描述

周二(3月29日)美元指数创3月19日以来新低至98.02，俄乌会谈取得进展的报道提振了欧元，降低了美元避险吸引力，欧元兑美元创近三周来最大涨幅。随着俄乌谈判结果的披露，现货黄金从逾一个月低位反弹近30美元，收报1919.26美元/盎司。油价大幅回升，美油尾盘收于105关口上方，从日低上扬超6美元；俄罗斯谈判代表表示，承诺减少一些军事行动并不代表停火。

商品收盘方面，COMEX 6月黄金期货收跌1.4%，报1918.00美元/盎司；WTI 5月原油期货收跌1.72美元，跌幅1.62%，报104.24美元/桶；布伦特5月原油期货收跌2.25美元，跌幅2.00%，报110.23美元/桶。

美股收盘情况：标普500指数上涨1.2%，报4631.60点；道琼斯工业平均指数上涨1.0%，报35294.19点；纳斯达克综合指数上涨1.8%，纳斯达克100指数上涨1.7％，罗素2000小盘股指数上涨2.6%。

周三前瞻

09:30 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济发表讲话

16:00 欧洲央行行长拉加德在塞浦路斯央行的一次活动上发表讲话

21:15 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金在一场关于农村经济的活动上发表讲话

全球主要市场行情一览

美国股市周二普遍上涨，市场对俄乌谈判进展抱有乐观预期。标普500指数连续第四天上涨，自1月中旬以来首次收于4600点上方。除油价下跌拖累能源类股外，其他10个行业板块全都上涨；纳斯达克100指数上涨超过1.5%，苹果连续第11天上涨，创下2003年以来最长连涨纪录。

乌克兰战争降温的前景提振了风险情绪。虽然俄乌谈判未能达成停火协议，但为普京和泽连斯基会晤提供了一条可能的途径。俄罗斯表示，其正在减少在基辅和切尔尼希夫附近的军事活动，其首席谈判代表还表示俄罗斯将采取措施“降级”冲突。

TD Ameritrade Inc.高级市场策略师Shawn Cruz表示，你看到的是市场可能如何响应冲突降级，我认为我们会得到更多消息显示缓慢但肯定存在的进展，至少愿意坐下来谈的讨论将越来越频繁，这将成为盘中波动的驱动因素。

贵金属与原油

周二现货黄金深V反转，尾盘回升至1920关口附近，盘中一度大跌1.7%刷新2月25日以来低点至1889.98美元/盎司；乌克兰和平谈判取得进展的迹象削弱了对贵金属的需求；不过俄罗斯谈判代表表示，承诺减少一些军事行动并不代表停火。

OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，我们看到金属价格呈自由落体下跌，在俄乌局势可能出现重大缓和之际，刺激了风险偏好和战争可能结束的乐观情绪。

因押注美联储将大幅加息以对抗通胀急升，指标10年期美债收益率保持在接近多年高位的水平。

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible预计，目前金价将锚定在1900美元左右。这些谈判可能会破裂，可能会看到金价回升至1950美元的水平。

油价剧烈震荡，美油尾盘反弹至105之上，跌幅缩窄至不到1%，此前一度跌超7%至98.44美元/桶，此前莫斯科表示将大幅减少在乌克兰首都基辅附近的军事行动，并暗示愿意考虑普京与泽连斯基之间的直接会谈；不过周二俄罗斯和乌克兰之间的谈判未能达成停火协议，美国在等待观察局势降温的迹象并告诫称不要急于认为取得了进展。

Sankey Research的Paul Sankey表示，我们仍然处于100美元的环境，这一点毫无疑问，市场仍然动荡。

自俄乌冲突以来，原油价格基本上一直超过每桶100美元。随之而来的对俄罗斯的制裁导致了石油市场的极端价格波动，也造成投资者不愿进行交易。在3月份，WTI的日均波动幅度超过9美元。

CIBC Private Wealth Management的高级能源交易员Rebecca Babin说，由于波动性极高，基本面交易员和投资者已经离场，市场的主要参与者是希望对冲地缘政治风险的交易员。

外汇

由于俄罗斯与乌克兰之间的和平谈判提振了投资者的乐观情绪，美元指数一度下跌逾1%；美元兑除英镑之外的所有G-10货币均下跌；瑞典克朗领涨；一个月末模型显示美元遭遇仓位再平衡抛盘。

美国10年期国债收益率下跌6个基点至2.40％，与2年期国债收益率之差收窄至三年低点，并短暂倒挂；5年期美国国债盈亏平衡通胀率下跌11个基点至3.53％。

欧元兑美元涨0.89％至1.1084；一度上涨1.4％至1.1136，追平3月17日高点，因德国国债收益率走高以及交叉盘相关的买盘推动了投资者空头回补。

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示，由于建设性的和谈、油价走低以及对本周欧元区数据可能强化欧洲央行加息理由的预期，欧元今天正在享受一轮释然性反弹。

乌克兰朝着停火或潜在的和平协议迈出的任何一步都将支撑欧元，欧洲被认为在冲突中遭受了重大的经济打击。

欧元区成员国3月通胀数据将于周三开始公布，区内综合数据将于周五发布。

欧元兑英镑12月9日来首次高于200天移动均线；该汇率两天涨幅为2021年4月以来最大；大多数期限的欧元隐含波动率下降。

美元兑日元下跌0.81％至122.88，因为油价小幅走低，且美国10年期国债收益率下降；日本财务大臣铃木俊一对外汇市场的突然波动发出警告之后，投机者对建立新的多头头寸感到犹豫。

三菱日联金融集团(MUFG)的货币和新兴市场分析师Lee Hardman在客户报告中说，虽然仅凭日本官员隔夜的发言不太可能扭转日元走软的趋势，但至少应该有助于减缓最近日元遭快速抛售的步伐。

CIBC的Bipan Rai建议做空美元兑日元，目标位116.50，预计该汇率将从超买状态出现修正，且油价的影响减弱。

英镑兑美元下跌不到0.1％至1.3092，欧元兑英镑空头回补以及2年期英国国债收益率走软打压了英镑。

澳元兑美元涨0.20%至0.7505，纽元兑美元上涨0.57％至0.6932，表现优于其他多数大宗商品货币；澳元兑纽元从1年高点回落；美元兑加元跌0.11%至1.2501。

市场要闻

【美国3月25日当周，API原油库存减少300万桶，库欣原油库存减少106.1万桶，汽油库存减少135.7万桶，精炼油库存减少21.5万桶】

【美国费城联储主席哈克：希望美联储迅速加息至中性利率水平，并尽早缩表】预计FOMC将在2022年深思熟虑、有条不紊地多次加息。不排除美联储单次加息50个基点的可能性。美联储应当迅速地加息至中性利率水平，我预计中性利率在2.5%。倾向于FOMC宜早不宜迟地缩减资产负债表。预计美联储“很快”将开始缩表。担心美国通胀预期可能会变得失控。预计美国2022年通胀大约为4.0%，之后将回落。

【欧洲央行管委Holzmann：今年应加息两次以扩大政策空间】欧洲央行管理委员会成员、奥地利央行行长Robert Holzmann表示，欧洲央行今年应该加息两次，从而加大假如通胀超过预期情况下的回旋余地，有助于避免以后更陡峭加息的必要性。如果年底时“存款利率还没有达到0％，那就太晚了”。 “如果通胀率没有高于预期，我们就可以保持在0％不变。”随着俄罗斯-乌克兰战争的持续，欧元区经济现在更接近欧洲央行预测的2022年不利情景，即预计通胀率达到5.9％、经济增长2.5％。（德国报纸Boersen Zeitung）

【节后部分品种涨跌停板幅度和交易保证金水平维持长假标准不变】3月29日，大商所发布通知，2022年清明节休市前后对各品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平做出调整。整体看，通过这次调整，目前大商所各主要品种的交易保证金、手续费标准等风控参数均处于近年来较高水平，特别是大商所加强对市场的预研预判，近期针对豆粕、铁矿石等波动较大的品种已提前采取更为严格的风控措施。大商所相关负责人表示，下一步，大商所将在中国证监会的坚强领导下，坚持从早、从严防范市场风险，结合未来市场情况继续收紧相关品种的风控参数，同时保持对违法违规行为的高压态势，进一步防范资本无序扩张、切实维护市场正常秩序，服务保供稳价大局。  

【经参：多地下调房贷利率，预计今年下半年市场风险将逐步释放】促房地产健康有序发展，更好满足购房者的合理住房需求，多个金融监管部门释放积极信号。据了解，多地银行房贷首付比例降低，房贷利率下行，放款周期缩短。部分地区还出台调整公积金贷款额度等方面的政策。多家银行相关人士近日也表示，将加强对房企合理融资需求的支持，加大房贷投放力度。展望未来，虽然部分地区房贷政策有所微调，但购房者还处于观望阶段，市场回暖仍需要时间。总体来看，预计在政策相继落地的背景下，今年下半年市场风险将逐步释放，行业发展逐步趋稳。