事件分析 | 美联储货币政策分歧显现 美元后期走势如何抉择？

　　因美联储维持低利率，并通过量化宽松向市场注入天量的美元流动性，导致美国内通胀日益攀升。持续上行的通胀拉高了物价水平及企业经营成本，介于通胀已开始对经济产生不利影响，美联储试图调整货币政策以应对高企的通胀。不过，美联储内部就是否调整货币政策产生了分歧。在这一背景之下，本已反弹的美元后期走势顿时变得扑朔迷离。

　　美联储货币政策分歧显现

　　由于美通胀连续数月超市场预期，并接连创新高，甚至一度传言有失控的风险，因此越来越多的美联储官员开始就通胀发声，不过他们对美联储何时调整货币政策的分歧也在发声中显现。

　　据悉，周一（6月21日）美联储鹰派圣路易斯联储主席布拉德及达拉斯联储主席卡普兰在共同出席线上活动时称，支持美联储调整货币政策，并强调应尽快缩减购债，实行紧缩的货币政策。而就在当天下午美联储主席鲍威尔、及美联储“三号人物”纽约联储主席威廉姆斯却指出目前通胀上行短期暂时的，调整货币政策还需进一步观察。

　　对此，摩根斯丹利首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，“尽管美国经济强劲复苏，投资者相信通胀是暂时的，但部分美联储高官的这种乐观看法其实是错误的。调整货币政策可能很快就会实施，缩减购债出炉的时间可能超出市场预期。”

　　另外Mohamed El-Erian还指出，“此前一份美联储官员就货币政策调整看法的调查显示，在美联储委员会18名成员中，只有不到三分之一的人不支持立刻削减购债，而绝大多数都认为有必要调整政策。支持者就包括曾经的鸽派大王布拉德。”

　　政策分歧或至美元前景难料

　　由于美联储众多的官员对美联储的货币政策的取向产生重大分歧，昨日（6月21日）美元指数终结了五连阳，出现单日暴跌。面对这种行情，投资者对后市美元前景充满了迷茫。

　　部分机构投行就美元后市前景，给出了自己的观点，具体内容如下：

　　美国银行策略分析师麦克尔森表示，“美联储前期通过量化宽松大量购买债券至通胀上行，但眼下美联储已经缩减了公司企业债的购债规模，这表明美联储正逐步退出量化宽松政策，意味着美联储后继将缩减购债，紧缩货币。美元后市将迎来上涨。”

　　富国银行经济分析师则表示，“尽管目前经济正在强劲增长，但当下的经济数据反应出来的情况还不足以让美联储调整货币政策来支持经济，也即压制日益上行的通胀目前还不需要通过缩减购债或加息来实行。 ”

　　综上所述， 由于美联储官员对美联储货币政策调整出现分歧，导致美元前景难料。至于美元后市行情如何，投资者对后市美元前景充满了迷茫。