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周二（5月12日）欧洲时段，澳元兑美元强势反弹百点至0.6536，美元指数进一步回落，商品货币尤其是澳新货币大幅走高，荷兰国际(ING)外汇策略师FrancescoPesole表示，只要全球股市延续数周的复苏态势，澳元应该会继续受到良好的支撑；股市的反弹可能会继续为澳元提供动力，如果市场情绪继续改善，澳元很有可能继续领跑。欧洲时段，美油一度大涨5%至26美元/桶上方，沙特阿拉伯意外承诺将在6月加大减产力度，以帮助削减国际油市上的过剩原油，同时AxiCorp首席全球市场分析师StephenInnes称，减产展现了一种不错的姿态，鼓励其他OPEC+成员国遵守减产规定甚至加大自愿减产力度，这应加快全球油市恢复平衡。阿联酋和科威特合计承诺再减产18万桶/日。哈萨克也向Tengiz及Kashagan中大型油田业者的生产商发出命令，要求在5月至6月间减少石油产出约22%。多位分析师表示，本周库存数据将是油价近期涨势能否延续的关键。

★近期热点提要★

1、【美国消费者物价指数跌幅创2008年以来最大】美国4月消费者物价指数创下大衰退以来最大跌幅，主要受到汽油和航空旅行等服务需求锐减拖累，因在新冠肺炎危机期间人们都待在家里。美国劳工部周二公布的消费者价格指数显示，该指数继3月份下跌0.4%之后，上个月又下跌了0.8%。这是自2008年12月以来的最大降幅，标志着CPI连续第二个月下滑。2、【据CNN：美国副总统彭斯因新冠病毒风险与特朗普保持距离】3、【英国央行副行长布罗德本特：货币政策委员会准备采取必要的行动,可能还需要更多的宽松政策】不断审查所有政策工具，负利率弊大于利，不太担心货币融资，政策重点在于满足通胀目标，量化宽松并没有增加不平等或资产价格，银行最好在经济衰退时保持信贷，政府放松封锁与设想不符。4、【美媒：美国48个州将于本周末前部分重新开放】据美国有线电视新闻网（CNN）统计，到本周末之前，美国将有48个州部分重新开放。目前仅有马萨诸塞州和康涅狄格州表示，当地会在下周着手相关工作。报道指出，各州的开放程度和速度都有所不同。其中，爱达荷州90%的商业活动都被允许开放，州政府也为各类营地和宗教场所的开放出台了新政策。而在全美疫情最为严重的纽约州，大部分活动仍不能重新恢复，不过从当地时间15日起，部分低风险商业活动将可以再次开放。（海外网）5、【英国财政大臣苏纳克：英国有750万个工作岗位被暂时搁置】休假计划将延长至10月底；在7月底前都不会对计划作出改变；英国工资补贴计划将持续到十月底，7月底前不会改变计划，该计划从8月起将以更大的灵活性运行。发债不能解决所有公司的问题，不会使用“上瘾”一词来描述休假计划的使用，政府将要求雇主与政府分担薪资补贴计划的费用，计划维持对薪资补贴计划提供80%资金，不会降低对休假计划的支持水平，密切关注休假计划的所有影响，航空公司可以在双边基础上与政府对话6、【惠誉：截至目前为止的石油减产可能不足以支撑油价】石油减产将会深化海合会（GCC）的财政赤字情况；目前预计海合会（GCC）大多数国家财政赤字占GDP比重将在2020年达到15%-25%；石油减产将导致经济产出严重萎缩，同时也会导致海合会（GCC）非石油经济体的衰退；预计非石油领域衰退将从科威特的1%到阿曼的5%不等；预计资产负债状况最疲弱的海合会（GCC）国家将继续削减支出，其力度将会超出刺激计划带来的财政效果。

★欧洲时段外汇行情回顾★

欧洲时段，美元指数回落至99.8附近，美国4月消费者物价指数创下大衰退以来最大跌幅，而美国参议院少数党(民主党)领袖舒默表示，众议院民主党将公布大胆的刺激计划，此外因全球市场风险偏好情绪在周二进入欧洲时段后重新回暖，令投资者顺应市场风险选择减持避险美元现金，而重新买入高风险有价资产。荷兰银行表示，美联储大规模QE是其利空因素。此外，2021年可能出现强劲而持久的经济复苏，避险情绪或将消退，这将导致美元长期前景恶化。 欧洲时段，美元兑日元走低至107.4附近，美元指数大幅回落，美国4月核心CPI环比下跌0.4%，为有史以来最大月跌幅，因全球投资者继续担心新型冠状病毒疫情可能卷土重来，这令美股股指期货走低，而避险日元重获追捧。但眼下市场情绪依然敏感多变，这也令作为风险情绪首要信号的美元兑日元汇价面临更大程度的波动前景，短期内上方60日均线切入位108.40仍将提供巨大压制力，但下行空间亦在107心理关口上方受限。 欧洲时段，澳元兑美元强势反弹百点至0.6536，美元指数进一步回落，商品货币尤其是澳新货币大幅走高，尽管认为不太可能再次降息，但澳洲联储可能仍会选择保持鸽派立场——如果不采取其它措施来限制近期澳元涨幅的话。荷兰国际(ING)外汇策略师FrancescoPesole表示，只要全球股市延续数周的复苏态势，澳元应该会继续受到良好的支撑；股市的反弹可能会继续为澳元提供动力，如果市场情绪继续改善，澳元很有可能继续领跑。 欧洲时段，现货黄金围绕1700继续震荡，整个市场仍然处在多空胶着的状态下，一方面是疫情引起的避险情绪继续支撑着金价的表现，一方面则是美元走强限制了金价上行；澳新银行(ANZ)分析师DanielHynes表示，疫情发展的影响被计入到市场中，与此同时市场也开始看向美国进入负利率状态；市场会受到美联储额外支撑，但美元的走高影响了一些投资者对黄金的需求；随着市场对美国负利率的预期升温，美国债券收益率曲线愈发陡峭。 欧洲时段，美油一度大涨5%至26美元/桶上方，沙特阿拉伯意外承诺将在6月加大减产力度，以帮助削减国际油市上的过剩原油，同时AxiCorp首席全球市场分析师StephenInnes称，减产展现了一种不错的姿态，鼓励其他OPEC+成员国遵守减产规定甚至加大自愿减产力度，这应加快全球油市恢复平衡”。阿联酋和科威特合计承诺再减产18万桶/日。哈萨克也向Tengiz及Kashagan中大型油田业者的生产商发出命令，要求在5月至6月间减少石油产出约22%。多位分析师表示，本周库存数据将是油价近期涨势能否延续的关键。

机构观点

【HechtCommodityReport的AndrewHecht表示，黄金市场的回落是很好的买入机会，新牛市或许即将开始】①Hecht认为，长期而言金价无疑将涨向2000美元/盎司水平，后市看向3000甚至更高水平；②黄金市场的涨势可能暂时停歇，但如果金价跟随2008年的脚步，那么显然会大幅走高；③整个市场陷入了震荡状态，多空胶着。Comex期金市场的未平仓合约下降到50万手左右水平；④2008年金融危机后，大量的刺激政策推动了金价走高，这一次更多刺激进入市场，黄金会受到更大推动。这一次的刺激超过了2008年时的五倍水平，对经济的影响也就更大；⑤Hecht指出，接下去会有更多糟糕的美国经济数据出现，美国经济面临的挑战将比上世纪30年代大萧条更厉害。

【分析师：美国许多州重新开放更多业务，在控制疫情和复工之间走钢丝】①分析师指出，政府领导人必须走钢丝，在重新营业后可能增加的感染，而如果不继续复工可能造成的持续经济损失，政府领导人只能在这之间寻找平衡。现在没有单一，正确的解决方案。现在复工本身也会给人类健康造成重大损失；②特朗普政府首席卫生官员安东尼福奇AnthonyFauci警告说，如果美国经济开始过早开放，感染的可能性很高。

【尽管自3月触及低位后，美股已经有了大幅回升，但投资者们对黄金的兴趣并未减弱】①WallachBethCapital的MohitBajaj表示，市场仍然有很多疑问，投资者们在用黄金来避险以防股市下跌；②美联储为了应对疫情为市场注入了大量流动性，这对作为避险保值资产的黄金而言，是好消息；③上周五公布的4月非农数据显示，4月美国失去了2050万非农就业，创下80年最差水平；④VillereBalancedFund投资组合经理SandyVillere表示，已经很长时间没有出现过通胀了，美联储表示只要没出现通胀升温，就会维持利率在低水平。大量资金被抛出，大量岗位被丢掉，在巨量刺激的情况下，这些岗位是可能很快回归的，在系统中这么多资金的情况下，经济可能过热。

【对于黄金后市走向，多头们并没有什么犹豫】①加拿大皇家银行资本市场(RBCCapitalMarkets)大宗商品策略师ChristopherLouney表示，对黄金市场来说，眼下的关键在于维持此前的涨势，而非创下价格新高；②虽然市场很多人上调了对金价的预期，但黄金市场需要的市场持续的支撑，而非创下新纪录。金价涨至1700美元/盎司大关并且维持在该水平是一回事，但创下新高则是完全不同的；③该行调整了对今年和明年金价的预期，预计今年四季度将是黄金表现最为强劲的时段。预计今年全年黄金均价1663，四季度将是最强劲的；④今年四季度和明年一季度黄金均价可能大幅超过此前水平。预计今年金价震荡区域将在1614至1788，明年震荡区域为1700至1893；⑤在今年市场的大幅转换之前，黄金ETF已经有了很大的流入量。在整个市场充满危机的情况下，金价继续走高的可能是很大的。

【过去十多年里，美联储一直没能将通胀推高到目标水平，但眼下这种情况可能即将出现变化】①摩根士丹利(MorganStanley)的经济学家们指出，尽管短期通胀趋势看起来仍然很弱，但近期这种史无前例的宽松刺激、大幅增长的债务等，未来几年可能显著推高通胀水平；②推动通胀走高的因素在聚集。我们预计2022年通胀风险会升温，本周期内将超过各家央行的目标。这是这个商业周期的新风险，未来的增长也可能变短；③美联储将通胀目标定在2%，并且一直致力于达到该目标。其它一些国家的央行则没有这么明确的目标；④全球各国央行都将推高通胀，但美国的效果将是比较明显的。一旦通胀高于美联储目标，对长期增长将是不利的；⑤不过短期而言，大部分分析师都预计通胀将维持在低水平。受到油价暴跌影响，四月美国CPI预计将在非常低的水平；⑥价格的不稳定意味着后市经济复苏的巨大风险，他认为这一次的复苏会比金融危机后的更陡峭更短暂。正如统计数据低估了过去30年的通缩趋势一样这一次也可能低估通胀风险。