事件分析 | 杰克逊霍尔年会鲍威尔讲话偏鸽 美元后市下跌行情将延续？

　　上周五（8月27日），美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上就当下经济形势及美联储货币政策发表了相关讲话。由于近日美国疫情有所反弹，加之最新公布的多项经济数据表现不佳，鲍威尔在会上讲话整体偏向鸽派。受此影响，美元指数短线大跌，盘中一举跌破92.70关口，整个交易日跌幅超0.38%。面对此种行情，市场普遍认为在美联储整体偏向鸽派的背景下，美元后市下跌行情将延续。

　　杰克逊霍尔年会鲍威尔讲话偏鸽

　　在杰克逊霍尔全球央行年会上，尽管美国8月经济增长有所放缓，但美联储主席鲍威尔延续此前几次FOMC会议以来对美国就业的乐观态度。鲍威尔称，近几月以来劳动力市场已取得明显改善(brightened considerably)，劳动参与率恢复滞后的现象在过去多轮经济恢复过程中均有所出现，无需过于担心，诸多因素的缓解可能会使劳动力市场进一步向好。

　　鲍威尔还阐述到，虽然8月以来美国疫情有所反弹，变种新冠病毒感染病例有所上升，企业生产经营等仍待解决，但是实现充分就业的最大就业目标的前景依然乐观。同时，鲍威尔明确指出，新冠变种病毒带来的是短期风险，长期而言不会持续。

　　当谈到有关收紧货币政策的议题时，鲍威尔表示，支持年底之前开始缩减购债，并暗示如果高企的通胀继续攀升，美联储加息的事宜也将随之提上日程。不过，随后鲍威尔指出，“货币当局不应试图抵消通胀中的暂时性波动”，并给出了他的原因，即货币政策传导时滞长达一年以上，所以可能反向政策见效时暂时性因素已经消退反而加剧届时的同向效应。

　　在本次杰克逊霍尔会议的讲话的最后，鲍威尔给出了这样一个结论，美联储年内大概率开始缩减购债，但缩减购债与此后美联储加息并未实质性关联。

　　更多外汇消息，请关注下载外汇天眼APP，全球交易商监管查询APP。

　　美元后市下跌行情或将延续

　　在媒体报道美联储主席鲍威尔对当下经济形势及货币政策的讲话之后，作为回应，上周五（8月27日）美元指数短线大跌，盘中一举跌破92.70关口，整个交易日跌幅超0.38%。面对这种行情，投资者普遍认为，在美联储整体偏向鸽派的背景下，美元后市下跌行情将延续。

　　针对美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的鸽派发言，各大机构投行对美元后市行情纷纷发表；了自己的看法，具体内容如下：

　　美国银行外汇策略分析师Richard Curtin表示，“尽管美联储此前设定的通胀目标取得实质性进一步进展即鲍威尔在讲话中提及的缩减购债购债前提条件，但鲍威尔称缩减购债与美联储加息并无实质联系，这使得市场对美联储加息的预期大幅降低，并导致美元短线大跌。若后市加息预期不变，后期美元将继续下跌。”

　　富国银行外汇策略分析师在其研究报告中撰文称，“美联储主席鲍威尔的讲话大幅降低了市场对美联储长期收紧货币政策的预期，导致美元遭受重创。如果后市对美联储加息预期依然较低，那么美元后期行情将继续下挫。”

　　综上所述，由于鲍威尔表示美联储年内大概率开始缩减购债，但缩减购债与此后美联储加息并未实质性关联，使得市场对美联储加息的预期大幅降低。若后市加息预期不变，后期美元将继续下跌。