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　　新冠肺炎疫情引爆全球金融危机。

　　3月18日，美元指数升破100大关，摸高100.61，为2017年4月以来首次。尽管美联储近期两次采取鸽派行动，但近期美元指数依然较自2018年9月以来的最低水平反弹回升了近5%。

　　随着外汇波动性的“报复性”回归，美元指数的走势引人注目。澳元兑美元今年已经贬值超过16%，在全球主要货币中跌幅较为明显。此外是新西兰元，兑美元年内贬值13.3%。主要货币中，英镑兑美元贬值11%， 目前英镑兑美元GBP/USD已经跌破1.19，创1985年以来新低。此外美元兑挪威克朗、美元兑加元、美元兑韩元、美元兑泰铢都有9%以上的升值。

　　人民币则相对坚挺，在岸人民币目前报7.0360，贬值300个基点，离岸人民币报7.054，贬值250个基点。整体来看，人民币在岸、离岸今年兑美元的贬值幅度都不到2%，相对稳定。

　　兴业资本表示：美联储在上周公布1.5万亿美元流动性支持措施没有收到预期效果后，周二再度再加码5000亿美元回购计划，并且重启2008年金融危机期间使用的一项融资安排，为商业票据发行人提供流动性保障。不仅美联储在拼命确保美元的流动性，各国央行也下调了货币互换额度的定价，以便更容易地向全球金融机构提供美元。

　　日本央行周二为金融体系注入美元规模创下2008年以来新高，韩国也承诺将很快采取行动。

　　正是这些操作，推动美元大幅走强。此外，市场所寄望的财政政策，也开始不断发力。

　　美国政府要求国会提供超过1万亿美元的资金来对抗病毒的影响。该计划包括向航空公司进行的500亿美元救助资金以及数十亿美元的减税措施等。这是美国政府第三次推动增加财政支出，此前美国政府已经为应对疫情通过了83亿美元救助计划以及总额约1050亿美元税收减免计划。

　　不过，隔夜美国公布的2月零售销售录得一年多来最大降幅，录得-0.5%，彰显了新冠肺炎疫情对美国经济的冲击已经开始显现，而这可能加强市场对美国经济二季度陷入衰退的预期。因此，货币和财政政策双双发力，可能短暂提振市场情绪，但还远不能恢复市场信心，在新冠肺炎疫情得到有效控制之前， 市场巨震可能仍是常态。传统利空失效的背景，是美指走势被避险情绪和流动性紧缺主宰了。

　　在美元荒难缓解的情况下，美指持续走高突破100大关也就不难解释。这不免让人想到“美指破百，金融危机到来”的说法。据统计，近45年来，世界范围内共发生了8次大的经济危机，其中5次发生在美元指数突破100的时间段内，1973年第一次石油危机、2008年次贷危机、2010年的欧洲债务危机均为美元指数在100以下时发生。但这三次危机发生时，美元指数均在上涨。 根据摩根大通的计算，全球美元短缺数量自金融危机以来已经翻了一番，截至目前为12万亿美元，约占美国GDP的60%。

　　传统的金银也失去避险功能，黄金今年开年一度冲破1700美元/盎司，年度涨幅一度超过11%，但近期随着现货价格暴跌，黄金已经跌至1500美元/盎司下方，年度不涨反跌。

　　白银价格则更是一落千丈，今日现货白银一度跌穿12美元/盎司，日内跌近7%，目前收窄至5%左右，现货白银今年已经下跌32%。

　　不过南华期货马燕的报告认为，目前言危机过早。从利率、通胀及货币环境看，目前海外疫情对美国经济的冲击仍处于外部冲击的阶段，尚未引起金融的正反馈效应，直言危机模式再现为时尚早，相对于美国来说目前欧洲的形势其实更加严峻。美联储本次的临时降息更多是出于预防式降息的考虑，但需关注疫情后续冲击，若疫情在全球失控，则很有可能加速全球经济危机的到来。