描述

2月8日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总：

1.美银策略师给股市泼冷水，警告美联储加息碰上市场高估的风险；

①美国银行策略师们警告称，有乐观者预计股市会像过去一样安然度过加息周期，但他们在一个重要细节上犯了错误；

②Savita Subramanian牵头的策略师团队在一份报告中写道，虽然美国股市在之前几次加息期间都取得了正回报，但这次的主要风险是美联储“收紧政策正逢市场处于高估期间”。 本轮首次加息前的标普500指数比除了1999-2000年期间之外的任何其它加息周期都要昂贵

2.华尔街大行建议莫押注美联储3月激进加息；

①高盛和花旗这两家华尔街大行建议投资者不要押注美联储会在3月大幅加息。高盛和花旗的分析师都认为，美联储不太可能采取这种激进行动，建议采取可以从加息25基点中获益的交易策略；

②上周五公布的数据显示1月非农就业人数意外激增后，市场猜测美联储可能在3月进行2000年以来最大规模升息，一次提高利率50个基点。周五晚间掉期市场一度认为加息50基点的概率接近50%，后来回落至32%左右

3.贝莱德策略师认为市场对加息的定价过于鹰派；

①贝莱德投资研究所的Jean Boivin和Wei Li等策略师表示，市场押注央行将会加息至超过疫情前的正常化水平，这个观点“过于鹰派”。鉴于宏观背景，央行最终将不得不接受通胀；

②继续低配发达市场国债，投资者对持有的风险提出越来越高的补偿要求。维持温和高配股票，认为预期加息总量仍然较低，但是要为期间的波动性做好准备

4.美国银行：快速上涨的工资可能导致美联储进一步加息，可能加息7次；

①预计快速上涨的工资将推动美联储以更快的速度加息；

②美国过去12个月平均时薪为5.7%，接近15年来的最高水平；

③美国银行坚持要求今年加息7次，因为美联储希望控制不断上涨的生活成本

5.高盛预测二季度布油能达到95美元；

①2月7日，高盛大宗商品研究全球主管柯里表示，目前所有大宗商品市场都处于短缺状态，在他30年的职业生涯中，从未见过像目前这样的紧张局面；

②高盛基本上重申了一个月前对大宗商品的乐观看法。高盛当时表示，如果伊朗今年不重返市场，油价可能达到95美元，而大宗商品总体上可能进入一个超级周期，可能持续10年；

③高盛预计，2022年第一季度布伦特原油价格为每桶90美元，第二季度为95美元，第三和第四季度为每桶100美元

6.摩根大通担心美联储的信息可能过于强硬；

①摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly说，如果美联储在提高利率方面变得更加激进和不可预测，就会有破坏金融市场稳定的风险。他表示，美联储在这个问题上的信息令人担忧，这可能导致收益率曲线变平，人们担心2023年经济可能大幅放缓；

②美联储缺乏耐心，明年可能会加速加息，这可能会使其放弃"新设定的、但仍不稳固的抗通胀决心"。短期内，投资者应准备好重新转向较长期资产，并倾向于价值股和国际股