汇率和利率风险防范实例精讲

参数

描述

　　汇率风险防范

　　汇率风险的防范有两点措施：1、不套汇;2、采取套汇措施;

汇率和利率风险防范实例精讲

　　实例分析：德国某公司是美国一个跨国公司的子公司，该公司某年的3月31日资产负债表有净流动负债项目300万德国马克承担汇率风险，由于估计马克有升值的倾向，可以采取两点措施：

　　A、不套汇

　　由于该公司对于马克汇率的变化趋势把握不大，不愿意为不确定的变化而支付套汇成本，决定不采取套汇措施。如果马克升值的换算结果为：假设升到US$1=DM1.7，那么300万马克折成美元，就会由150万升至176万，该公司需要多偿还26万美元的债务，此时可以采用三种方法解决：一是直接汇付德国子公司300万德国马克;二是由子公司借记母公司账户;三是使用待上交收益。

汇率和利率风险防范实例精讲

　　B、采取套汇措施

　　套汇成本由母公司承担，为3万美元，买取升水期汇，交割的时候汇率正好是1美元兑换1.7马克，套汇的所得收益是26美元，减去3万美元的费用，其收益是23万美元，也就是现金流量是23万美元，这样比较来看，不套汇的成本支出为0，现金流量也是0;而套汇成本支出为3万美元，现金流为23万美元，可见，取套汇措施比较有利。

　　利率风险防范

　　利率风险的类型有很多种，可以直接或者间接的造成投资价值或者是收益损失的风险，主要有5点：

　　①固定利率的证券投资，当市场利率上升的时候，证券价格将会下跌，造成利息的损失;

　　②企业发行新债券的时候，市场的利率如果上升，新债券利率也会上升，原油债券持有者将会遭受损失;

　　③股票投资，当企业盈利低于市场平均利率的时候，投资者将遭受利率损失;

　　④市场利率提高，增大企业融资成本的风险;

　　⑤银行存贷利率不相匹配的风险;

汇率和利率风险防范实例精讲

　　实例分析：一国际投资机构A在某年的1月份以每股USD20的价格买进10万股K股票，投资支出就是200万美元。假设K股票的股息为12%，也及时是说每股是2.4美元，年末支付，该投资机构准备持有股票到年底的话，可得到的股利就是24万美元，之后在将股票卖出。但是该机构又害怕会有下跌造成损失，因此想要采取预防措施，比如说是采取期权保值法。方法就是采用A机构和B机构进行期权买卖，这样对双方都具有一定的保护作用，具体的时机计算就不在赘述。

　　以上就是本文通过两则实例进行风险防范分析的操作方法。