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自6月初的近期高点以来,油价已经下跌了约30美元,当时美联储和其他央行还没有开始大举加息,以对抗失控的通胀。紧缩的货币政策预计将减缓经济增长,而一些金融市场指标表明,市场预计会出现经济衰退,这可能会减缓全球石油需求的增长。

最受关注的主要预测机构——石油输出国组织(OPEC)、能源情报署(EIA)和国际能源署(IEA)——继续预计,今明两年全球石油需求都会增长,2023年的需求将超过疫情前的水平。

然而,石油市场目前非常关注熊市信号,油价反映出人们对亚洲经济放缓、欧洲主要经济体衰退以及美国经济放缓或衰退的担忧。

最近的几项金融和贸易指标都显示经济放缓,市场将其视为在未来几个月的某个时刻经济衰退预期升温的信号。

路透社高级市场分析师John Kemp指出,尽管美国就业市场稳定,经济活动水平仍然很高,但从股票期货来看,金融市场显示,未来六个月经济周期出现大幅下滑或陷入衰退的可能性更高。

此外,石油期货的未平仓合约在下降,因为许多投资者由于高波动性而逃离市场,从而加剧了流动性下降带来的波动性。

在最近的一项评估中,指标显示全球海上贸易增长放缓,这一迹象表明经济放缓正在进行,主要市场的衰退可能很快成为现实,威胁到石油需求。

上周,全球海事和航运业研究和咨询服务提供商表示,Drewry世界集装箱指数自2021年4月以来首次跌破每40英尺集装箱5000美元,这是运费“回归理智”的强烈信号。上周综合指数下跌8%,连续第29周下跌,与去年同期相比下跌了52%。

惠誉国际评级(Fitch Ratings)上周表示,欧元区和英国目前预计将在今年晚些时候陷入衰退,而美国将在2023年中期遭遇温和衰退,并将2022年全球GDP增长预测下调至2.4%,比6月份的预测下调了0.5个百分点。目前预计2023年全球经济增长率仅为1.7%,下降了1个百分点。

惠誉首席经济学家Brian Coulton表示:“近几个月来,全球经济经历了一场完美风暴,欧洲的天然气危机、加息速度急剧加快,以及亚洲房地产市场进一步下滑。”

石油市场也对持续加息带来的经济放缓感到担忧。Cleveland联邦储备银行行长Loretta Mester上月末表示,美联储在抑制通胀方面还有更多工作要做,关键利率需要到2023年初升至4%以上,并保持在这一水平。在连续两次加息75个基点后,美联储目前的目标政策利率在2.25%-2.5%区间内。

然而,OPEC仍对全球经济增长持乐观态度,在其最新的《月度石油市场报告》中称,今年的增长将保持在3.1%的强劲水平,明年将继续保持3.1%。这一预测表明,尽管市场担心经济衰退,但OPEC预计石油需求将保持健康增长。

IEA将2022年全球石油需求增长预期下调11万桶/天,至200万桶/天,因为该机构预计,由于疫情的迅速封锁,亚洲的石油需求将出现30多年来的首次下降。

IEA在上周的报告中指出,今年晚些时候和明年初,当欧盟对俄罗斯海上石油进口的禁令生效时,仍有弹性的俄罗斯石油供应可能减少240万桶/天。

据石油经纪公司PVM oil Associates称,短期内的供应和需求一样不确定。

PVM说:“预测石油平衡的不确定因素可能是石油等式的供应端,但在预测未来石油需求方面显然也缺乏共识。这使得预测几乎是不可能的,在不久的将来没有任何确定性。”

布伦特原油连续日线图

北京时间9月19日14:55, 布伦特原油连续 报 89.91美元/桶

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