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北京时间周二(8月2日)亚市早盘,美元指数微跌,目前交投于105.35附近。在数据显示美国7月制造业活动放缓程度低于预期后,美元指数走势波动。但本周投资者关注的重点将是8月5日公布的美国7月非农报告。 

受投资者对美联储激进加息政策的预期提振,美元指数今年迄今上涨了约10%。但是,随着美联储加息预期降温,美元随后出现回落,周一收跌0.41%,报105.39。

上周,美联储将利率提高了75个基点。此前,美联储6月加息75个基点,5月和3月均小幅加息,美联储旨在以此推动通胀降温。

据CME“美联储观察”:美联储到9月份加息50个基点的概率为75.5%,加息75个基点的概率为24.5%;到11月份累计加息75个基点的概率为58.6%,累计加息100个基点的概率为35.9%,累计加息125个基点的概率为5.5%。

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示:“新的一个月开始,真正的焦点是美联储放慢加息速度的可能性。重点是周五的就业数据,这可能证实美国劳动力市场的改善趋势正在放缓。考虑到前几个报告的强劲程度,这次公布数据将疲弱。”

    

Chandler称:“在一轮大行情过后,我认为市场真的是在整固。”

投资者评估美联储不会像一些人预期的那样激进加息的可能性,美元兑日元周一触及6月中旬以来最低 131.59,最后收跌1.21%,报131.60。

同样在上周,在数据显示美国经济连续第二个季度萎缩后,美元兑日元下跌,美国两年期国债收益率也下跌。 

亚洲的交易员称,对冲基金正在抛售美元多头头寸,并越来越多地买入日元作为避险手段。

渣打银行驻新加坡全球货币和宏观策略师 Mayank Mishra 称:“我们认为美元兑日元和美日债券收益率差的周期性峰值可能已经出现。即使持续的通胀促使美联储在更长时间内保持鹰派,但市场对经济增长担忧的加剧也会令(美国)长期国债收益率承压。”

Mishra补充称,美国和日本之间经通胀调整后收益率差正在缩小,10年期美债实际收益率与10年期日本国债收益率利差已从6月中旬的1.5%以上缩小至0.80%。Mishra 预计,美元兑日元有望回调至130。他还表示,自美元兑日元触及138.8的水平后他便一直在做空,并预计美元兑日元将向130的关口逼近。

 

周一欧元兑美元收涨0.31%,报1.0258。但是,欧元区经济增速放缓和天然气危机仍是欧元的潜在威胁。

周一,穆迪表示,美国和欧元区的数据证实经济增长势头放缓,俄罗斯天然气供应的周期性中断将导致欧元区经济增长急剧减速。穆迪预计2022年欧元区实际GDP将增长2.2%,2023年将增长0.9%

周一澳元兑美元从6月20日以来的高点0.7046小幅回落,最后收涨0.49%,报0.7025。本周澳洲联储的加息预期支撑澳元。

市场普遍预期8月2日澳洲联储将史无前例地连续第3次上调现金利率50个基点,至1.85%。声明很可能为9月份再加息50个基点奠定基础。澳洲联储的最新声明可能与7月的类似,即暗示未来几个月将进一步收紧政策,并可能重申“未来加息的规模和时机将根据未来的数据而定”。

澳洲联储可能在8月5日公布季度货币政策声明中更新经济增长和通胀预期。

周二重点数据和大事前瞻

周二需要关注的大事件:澳洲联储公布利率决议,芝加哥联储主席埃文斯主持媒体早餐会。

 

机构观点汇总

1.汇丰建议抛售英镑,预测未来几周跌至1.1890

①汇丰策略师预下调本周英国央行的加息预期,并暗示该行的机构客户因预期英镑将受挫而考虑抛售;

②汇丰银行团队建议客户卖出英镑兑美元,并预计汇价在未来几周内跌至1.1890,但也建议如果汇价攀升至1.2260,就就选择逢高抛售。

2.荷兰国际: 英镑存在一定回调风险

①荷兰国际集团(ING)分析师:在英国央行周四公布利率之前,英镑走势会有一点观望态度,利率预期表明,市场如今完全消化了升息50个基点的可能性,这也是我们的基本假设情景;

②不过,我们认为对市场的鹰派定价存在一些不容忽视的回调风险,这可能会引发英镑出现一些疲软

3.布朗兄弟哈里曼银行:随着关键的一周到来,美元仍然承压

①美元指数连续第四个交易日下跌,至105.43附近,为7月5日以来的最低水平。布朗兄弟哈里曼银行认为市场误读了美联储降低通胀的承诺,美元仍会走强。不过,在没有强劲经济数据的情况下,美元不太可能获得太大的牵引力;

②隔夜指数掉期显示,市场已经完全消化了美联储9月加息50个基点的预期,美联储9月加息75个基点的可能性为30%;未来6个月美联储将累计加息100个基点,届时联邦基金利率将达到3.50%的峰值,随后美联储将累计降息50个基点;

③在通胀仍远高于目标、劳动力市场处于充分就业状态的情况下,预计美联储不会迅速转变政策立场

4.道明证券:市场对英银进一步收紧货币政策持谨慎态度,美元走势和数据更有可能影响英镑

①道明证券分析师预计8月4日英国央行将加息50个基点,但可能会有3-4位委员倾向于加息25个基点;

②英国央行在会议上应该会公布出售英国国债的初步细节,但尚未作出决定。因市场对央行进一步收紧货币政策持谨慎态度,一些外界因素,如美元走势和美国数据,更有可能影响英镑

5.摩根大通上调欧洲央行加息预期

①摩根大通改变了此前欧洲央行将在9月和10月分别加息25个基点的预期,现在认为欧洲央行将在9月再次加息50个基点,然后在10月暂停加息,因为到那时,欧元区经济可能会明显地走向全面收缩;

②此外,预计欧洲央行将在下次会议上大幅上调通胀预期,但不太可能大幅改变经济增长预期,因为除了天然气供应冲击以外,欧洲央行没有足够的信息改变其经济增长预期

6.摩根士丹利策略师:美国经济可能会陷入衰退 

①摩根士丹利Michael Wilson等策略师表示,随着美联储继续收紧政策,美国经济可能会陷入衰退,股市上涨的空间微乎其微,盈利可能出现弱于预期的情况;

②债券市场在假设美联储将控制住通胀,这对固定收益市场有利,但对股市不利,因为随之付出的“代价可能比正常情况更重”,比如经济衰退。

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