事件分析 | 美联储不为高通胀所动 美元后市将继续贬值？

　　近日，美联储主席鲍威尔终于正式承认通胀已经高企。不过，让人意外的是，美联储虽承认通胀已高企，却坚持认为物价飙升是美经济解封的结果，并再次重申随着疫情的缓解，高企的通胀会很快消退。面对美联储不为高通胀所动的情形，市场普遍认为随着通胀不断飙升，将迫使美联储不得不采取行动，美元后市将因此而升值。

　　美联储不为高通胀所动

　　据悉，根据最新的通胀数据显示，截止目前，美国消费者价格指数已经上涨了5.4%，创下近13年来最大涨幅。介于美国民众生活成本已显著上升，上周五（7月16日）美联储主席鲍威尔终于在国会承认美通胀已经高企。有趣的是，在今年年初美联储还预计今年通胀率增长幅度为1.8%，而现在美联储预计通胀幅度高达3.4%——甚至有可能会更高。

　　不过，让人惊讶的是，鲍威尔依然坚持认为通胀高企是经济重启所致，随着疫情缓解，供需获得满足，高企的通胀将很快消退。对此，部分鸽派美联储官员表示，“由于商品供需不足，在政府财政刺激的带动下，导致从劳动者薪资水平到原材料价格，商品与服务的价格都全线上涨。并最终造成通胀高企。然而，这种物价水平的飙升是难以持久的。”

　　介于生活成本上涨速度远超薪资增长对民众是一个痛苦的问题，当美联储官员埃文斯被问及3%的通胀率是否过高时，埃文斯表示，通胀高低与否取决于时间持续的长短，眼下美国通胀不会持续很久，很快便会消退。

　　可是部分意见相左的人士却直言，真实情况并非如美联储官员所述，如今更大的风险是通胀会持续上行，并且通胀可能已经远远超出此前美联储设定的2%的通胀目标。

　　美元后市将大幅升值

　　在美联储主席鲍威尔承认通胀高企之后，市场预期美联储缩减购债及提前加息的预期进一步强化。受此影响，周一（7月19日）美元指数短线拉升，盘中突破93.00关口，涨幅一度超0.3%。面对缩减购债及加息预期的增强，投资者普遍认为后市美元将大幅升值。

　　针对美元后市是否会大幅升值，各大机构投行就美联储官员的言辞发表了自己的观点，具体内容如下：

　　加拿大商业银行外汇策略分析师Joel Naroff表示，“凶猛上涨的价格引发市场不安，在此种情况下提升了美联储对缩减购债及提前加息的预期，并推动了避险需求的升温。结果造成美元指数短线暴涨。按照推断，美元后市将继续走强，美元会随之大幅升值。”

　　德意志商业外汇策略分析师在其研究报告中撰文指出，“在美国通胀疯狂上行的背景之下，美联储不得不将不得不对通胀做出反应。一旦美联储缩减购债或提前加息，美元就会走强，并大幅升值。”

　　综上所述，虽然目前美联储不为高通胀所动，但在通胀疯狂飙升时，美联储将不得不将不得不对通胀做出反应。一旦美联储缩减购债或提前加息，美元就会走强，并大幅升值。