描述

  去年底，美联储继之前宣布计划印钞5400亿美元之后，再次对外公布了一个史上罕见的大规模“放水”计划，宣称自2019年12月13日起至2020年1月14日这一个月内，将再“放水”近5000亿美元。毫无疑问，美国频频向美元“注水”，意味着其他国家和国际投资者持有的美元资产将大幅缩水。全世界再一次看到，美国正在通过开动印钞机来转嫁危机。美国滥用美元霸权损害世界其他国家和国际投资者利益的恶行已经引发世界众怒。

  当今世界，是一个美元霸权通吃全世界的时代。在美元霸权的统治之下，不仅贫穷落后的发展中国家任由美元宰割，即便是美国的“同足”欧洲和日本也同样不能幸免。对于美元特权，欧盟委员会前主席容克就曾抱怨说，欧洲每年进口价值3000亿欧元的能源，虽然其中只有2%来源于美国，但却要用美元支付其中80%的进口账单，欧洲企业购买欧洲制造的飞机也须用美元结算，“这是荒唐的”。美国依靠自己的金融霸权地位从全世界其他国家和地区获得了巨大的利益。全世界的财富都流向美国，全世界都为美国打工，全世界都唯美国马首是瞻。美国也凭借自己的金融霸权在全世界贯彻自己的意志，左右全世界的经济和金融走向。

  二战结束以来美元一直是全球货币的霸权，这个霸权货币体系给美国带来了难以估量的巨大利益。今天小编就来讲一讲

  1美元霸权的本质

  早在1961年，法国著名的经济学者、戴高乐将军的经济顾问——雅克·鲁夫，他就深刻说明了美元霸权货币体系的本质。他曾说：“当代国际货币体系已经沦落为小孩子的过家家游戏，欧洲各国辛辛苦苦赚回美元和英镑，然后又毫无代价的拱手返还给发行这些货币的国家，就好像小孩子们玩游戏一样，赢家同意将赚回的筹码奉还给输家，游戏却继续进行”。所谓美元的超级霸权，就是它可以直接印钞票来购买其他国家的产品资源和工厂。

  2美元货币体系在全球范围内获取超级利益的机制

  美国通过货币的霸权体系在全球范围内获取超级利益机制有五个：

  第一、美国可以无限度地发行美元，购买全球的资源和商品。作为全球储备货币的发行国，美元其实是美国最大的出口商品，其他国家为了获得美元，都必须拿真正的资源和商品去兑换美元钞票。仅美元钞票一项，全世界除美国以外的其他地区，每年的需求量就超过5000亿美元，非现金货币的需求则更大。

  由于美元是全球储备货币，美国大量发行美元就等于向全世界征收通胀税，以美元贬值的方式间接赖债，也就是部分抵消美国所欠的外债，美元钞票发行的越多，美国所欠外债的实际价值就越贬值，尽管表面上美国从来没有出现过债务违约。

  第二、美国操纵美元与其他货币的汇率来赚钱。美国经常指责其他国家操纵汇率，其实真正能够操纵汇率的是美国和美联储。

  第三、美国借助了庞大的美债市场实现了美元的回流。它的规模效益和锁定效应，让外国政府累积的外汇储备，没有其他投资渠道，只好继续投资到美国国债市场。曾经担任过美国政府的高级官员，哈佛大学著名教授理查德·库柏就曾说过：“外国投资美国的国债越多，就越是难以自拔，美元的流动性就越高，各国外汇储备投资就越是别无选择，只好继续投资美国国债市场，给美国财政赤字融资”。

  第四、美国以自己的货币借外债。即以美元借外债，不存在其他国家所谓的货币错配的问题，所以它可以大量借外债而有恃无恐。

  所谓货币错配，就是如果一个国家不能以自己国家的货币借外债，你只能以外币来借外债(比如美元)，那当你不能赚取外币的时候，你就没有钱来还债，就可能出现债务的违约，也就是债务危机。

  一旦外汇储备不足，借外债的个人和企业就要拿本国货币去市场上大量的购买美元，就有可能让本国的货币出现大幅度的贬值，这样就会诱发债务危机、汇率的危机和金融危机。1982年拉美债务危机，1997年亚洲金融危机，2013年俄罗斯卢布危机，都是因为货币错配造成的。

  第五、美元霸权确保了美国完全掌控对国际金融规则的话语权和制定权。这个当然是1944年布雷顿森林体系的结果，当时美国主导了整个世界的货币金融贸易经济的秩序。世界银行、国际货币基金组织、当时的关贸总协定(现在世界贸易组织WTO的前身)都是在美国主导下建立起来的。今天美国依然拥有国际货币基金组织的一票否决权，世界银行的行长一直以来也都是美国总统任命的，所以美国对全球金融规则、货币规则都有巨大的发言权和主导权。

  概括起来，美元霸权货币体系的运行机制就是无限度发行美钞，操纵汇率，锁定其他国家的外汇储备，大规模举借外债，掌控国际金融机构话语权和决策权。

  美元霸权是如何建立起来的？

  3美元霸权给美国带来的巨大利益

  美元霸权到底给美国带来多么巨大的利益呢?很多学者都试图来计算。最有名的计算是伦敦经济学院两位经济学家所做的，他们的方法是把美国想象成一个超级大银行，银行资产一方就是美国对全球的投资，负债一方就是全球在美国的投资，也就是美国的负债了。银行怎么赚钱，银行赚钱主要是靠资产和负债的利差。所以两位经济学者主要就是计算美国投资全球资产的收益率和全球投资到美国的收益率之间的差距。

  两位经济学者详细计算了1952年到21世纪半个多世纪以来，美国这个全球超级大银行的资产和负债收益率的差距，计算的结果是，美国持有的外国资产的平均收益率是5.72%，外国持有美国资产的平均收益率是3.61%，二者相差2.1个百分点。

  他们还分别计算固定汇率时代和浮动汇率时代的资产负债收益率的差距。1952年—1973年(布雷顿森林体系固定汇率时期)美国持有外国资产的平均收益率是4.04%，外国持有美国资产的平均收益率是3.78%，收益率差距只有0.26个百分点。进入浮动汇率后，两个收益率的差距就急剧放大。美国持有的外国资产的平均收益率上升到6.82%，外国持有美国资产的平均收益率降低到3.5%，二者的差距达到了3.32个百分点。也就是说浮动汇率更有利于美国这个超级银行赚钱。这就有力地解释了1971年美国为什么要摧毁布雷顿森林体系，后来又极力鼓动世界各国大搞浮动汇率的原因。

  两位经济学者每一年都详细的计算了。比如2001年到2006短短的六年时间，美国累计对外借款是3.09万亿，然而它的净负债竟然还减少了1990亿美元，相当于美国净赚了3.408万亿美元。其中汇率贬值一下就赚了8920亿美元，资产负债收益率差距赚了1.694万亿美元，其他手段赚了8220亿美元。3.408万亿美元相当于美国六年的国防军事开支总和，相当于世界各国为美国庞大的军事开支买单。这充分说明了为什么美国可以肆无忌惮地大搞财政赤字，在全世界穷兵黩武，耀武扬威。

  4美国通过美元获取超级利益的其它解释

  美元霸权为什么能够创造出如此巨大的超级利益，除了我们前面讲的五大机制以外，还有学者提出了三个理由：

  第一、美国海外投资的资金与外国投资到美国的资金在质量上是不同的。美国是世界上最主要的创新国家，所以美国投资海外的不仅仅是资金，它还包括技术专利、管理的诀窍、科技创新等等，所以理应获得高收益。

  第二、美国的高科技拥有绝对的优势。所以美国在海外的投资往往都是占领了外国产业的高端，自然就能赢得高收益。

  第三、美国是全球的金融中心和投资天堂。所以外国投资者尤其是外国政府心甘情愿接受低收益，也要把巨额资金投到美国的金融市场，特别是国债市场。他们投资主要是为了保值和安全的需要，不太在乎收益率有多高。

  这些观点都有一些道理，实际上美元霸权给美国创造了如此巨大的超级利益，背后有非常复杂的机制。有人经常讲，美国利用货币霸权从世界各国剪羊毛，确实是在剪羊毛，但到底通过哪些手段剪羊毛，还没有完全研究清楚。但有一点非常明确，那就是一个霸权货币体系，它能够操纵全球金融市场，操纵各国货币的汇率，以此来为这个霸权国家谋的巨大利益。