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市场分析人士认为,只要美元兑其他货币持续走高,美国股市就很难停止下跌,触及到底部。

全球股市经历了沉重的一周,标准普尔500指数上周五勉强避开了年内最低收盘点位。与此同时,一项关键的美元指数飙升至20年高位,美元兑其他主要货币大幅走强,并在金融市场引发波动。

上周四美联储将关键政策利率上调75个基点后,欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元等货币进一步暴跌,而美元指数上周五升至2002年以来的最高水平,创下2020年3月以来的最大单周涨幅。

英镑兑美元上周五跌至37年低点,欧元兑美元首次跌破0.98。日元一度跌至24年来的新低,随后日本于上周四表示,已自1998年以来首次出手干预,以支撑日元。

DataTrek Research的联合创始人科拉斯(Nicholas Colas)认为,在国际股市找到“持久的底部”之前,各国货币需要企稳。Colas在最近的一份报告中称,回顾过去,自21世纪初以来,动荡市场中的强势美元一直是市场压力的基本迹象。

不过,Brinker Capital Investments高级投资组合经理斯托里(Brian Storey)表示,强势美元与全球市场动荡之间的关系是一个“先有鸡还是先有蛋”的问题。

美元持续上涨之际,投资者正在抛售被视为高风险的资产,在担心全球衰退的情况下寻找避风港。分析师说,美元大涨的另一个原因是货币套利交易,即投资者借入日元等低收益货币,然后将其转换为美元等高收益货币,以获取更高的利率。

美国联邦基金利率目前的目标区间为3%-3.25%,日本央行则维持负利率。

Spectra Markets总裁Brent Donnelly表示:“随着美联储变得更加鹰派,固定收益和美国公债收益率迅速上升,这吸引资金流入美国。然后还有一个反馈循环,收益率上升让人们紧张,抛售股票,这也导致避险买入美元。”

5年期美国国债收益率上周五升至2007年11月以来的最高水平,为4.053%,2年期美国国债收益率为4.273%,继续向15年高点攀升。

美联储暂停收紧货币政策可能会减缓美元的升势。然而,鉴于通胀仍在升温,而美联储坚决打击通胀,这似乎是一个遥远的前景。

一些投资者还对全球央行采取集体行动遏制美元飙升抱有希望。

Frost investment Advisors总裁兼首席投资官Mace McCain指出:“过去,当情况变得令人不安时,我们会说,我们不能排除全球各国央行采取协调行动阻止美元升值的可能性,因为这引发了太多问题。”

麦凯恩以广场协议为例。广场协议是世界上最大的几个经济体在1985年签署的一项联合协议,目的是通过干预外汇市场,使美元对法国法郎、德国马克、日元和英镑贬值。

Brinker Capital Investments的投资基金经理Brian Storey说,在目前的市场环境下,投资者持有美元计价资产可能仍是最安全的选择,不过他们也应该为未来几个季度全球股市或美元可能企稳做好准备。

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