事件分析 | 美联储官员提议退出量化宽松 美元或将王者归来？

　　因美联储宽松的货币政策，市场对通胀的担忧日益升温，为了安抚市场，遏制飙升的通胀，数位美联储官员提议退出量化宽松，并暗示美联储应开始减小资产的购买规模。介于近日部分美联储官员的提议，似乎意味着美联储对货币款宽松政策的态度发生了转变，使得美元指数在5月28日一度刷新近9个交易日高位，并一度突破90.40关口，给美元反弹带来了强有力的支撑。若美联储官员的提议通过，后市美元或将因此而王者归来。

　　美联储官员呼吁退出宽松减小资产购买

　　虽然美国3月份房屋销售下降，但货币宽松产生的通胀，叠加库存减少以及激烈竞争推高了房价，迫使房价大幅上涨，以至于购房者甚至要与投资者竞争独栋住宅。

　　对此，达拉斯联储主席卡普兰表示，货币量化宽松政策致房地产市场可能出现的过度行为象表明，美联储应该逐步退出量化宽松，并开始慢慢缩减资产购买计划。

　　上周五（5月28日），卡普兰再次呼吁逐步改变政策。他强调，“与一年前相比，现阶段通过量化宽松购买一些资产可能会产生一些意想不到的后果和副作用，需要权衡其有效性。因此采取一些克制和适度的做法，将有助于减轻这些过度和失衡现象。”

　　据悉，达拉斯联储主席卡普兰一直在致力于推动减少美联储1200亿美元的月度资产购买额，并试图说服美联储削减购买国债和抵押贷款支持证券。他担忧过度的宽松政策持续太长时间，会加大金融市场失衡的风险，同时也会让通货膨胀失控。就卡普兰的观点，部分支持他的美联储官员表示，现在至少应该开始讨论放松以往大举向固定收益市场注资的问题。美联储部分官员对货币款宽松政策这一态度转变给美元带来了新的动能。

　　美联储缩减购债或致美元王者归来

　　眼下美国物价飞速上涨，4月份的CPI也显示通胀压力远高于预期，虽然此前多位美联储官员都相继出面安抚市场，但安抚效果甚微。如果目前的一轮物价上涨成为一个更根深蒂固的通胀周期，美经济将面临的相关严重的通胀风险。

　　美联储公布的4月会议纪要显示，如果美国经济继续朝着FOMC目标快速发展，那么在未来会议上的某个时点可能适宜开始讨论调整资产购买步伐。根据彭博预测最早可能于6月将缩减QE提上议程，这是美联储释放收紧货币政策的重大信号。而该信号或致美元王者归来。

　　针对美联储释放收紧货币政策的信号，富国银行投资分析师贾斯汀·奥内克乌斯(Justin Onuekwusi)表示，“美通胀日益攀升，致使美元日益贬值，民众生活成本大幅增加，极大的遏制了消费，对于美国经济复苏非常不利。一个令人欣慰的消息是，近日美联储释放了收紧货币政策的信号，这或表明美联储将要缩减购债，收紧货币政策。若是如此，美元将进入升值通道，逐步走强。”

　　加拿大商业银行投资组合经理杰里米·加托(Jeremy Gatto)也表示：“美联储释放收紧货币政策的信号表明美联储将缓慢但肯定地转向讨论收紧货币政策，这一前景为美元提供了强有力的支撑，美元后市可能走势反转，进入上涨通道。”

　　综上所述，因市场对通胀的担忧日益升温，致美联储官员呼吁退出宽松减小资产购买。在这个背景下，美联储释放收紧货币政策的重大信号，该信号给美元带来了新的动能，后市美元或因收紧货币政策而王者归来。