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　　令市场惊讶的是，美联储又出手了：当地时间3月15日，美联储宣布将联邦基金的目标利率降低100个基点，降至0％-0.25％，并推出了700亿元美元规模的量化宽松计划。上一次实施零利率是在2008年金融危机之时。

　　记者注意到，这是本月第二次降息美联储。此前，在北京年3月3日午夜，美联储突然宣布降息50个基点，并将联邦基金利率的目标范围降低至1.0％-1.25％。

　　美联储“利率削减+量化宽松”

　　关于美联储措施，上海 迈柯荣信息咨询有限公司徐阳的董事长在接受《中国经营报》的采访时说：“这是为了使市场满意，例如020- 0决定提前采取行动，因为020 -0表示冠状病毒的爆发已经伤害了许多国家，包括美国在内的许多国家的经济活动，降息将保护经济免受美的贬值元和病毒。”

　　昆仑健康保险资产管理中首席宏观研究员张玮还告诉记者《中国经营报》：“此美联储'超出预期，大规模'降息的目的是为了应对新的负面影响国内经济大流行。”

　　在美联储紧急裁员后的一次新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示美国经济仍然强劲，但是新的冠状肺炎流行病在全球的蔓延使经济增长处于危险之中，因此及时需要采取行动。支持经济稳定和增长。

　　粤凯证券首席经济学家李奇霖还认为，“ 美联储是量化宽松，因为当市场中存在流动性风险时，美联储需要通过货币宽松对冲流动性风险以防止流动性风险。压力驱动的抛售客流加剧了金融市场的不稳定。”

　　李奇霖还指出，降息美联储的效果是减轻公司部门偿还债务的压力。在流行病蔓延和经济基本面高度不确定的背景下，将利率降低至零的初衷是为了减轻企业的融资约束。防止企业部门因总需求疲软而使资产和负债面临风险。

　　但是，受访专家认为美联储“降息+量化宽松”的实际效果可能相对有限。

　　李奇霖认为，“量化宽松政策可能会扭转市场流动性风险，但是量化宽松政策或降低利率都无法解决实体经济衰退的风险。因为在疫情扩散阶段，降低利率和量化宽松政策都不会改变消费者的行为，公司部门的投资行为不能真正驱动实体经济的整体需求，货币宽松政策在实体经济中的作用十分有限。”

　　因为在他看来，不能刺激总需求，并且货币宽松政策以扭转公司的信用溢价的作用是有限的。该公司没有订单，也没有经营现金流。融资萎缩，企业部门违约风险难以遏制。

　　徐阳还告诉记者，在2008年金融危机期间，美联储和其他北京0在2008年10月采取了联合行动以挽救市场。但是今天的情况与当时的情况有所不同。当时，全球北京0拥有足够的弹药。当时美联储的降息幅度为500个基点。这次，在美联储之后，利率两次下调了150个基点。利率已降至零。 美联储已尽其所能帮助稳定金融体系。

　　他还指出，鲍威尔在新闻发布会中上也指出，财务政策是实时采取更有针对性的救济措施的一种方式。仅使用政策货币来刺激经济是不够的。财政补充政策和货币政策应该用于稳定增长。

　　对A股的影响

　　记者注意到，美联储的这一行动仍难以解决市场的恐慌。 美联储宣布之后，十年期美国国债收益的利率下跌了32个基点，而美股的北京9指数期货和标普 500的指数期货均大幅下跌并再次融化。上周，美股进行了二次融合。

　　在这方面，前海 开源基金首席经济学家杨德龙建议投资者不要着急。他指出：“现在美联储宣布降低利率至零，并实施了7000亿欧元的美元人民币量化宽松以增加流动性，但这些措施是否能够扭转市场的总体趋势，至少目前还没有看到任何结果。根据历史经验显示，市场底部通常低于政策底部，这意味着美股指仍有很大的下跌空间。”

　　美联储降息对A股有何影响？

　　张玮告诉记者，“ 中 美两国的经济基本面有很大不同的期望：中国家的经济预计将在第二和第三季度触底，而美国人民币美元将刺激人民币7,000亿元，该计划的效果如何还有待观察，因此，中 美两国根本不同的经济基本面将决定人民币汇率的相反趋势。两国的金融资产。预计A股将突破茧型，未来两个季度都将随着国内基本面而缓慢攀升。”

　　李奇霖认为，“对于A股，由于有效的国内防疫工作，经济政策的空间具有相当大的灵活性，基本的比较优势将优于海外。宽松的外部货币也将有助于切断海外流动性。风险已转移至中国，A股仍具有结构性投资机会，但他们需要注意海外流行病传播对出口的负面影响。 ”

　　海通证券首席策略分析师荀玉根在最新研究报告中中还指出，美股票的下跌仅对A股产生逐渐的影响。与全球市场相比，A股的优势依然明显。他认为，疫情并没有改变牛市的趋势，但却影响了牛市的节奏。短期市场仍需要时间来巩固，投资者需要坚定的信心和耐心。

　　但是，徐阳告诉记者：“在美联储降息后，美元的指数上升而不是下跌。市场极度恐慌，资金涌入美元的指数中进行套期保值。从美联储降息的角度来看，这对A股不利。”

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