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北京时间周二(8月23日)亚市早盘，美元指数微涨，目前交投于109.00附近。美元周一全线上涨，兑欧元再次升穿平价，投资者愈发担心美国和欧洲加息以遏制通胀的行动会削弱全球经济，因此远离风险较大资产。

美元指数在最近几个交易日获得支撑，因几位美联储官员重申激进收紧货币政策的立场。周一美元指数一度上涨，触及逾五周高位109.11 ，距离7月中触及的20年高位109.29不远。

里奇蒙联储主席巴尔金上周五表示，美联储官员们的“强烈意愿”是倾向于加快加息速度，在前期发力。 

Caxton市场情报主管Michael Brown表示：“市场从上周发言的美联储官员那里看到了现实情况，即马上出现鸽派转向是不可能的，随后出现了避险情绪。”Brown表示：“投资者现在明显预期美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔将发出相对鹰派的信息，风险厌恶情绪和美联储鹰派基调完美结合，美元将走高，特别是当成长担忧，尤其是对欧洲增长的担忧继续增加之际。” 

  

俄罗斯国家能源巨头俄罗斯天然气工业上周五表示，俄罗斯向欧洲供应天然气的主要管道将在本月底停止供气三天。投资者担心，暂停供应可能会加剧近几个月来给欧元造成压力的能源危机。

    

德国央行行长纳格尔向德国《莱茵邮报》表示，德国经济是最容易受到俄罗斯天然气供应中断影响的国家之一，如果能源危机继续恶化，德国经济“可能”在冬季遭遇衰退。 

    

周一欧元兑美元短暂跌破平价，为7月14日以来首次，最后收跌0.98%，报0.9940。

按照Caxton市场情报主管Michael Brown的说法，随着欧元兑美元跌破0.9950，可能会看到进一步大跌，尤其是在欧洲央行收紧政策的窗口迅速关闭的情况下。

能源成本飙升和夏季罢工凸显出英国的生活成本危机，加剧了对经济进一步放缓的担忧。英镑兑美元周一跌至7月中以来最低1.1741，最后收跌0.50%，报1.1766，距离7月中触及的近两年半最低1.1743仅咫尺之遥。

日元从7月中旬开始走出了一轮反弹，周一美元兑美元日元收涨0.45%，报137.49。根据商品期货交易委员会的数据，杠杆投资者手头的净空日元头寸已经跌至2021年3月以来的新低。

考虑到美联储到年底前至少还有上百个基点的加息预期，所以日元等主要非美货币继续贬值也在意料之中，但如果本周鲍威尔几句讲话就推动美元兑日元升破140，日本央行无疑将被迫出招捍卫其坚守的超宽松货币政策。不过分析师们并不认为这将是最有可能的结果。

瑞穗证券首席外汇策略分析师Masafumi Yamamoto解读称，在鲍威尔的警告声中，美元兑日元可能会接近139.39的年内高点。但鉴于美元汇率的上涨速度快于美债收益率，所以当市场完成对鲍威尔讲话的定价后，美日货币对将承受更大的下跌风险。

Resona控股首席策略分析师Shinsuke Kajita预期称，在杰克逊霍尔年会召开前，美元兑日元可能会在预期的支撑下在134-139区间内震荡走强。但该货币对的持续走高也会变得“头重脚轻”，毕竟美元上涨本身也包含避险因素，而这也构成日元反弹的动力。

周二重点数据和大事前瞻

需要关注的大事件：8月24日（周三）07:00，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参与一场会议的问答环节。8月26日（周五）07：00开始的杰克逊霍尔全球央行年会。

机构观点汇总

1.三菱日联：未来几个月镑美恐跌至1.15

①三菱日联的外汇分析师 Lee Hardman称：“英镑的前景看起来并不乐观，未来几个月英镑兑美元的跌幅可能会超出我们的预期；

②他同时警告称，未来几个月英镑兑美元可能跌至1.15低位

2.澳新银行：市场预期新西兰联储或接近结束紧缩，纽元因此承压

①纽元兑美元维持跌势，由于市场预计新西兰联储紧缩周期已接近尾声，澳新银行经济学家预计纽元仍将承压。美联储持续的鹰派论调，及接下来可能的加息行动（会使美联储利率在更长时间内维持高位），都导致美元持续走强，与此同时，对加息道路崎岖不平的担忧助长了避险情绪；

②经济学家预计美联储将与新西兰联储一样，今年将再加息三次，每次50个基点。尽管经济学家并不认为新西兰联储已经接近紧缩周期终点，但市场持相反看法，而这种观点近期一直在打压纽元

3.汇丰银行：欧元和英镑将持续走弱，但不会跌至年内低点

①欧元区和英国都有可能走向衰退，因此欧洲央行和英国央行可能难以兑现市场加息定价，对欧元和英镑造成压力。汇丰银行经济学家认为，即使加速并前置收缩周期，这两种货币也不太可能持续走高，大幅加息也不太可能产生超出“膝跳式”反应的积极影响；相反，加速的前置收缩周期可能会加剧对经济增长担忧和2023年出现政策逆转风险；

②随着全球经济增长担忧持续，避险情绪升温，预计欧元和英镑将继续以同样方式下跌，但不会跌至年内新低

4.摩根士丹利策略师：持有美元现金看起来相对于美股更具吸引力

①摩根士丹利的Andrew Sheets表示，持有美元现金看起来相对于美国股市更具吸引力。与此同时，投资者对全球股市反弹的信心开始动摇。与美国股票、美国国债和美国信用债相比，现金目前可提供较高的收益率、流动性和更好的12个月总回报率。在投资者开始意识到美联储加速缩表迫在眉睫之际，Sheets支持持有现金；

②所谓的量化紧缩将在下个月迎来高潮，加剧了加息预期带给风险资产的压力。目前为止，加息已经引起了市场的大部分关注

5.花旗：对美联储将采取更鸽派基调的预期可能正在减弱，建议做多美元等

①花旗首席技术策略师Tom Fitzpatrick称，美联储的工作远未完成，他们需要在9月份再加息75个基点，直到通胀（或其他因素）消退。在短期内实现这一目标而不出现衰退和失业率上升，这可能是一个困难的挑战。近几个月来，股市和信贷市场有所改善，同时10年期美债收益率从6月触及的10年高点回落，因市场预期美联储将放慢加息步伐，通胀最严重的时期可能已经过去；

②而上周和周一美债收益率上升表明，对美联储将采取更鸽派基调的预期可能正在减弱，市场可能再次开始显得不稳定。Fitzpatrick建议做空固定收益、做多美元、平仓或做空股票、做空黄金、做多能源。