事件分析 | 美联储缩减购债取得新进展 美元反转行情即将到来？

　　周四（7月8日），美联储对外公布了6月会议纪要。在纪要中，多位美联储官员表示缩减购债的前提条件会比之前预期的更早达到， 不过与会者均支持目前缩减购债还未实现“实质性进一步进展” 的标准。尽管如此，市场依然认为美联储缩减购债已经取得新进展，并觉得美元反转行情已经到来。

　　美联储缩减购债取得新进展

　　据悉，美联储在此前的6月会议上对通胀的态度发生转变，其中最令人关注的便是，美联储官员对通胀升温造成的劳动力短缺及供需失衡持续多久并不确定。

　　面对通胀升温及供需失衡的不确定性，美联储官员们讨论了减码购债计划，但官员们就是否应该先缩减抵押贷款支持证券的购买规模产生了巨大分歧。本次纪要记载到，因房地产估值存在巨大压力，部分官员表示，与缩减购买国债相比，先减小或收缩抵押贷款支持证券的购买更佳。但部分持不同意见的官员认为，同时缩减购债及抵押贷款支持证券的购买速度更合适。

　　此外，由于美国就业率已经持续增长6个月，失业率也下降到5.9%，会议纪要中显示，部分美联储官员们认为新冠疫情对经济的影响已经大为减小，经济正在强劲增长，经济前景将十分明朗，美联储有必要在2023年底之前加息两次。

　　值得一提的是，在所有的美联储委员会中，支持两年内加息的占绝大多数，其中有18位官员支持2022年开始加息，有13人认为通胀风险上升，加息应该提前的人数远高于3月时的5人。这意味着美联储缩减购债、提前加息的步伐已经大大加快，很有可能超出市场预期。

　　美元反转行情或将到来

　　在美联储6月会议纪要发布之后，周四（7月8日）美元指数由跌转涨，盘中一度短线拉升，截止目前美元指数再度向上逼近92.80关口。面对美元走强，投资者普遍认为，在美联储缩减购债取得新进展的背景下，美元反转行情即将到来。

　　根据美联储会议纪要透露有关减码购债、提前加息的内容，各机构投行对美元后期走势纷纷发表了自己的看法，具体内容如下：

　　加拿大商业业银行外汇策略分析师Melek表示，“FOMC会议纪要内容与市场预期的相近，尽管就首先缩减何种债券资产规模出现分歧，但多数的美联储官员支持尽快缩减购债规模。这一点兑美元走强特别有利，后期美元涨势可能会加快，美元由跌转涨的反转行情即将到来。”

　　富国银行外汇策略分析师 Fawad Razaqzada表示，“美经济强劲增长，就业率也显著改善，在通胀持续升温的情况下，美联储提前加息将有效减小各种不确定性风险。受加息影响，美元将持续走强，并进入上行通道。”

　　综上所述，在美经济正强劲增长，经济前景将十分明朗，通胀持续升温的情况下，美联储会议纪要显示缩减购债取得新进展，加息预期已提前，美元反转行情或将到来。