描述

　　道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评，并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽（尤其是在熊市的早期），但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻，并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的技术性的，那不是根据什么别的，是股市本身的行为（通常用指数来表达），而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。

　　道琼斯理论与江恩理论一样，都是经济学中，为我们的投资服务的。

　　根据道氏理论制定交易策略

　　道氏理论的交易策略主要有两种，追涨杀跌（顺势交易）和高抛低吸。最佳的交易策略是追涨杀跌，在横盘趋势中做高抛低吸，此外投资者还要理解追涨和最高是两个不同的概念。

　　拿到股票后，我们首先应该看它是趋势还是震荡，顺势交易和高抛低吸只能二选一，震荡出现之后我们无法预测要持续多久，趋势中有震荡，震荡中有趋势，震荡无法事先确定，如果是顺势交易就不要考虑高抛低吸，高抛低吸在左侧交易中总是在回调的低点买入高点卖出。任何一种交易想要把握清楚都非常难。同样的信息，每个人得到的时间不同、反应不同、分析能力不同、性格不同，以上种种会导致每个人做出的决策不同，信息的传导又是一个渐进的过程，因此在趋势形成后，每个人的参与程度和参与时间都不一样，所以会出现震荡，这时不要害怕，如果出现震荡要正确理解震荡。

　　股市是一个资金再分配的场所，但只有趋势形成后，多空资金才能发生转移，中国目前交易制度下，一切的横盘震荡整理都是为了以后趋势的形成，为此后的趋势所做的准备，因此横盘后必变盘，但趋势后未必是横盘，市场价格由供求关系决定，供求关系又由价格趋势反应，把握了价格趋势就把握了价格的波动方向。

　　市场上存在一种资金叫先知先觉型资金，我们称之为控盘资金，他们往往交易在左侧，他们在把握市场的能力上要强于一般机构和一般投资者，因此他们能在市场的底部买进，顶部卖出，尽管有优势但他们资金大，他们会在K线图中体现出来，这些痕迹就是我们研究的目标，跟随价格趋势就是跟随先知先觉型资金的过程，所以，做为市场的跟随者应先解决有无主力资金的问题，再决定是否跟随。

　　怎样运用道琼斯理论判断主要走势？

　　了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件。有关主要趋势的幅度大小与期限长度，虽然没有明确的预测方法，但可以利用历史上的价格走势资料，以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。

　　雷亚将道琼斯指数历史上的所有价格走势，根据类型，幅度大小与期间长短分别归类，他当时仅有30年的资料可供运用。非常令人惊讶地，他当时归类的结果与92年的资料，两者之间几乎没有什么差异。例如，次级折返走势的幅度与期间，不论就多头与空头市场的资料分别或综合归，正态分布的情况几乎与雷亚当时的资料完全相同;唯一的差别仅在于资料点的多寡。

　　面临的价格走势，幅度与期间都非常可能落在历史对应资料平均数(medians) 的有限范围内。如果某个价格走势超出对应的平均数水准，介入该走势的统计风险便与日俱增。若经过适当地权衡与应用，这项评估风险的知识，可以显着提高未来价格预测在统计上的精确性。

　　从文章中我们可以知道，道琼斯理论中，关于主要走势判断，所持有的态度是判断走势要根据历史价格，而道琼斯理论的伟大之处也在于，我们在判断走势的时候，他所总结出来的规律与后世所发现的一致度很高。