事件分析 | 美联储或向货币紧缩政策迈进 美元下跌趋势已结束？

　　自疫情爆发以来，为了减小疫情对经济的影响，美联储维持低利率的同时，实行了量化宽松的货币政策，并声称在经济明显好转之前不会改变相关货币政策。而当下美国经济正从新冠疫情封锁中强劲复苏，面对日益飙升的通胀，美联储或不得不向货币紧缩政策迈进，美元持续下行的趋势或也因此结束。

　　美联储或向货币紧缩政策迈进

　　因美联储量化宽松向市场注入海量流动性，加之美国经济从新冠疫情中复苏，使部分投资者对通胀产生了更高的预期，以至于外汇投机者将美元空头押注增加至2月底以来的最高水平。但多位外汇策略分析师却认为美联储将向货币紧缩政策迈进，美元的走软趋势已基本结束。

　　据悉，在美元持续走软近两个月后，在5月28日至6月3日期间，路透对多位外汇策略师的调查结果显示，63位分析师中有33位表示美联储将走向紧缩的货币政策，其人数超过了被调查人数的一半，这表明市场主体看好美联储货币政策即将转向。

　　眼下，他们在等待政策制定者给出更明确的迹象。花旗银行外汇策略分析John Hardy表示:“目前经济正强劲复苏，通胀却日益飙升，不能确定未来数月会发生什么，但很可能看到美联储最终不得不投降，并发出更坚定的缩减资产购买信号。虽然市场可能出现一些波动，但这是对美元的支撑。当下部分投资者对美联储的看法非常、非常自满。”

　　美元下跌趋势或结束

　　虽然美国大力推行疫苗接种，经济也在强劲复苏中，但其他发达经济体正在减少这一差距。尤其值得一提的是欧元区经济的增长导致欧元走强，使美元反弹收到了一定的拖累。但5月欧元经济增长与4月的增长持平，意味着欧元的上行空间有限，凸显出欧元对美元的影响正在减弱。

　　针对此种情况，加拿大商业银行外汇战略主管Jane Foley表示，“市场普遍认为今年下半年欧元将踌躇不前，欧元多头头寸可能会落空，意味着欧元多头可能会对欧洲央行感到失望。相反，欧元走弱将对美元上升构成支撑。”

　　另外，富国银行外汇投资策略师也表示:“因通胀压力的缘故，美联储政策如果转向，大宗商品价格将全线下跌，大宗商品相关货币在将来一年的表现将处于下行趋势，美元下跌趋势将从此结束，并进入上行通道。”

　　综上所述，因通胀日益飙升，致使多数外汇分析师认为美联储将向货币紧缩政策迈进。若美联储转向紧缩的货币政策则意味着 美元下跌趋势已结束。