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　　本周因为美联储主席鲍威尔在讲话中暗示美国经济复苏可能要比预期的有所推迟，且疫苗的希望使得市场避险情绪回落，同时美联储资产负债表破7万亿，这使得美元一度跌至三周低点。

　　受美元走弱和市场风险情绪回升的影响，非美货币普遍反弹。其中澳元刷新两个半月高点，纽元兑美元周线涨幅一度近3%，因市场预期新西兰联储可能会推迟实施负利率。

　　不过随着欧洲复苏基金仍面临阻碍，英国无协议脱欧担忧情绪升温，同时国际贸易担忧情绪升温推动美元反弹，因此非美货币均冲高回落。

　　鲍威尔推迟经济复苏预期施压美元

　　本周一美联储主席鲍威尔在讲话中暗示美国经济复苏可能要比预期的有所推迟，这使得美元有所承压。

美国经济将复苏，但警告在新冠病毒疫苗问世之前，美国经济可能无法完全复苏，而且可能要到2021年底才能复苏。

周一鲍威尔接受哥伦比亚广播公司《60分钟》采访时表示，

　　鲍威尔称，假设没有第二波疫情，我认为会在今年下半年看到经济稳步复苏。要让经济全面复苏，人们必须全面恢复信心，而这可能需要等待疫苗的到来。

　　鲍威尔还表示，经济破坏已经很严重了。失业率可能会达到25%然后才会开始下降，4-6月的国内生产总值(GDP)环比年率可能会显示萎缩20%。

　　近期一系列经济数据表明，美国经济已经陷入了大萧条以来最严重的衰退，此前亚特兰大联储GDPNowcast模型更是将美国第二季度GDP增速预期从-34.9%下调至-42.8%，凸显了美国经济下行压力加剧，因此鲍威尔对于经济前景的悲观预期打击了美国经济复苏的预期，因此使得美元承压。

　　同时美联储4月货币政策会议纪要显示，委员们认为疫情对经济构成严重威胁，这使得美元刷新三周低点。

　　美联储资产负债表破7万亿，持续巨量宽松措施也施压美元

　　鲍威尔周二在参议院银行业委员会讲话时表示：“我们承诺在这个充满挑战的时期使用我们所有工具来支持经济，尽管我们认识到这些行动只是更广泛的公共部门应对措施的一部分。”

美联储仍在试图启动九个紧急贷款计划中的四个

，其中一个旨在帮助实体经济，也就是购买银行提供给中型企业的贷款。考虑到借款企业种类繁多，这是美联储采取的风险最高，最具挑战性的计划之一。

　　美联储数据显示，美联储资产负债表总规模已突破7万亿美元。截至5月20日，美联储资产负债表规模已达7.09万亿美元，一周前为6.98万亿美元。美国国会预算办公室此前预计，数万亿美元的刺激法案或使美国联邦政府赤字翻两番，达3.7万亿美元，这将是美国历史上最大赤字。富国银行预计，美国2020财年联邦预算赤字可能达2.4万亿美元，占GDP的11.2%，创“二战”以来最大赤字比例。持续巨量的宽松措施会导致本币贬值，因此也施压美元。

　　国际贸易担忧情绪使得美元自三周低点反弹

　　尽管美联储主席鲍威尔对于经济复苏的悲观预期和美联储持续巨量的宽松使得美元本周前三个交易日持续走低，刷新逾三周低点。

　　随着近期国际贸易紧张局势出现升温的迹象，市场再次出现恐慌性交投，因此使得美元部分支撑。

　　BlueLineFutures首席市场策略师PhilStreble表示，股市严重超买，大量资金投入科技行业，因此一旦你开始出脱头寸，市场上就会出现一种恐慌性交投，因此人们寻求将资产变现。

　　分析人士指出，在国际贸易紧张局势升温之际，美元一直是另一种避险资产。受此影响周四美元自三周低点反弹。

　　欧洲复苏基金计划推动欧元升至三周高点，但多国反对令其回吐涨幅

　　本周欧元兑美元先涨后跌，除了美元前三个交易日疲软的走势外，欧元兑美元还受到欧洲刺激措施的影响。

　　周一消息称，德国和法国同意支持一个规模5000亿欧元(5430亿美元)的复苏基金，该基金由欧盟成员国联合借款支持，旨在帮助欧盟渡过近代最严重的经济衰退。

　　德国总理默克尔和法国总统马克龙提议，将资金在各成员国之间进行分配，还款额将根据成员国对欧盟预算的贡献占比来确定。在欧盟内部对设立复苏基金分歧严重的情况下，这两位欧盟最大经济体的领导人在视频会议上站到了同一阵线。这提振了市场的乐观预期，因此对欧元构成支撑。

　　同时随着抗疫封锁措施逐步放松，欧元区5月制造业PMI小幅回，推动欧元刷新三周高点。

　　IHSMarkit首席商业经济学家克里斯·威廉姆森(ChrisWilliamson)表示，欧元区5月企业活动进一步下滑，但调查数据至少带来了令人放心的迹象，表明经济低迷可能在4月触底。

　　但是随着美元走强，同时德国总理默克尔、法国总统马克龙提出成立欧洲复苏基金的建议不久后，多国纷纷表示出对该计划的不满，这个以欧盟国家共担债务为基础的复苏基金面临胎死腹中的命运。受此影响，欧元兑美元自3周高点回落。

　　英镑走势疲软，受无协议脱欧风险和经济衰退预期

　　本周前两个交易日因为美元走弱，英镑自逾一个半月低点反弹。

　　不过英国周二首次发布了希望与欧盟达成的贸易协议的己方版本，揭示出双方之间的分歧有多大。此时距离英国明年1月正式脱离欧盟还剩六个月多一点的时间，约翰逊政府周二发布的文件说明了为什么双方对年底前达成协议的可能性越来越悲观。

　　草案为货物贸易以及其他问题(包括有争议的捕捞权问题)制定了全面计划，但几乎没有提到所谓的公平竞争承诺。欧盟坚决要求将这个承诺包括在协议中，以防止英国削弱欧元区经济。

　　英国表示，这个要求是对英国主权的不必要侵犯，并指责欧盟对英国的要求高于其他与欧盟签署贸易协议的国家。

　　而就在英欧谈判陷入困境之际，疫情所导致的经济冲击加剧了市场的担忧情绪。

　　同时英国财政大臣RishiSunak警告称，英国正陷入规模空前的经济衰退，揭示了新冠疫情造成的经济损失程度。

　　Sunak说：“虽然我们采取了前所未有的缓冲措施，但我当然无法保护每一份工作和每一家企业。数据显示英国失业率将达到‘两位数’。盘踞在我心头的一个问题，而且我认为长远来看可能更重要的一个问题是，你得知道经济遭受的长期创伤的程度。经济衰退时间越长，创伤程度可能就越大。”

　　他拒绝猜测今年预算赤字可能会有多大规模，仅表示“就历史标准来看会很高”，政府尚不清楚税收将受到多大冲击。

　　受此影响英镑自近一周高点回落。

　　疫苗希望+国内经济刺激计划推动澳元一度刷新两个半月高点

　　受美元走弱以及疫苗和国内经济复苏的影响，本周澳元兑美元前三个交易日涨逾2%，刷新两个半月高点，收复0.66关口。

　　本周一因一种疫苗的早期试验数据令人鼓舞，且各国政府承诺将推出更多刺激措施来提振受疫情打击的经济。制药商Moderna股价跳涨19.96%，此前该公司表示，其实验性、疫苗在小规模早期试验中显示出了令人鼓舞的结果。

　　同时澳洲政府周三宣布一系列计划，加速全国公共生活的恢复，以提振疲弱的国内经济。

　　不过随着医疗行业媒体Stat报道称，Moderna隐瞒了有关新冠疫苗的关键信息。另据共同社，药物Avigan在新冠病毒治疗中没有显示出明显疗效，市场的乐观情绪有所减弱。

　　而随着市场对于国际贸易紧张局势的担忧情绪升温也对澳元构成了压力，这使得澳元自两个半月高点回落。

　　乐观情绪+新西兰联储推迟实施负利率预期使得纽元一度周线上涨近3%

　　和澳元一样，本周初纽元兑美元一度刷新三周高点至0.6130，周线涨幅近3%。

　　除了对于经济重启的希望，市场预期新西兰联储可能会推迟实施负利率也对纽元构成支撑。

　　本周三新西兰联储主席奥尔表示，重申负利率仍是新西兰联储的选项之一，已准备好实施负利率，但会“较晚一些”，新西兰联储目前不希望实施负利率

　　对此西太平洋银行认为预计新西兰联储将在明年4月把官方现金利率(OCR)下调至负值，此前预计为今年11月。分析师称，新西兰联储显然需要在2021年4月前实行负利率以刺激经济，但其承诺将利率维持在0.25%水平直到2021年3月。此外，预计新西兰联储将于6月扩大政府债券购买计划规模，从目前的600亿纽元增至700亿纽元，并于8月进一步扩大至800亿纽元。

　　不过随着市场的乐观情绪消退叠加美元走强，纽元兑美元自三周高点回落。

　　美元兑加元受周五原油获利了结影响一度刷新四个交易日高点，下周关注加银决议

　　受油价持续走高的影响，本周美元兑加元一度刷新三周低点。

　　本周美原油逾两个月来首次站上了30美元关口，因为除了美国、加拿大产油国因为低油价而引发的非自愿减产之外，OPEC部分产油国加大减产的力度也提振了市场的情绪。

　　同时随着各国的封锁措施逐渐的解除，石油需求明显回升。而目前已经接近美国以往的夏季出游高峰，因此随着美国石油消费开始增加，这给石油行业带来了希望。

　　受此影响美原油一度刷新2个半月高点，推动加元走高。

　　不过因国际贸易局势引发了市场的疑虑，周五亚洲股市跟随隔夜美股下跌，打压全球经济前景预期和原油需求预期。

　　此外随着美原油接近了此前跳空缺口所在的位置，从技术上讲这是一个关键的阻力位，考虑到下周是美国的阵亡将士纪念日，部分投资者选获利了结，因此周五美原油一度下跌近10%。受此影响美元兑加元刷新四个交易日高点，并收复1.4关口。

　　总体而言短时间油市的走向将继续对加元产生影响，同时下周加拿大央行将迎来利率决议，市场需保持关注。