽然经济增长的下行风险已经增加，但就目前而言，9月欧央行可能加息50个基点的指引可能仍然有效，部分原因是通胀预测需要在9月得到再次上修，至少就短期而言；

②欧洲央行不会公布新的经济预测，但其如果更新评估可能会指出经济前景存在高度不确定因素，特别是在能源供应情况方面。通胀风险仍偏上升，而增长风险仍偏向于下行

4.荷兰合作银行前瞻欧洲央行利率决议

①荷兰合作银行预计欧洲央行将把三大主要利率都上调25个基点。欧洲央行管委会可能会重申其指导意见，即可能在9月份进行更大规模的加息；

②此外，欧洲央行将推出传导保护机制工具(Transmission Protection Mechanism)，预计这一工具是开放式的，且将通过流动性流出操作进行冲销。但预计这些变化不会影响定向长期再融资操作（TLTRO）的套利交易

5.北欧联合银行：欧洲央行将遵循其加息25个基点的指引

①北欧联合银行首席分析师Jan von Gerich表示，尽管欧元区通胀过高、物价压力增加、经济增长势头明显减弱，但欧洲央行在周四会议上没有继续保持鸽派的余地，预计其将启动加息周期，加息幅度为25个基点；

②尽管一些鹰派人士希望欧洲央行为更大幅度的加息敞开大门，最近的媒体报道也表明，欧洲央行本周将讨论更大幅度的加息，但该行分析师认为欧洲央行仍将遵循其早些时候的指引，在周四只加息25个基点