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周三（10月20日）美国债券走势推动汇市走势，长债收益率上升推动美元兑日元升至近四年高位，但短债收益率下滑使美元兑大多数主要货币处于守势。另外，日本9月出口增长放缓，进口成本上升打击日本经济复苏希望。

日本9月份的出口增长减弱至七个月来最慢，而进口的激增加剧了人们对疫情所致全球供应链中断可能破坏脆弱经济复苏的担忧。

日本财务省周三公布的贸易数据显示，9月出口同比增长13.0%，超过市场预测中值增长11.0%，但低于前月的增长26.2%。

全球股市大涨，削弱了对避险资产的需求，亦使美元和日元承压。

三菱日联摩根士丹利证券的资深投资策略师藤户则弘表示：“本月稍早，滞胀还是华尔街的热门词汇。但现在过度的悲观情绪正在消退，尤其是周五美国公布的零售销售数据表现强劲之后。”

藤户则弘说：“本来会因债券收益率上升而被抛售的科技股和其他高成长股票正在反弹，这清楚地表明，目前市场对即将公布的财报表现出强烈的乐观情绪。”

美元兑日元最高触及114.70，为2017年11月来首次。美国指标10年期公债收益率在亚洲时段触及五个月新高。长期美债收益率上升，提高了这些资产对日本投资者的吸引力。

（美元兑日元日线图）

然而，两年期美债收益率隔夜从周一所及19个月高点0.4480%大幅回落后，目前徘徊在0.4050%左右，表明对美联储提前加息的押注有所降温。

这与本周对英国和新西兰加快加息步伐的预期上升形成对比，这也拉高了对欧元区和澳洲等邻国的预期。

澳洲国民银行外汇策略主管Ray Attrill在一份研究报告中写道：“风险情绪仍在上升 ，”而“美国短债收益率回落，表明对美联储‘升息’时间的预期略有减弱，”这给美元带来双重打击。

Attrill说，同时市场正逐渐意识到，无论美联储是在2022年还是更晚时间才加息，其他央行都会走在前头...英国央行可能最早在下个月就成为下一个有所行动的央行。

美元指数与周二相比变化不大。美指上日下跌约0.2%，并触及本月最低位93.50。

美国经济前景在周二变得不那么乐观，因为数据显示，美国9月房屋开工量意外下滑，建筑许可降至一年低点，因原材料和劳动力严重短缺，支撑了第三季经济成长大幅放缓的预期。

里奇蒙联储主席巴尔金周二表示，美国劳动力短缺可能会持续到新冠疫情之后，并限制整体经济增长，除非美国出台更好的教育、卫生和幼托政策，增加愿意并有能力工作的人数。

亚太股市周三延续了全球涨势。

墨尔本经纪公司Pepperstone的研究主管Chris Weston在一份客户报告中写道：“股市走势反映出美元和日元退缩。”

北京时间11:13，美元兑日元报114.51。