外汇天眼财经早餐 | 意外！“恐怖数据”零增长 拜登天量刺激失效？

外汇市场表现回顾

　　美元兑主要货币周五走低，此前数据显示，美国4月零售销售意外持平，且对通胀加速前景的担忧消退。美元指数尾盘下跌0.5%，报90.317，回吐了本周早些时候数据显示消费者物价意外大涨后的大部分涨幅。

　　美国商务部周五表示，4月零售销售较前月持平，3月数据上修为急升10.7%，创有记录以来第二大增幅，受刺激支票提振，前值为增加9.7%。在创纪录的储蓄和经济重启背景下，未来几个月零售销售料加速增长。

　　周五的下跌让美元回吐了此前两日连涨录得的部分涨幅，周三公布的数据显示，美国消费者物价指数创近12年来最大涨幅。尽管美联储承诺在通胀上升的情况下仍将维持低利率，但一些市场人士押注联储将被迫比预期更早采取行动，这令美元更具吸引力。

重大事件盘点

　　1.意外！“恐怖数据”零增长 拜登天量刺激失效？（美元）

　　周五(5月14日)，美国商务部公布的数据显示，4月份零售额持平，逊于预期，前值则由增长9.7%上修至增长10.7%；随后公布的另一项数据也不及预期，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为82.8，预期90.4，前值88.3。美国经济数据不及预期，强化了美联储将在更长时间内维持低利率的预期，受此影响，美元指数延续跌势至90.29

　　解读：机构评论指出，数据有些令人失望，现况指数和预期指数都低于经济学家的预测，这或许是对通胀的担忧导致的。美国5至10年通胀预期中值从2.7%飙升至3.1%，处于10年来的最高水平。今年的预期中值为4.6%，也是10年来的最高水平。通货膨胀威胁可能不是暂时性的。

　　2.美国和欧盟将就金属贸易争端达成临时性关税休战

　　知情人士透露，美国和欧盟最早将于下周一宣布与欧盟就金属关税争端达成“停战”协议；该争端始于2018年，当时特朗普政府以美国国家安全受到威胁为由，对欧洲，亚洲及其他地区的钢、铝加征关税。此后，欧盟宣布反制措施，计划6月1日起将一系列美国产品的关税提高一倍至50%；消息人士称，按照与拜登政府的协议，欧盟将暂不提高这些关税，双方将就钢铁产能过剩问题进行对话；谈判人员正朝着最终取消关税而努力，但还未为此做好准备。

　　3.法国兴业银行：即使美债收益率涨幅比德债更大，欧元兑美元也不太可能下跌太多（欧元/美元）

　　法国兴业银行认为，近期欧元兑美元的下行空间有限。德国国债收益率目前在-0.1%附近，这是近两年来的最高水平。随着疫苗接种率的上升，经济乐观情绪可能也会改善，而且不管美国联邦公开市场委员会（FOMC）在CPI意外上升时是否坚持自己的决心，可以相当肯定的是，如果欧洲央行看到通胀出现任何显著上升，他们将会警觉。法国兴业银行补充称，即使美债收益率涨幅比德债更大，但如果欧元兑美元下跌太多的话，会让我们感到惊讶。

下周展望

　　下周将宏观经济数据方面相对清淡，市场料将表现相对平静。下周一，中国将公布工业生产和零售数据。

　　下周二，市场参与者将密切关注欧元区第一季度GDP数据和英国劳动力市场报告。下周三，欧元区和英国的CPI数据将出炉，随后联邦公开市场委员会(FOMC)将公布4月会议纪要。

　　最后，IHS Markit将发布欧元区、德国、英国和美国服务业和制造业PMI的初步报告。

　　这些事件都不太可能引发市场的重大反应，投资者将继续关注围绕通胀预期的事态发展。预计金价与10年期美国国债收益率之间的逆相关性将保持不变。