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2月4日，机构对大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总：

1.三菱日联看涨加元；

①三菱日联金融全球市场欧洲、中东和非洲以及国际证券研究主管Derek Halpenny说：“我们在中东的能源分析师刚刚相当明显地提高了他对2022年原油的预测，我们认为这是帮助提升加元的因素之一。”

②主要的石油生产商将油价飙升归因于消费国在转向更环保的能源时未能确保对化石燃料的充分投资，而最近俄罗斯和西方大国之间的紧张关系加剧了对供应紧张的担忧；

③Halpenny说，加拿大央行在2022年收紧货币政策甚于美联储的可能性也可能支持加元

2.StoneX集团：金价到年底将升至1900，但1800附近的震荡时间可能较长；

①根据 StoneX 的数据，美元疲软和地缘政治紧张局势加剧将在2022年为黄金提供支撑，金价在第四季度上涨至1900美元，但可能不会一蹴而就；

②分析师称，2022年，金价将受到美联储政策行动、美元走势和地缘政治紧张局势的影响

 沙特似乎不打算在现有基础上再增加石油产量。目前市场存在多种预测，OPEC预计石油供应充足，但投资银行和其他分析机构却对此表示怀疑。

3.分析师：OPEC+恐难实现增产目标，油价有望继续上涨；

①2月3日，市场分析师Irina Slav撰文称，OPEC+决定将3月份的石油产量增加40万桶/日。但是，越来越多的石油分析师认为，OPEC+可能难以兑现其产量承诺。沙特似乎不打算在现有基础上再增加石油产量；

②沙特似乎不打算在现有基础上再增加石油产量。目前市场存在多种预测，OPEC预计石油供应充足，但投资银行和其他分析机构却对此表示怀疑；

③市场分析师Irina Slav称，问题在于，无论哪方在预测之战中获胜，如果没有足够的石油供应，油价将继续走高，从而加剧本已严重的全球通胀形势。另一个问题是，除了OPEC以外，似乎没有一个足够大的产油国能够介入并填补这一缺口

4.花旗建立2022年12月布伦特原油期货看跌头寸；

①花旗分析师Ed Morse等人在客户报告中称，花旗建立了2022年12月布伦特期货的看跌头寸，执行价每桶82.39美元，止损价92美元。在原油价格处于多年高位的情况下，即使市场在2月没有立即走弱，我们也愿意在当前价格水平逆势而行。就基本面而言，1-3月应该是能源市场的周期高点。全球库存季度趋势最早将在第二季度转向库存增长，并在未来15-18个月保持不变；

②鉴于美国、加拿大、俄罗斯和巴西供应总量增长的前景，当前供应紧张的市场将转向供应过剩。在2020年末和2021年期间的强劲需求增长，在后复苏时代几乎肯定会放缓，尽管航空燃油和天然气凝析液消费保持坚挺。这个交易的风险包括石油期货普遍上涨、更有限全球供应增长/持续中断情况下OPEC+产能制约、更加旺盛的夏季石油产品需求

5.德银转变看空欧元观点，美元王者风范面临挑战；

①德意志银行外汇研究全球主管George Saravelos之前看空欧元，现在则建议在欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周四向记者发表更鹰派评论之后做多欧元/美元。?拉加德在今天的新闻发布会上明确发出暗示，将从基于日历的缓慢行动转向更积极的举措，这种转变是我们一直在关注会改变我们对欧元看法的信号；

②拉加德告诉记者称，通胀前景面临的风险偏向上行，尤其是在短期内。这促使欧元兑美元升至近三周最高水平，抹去了之前的跌幅。德意志银行之前一直预期欧元在下半年前不会攀升，因市场关注的焦点是美联储加息将对美元构成支撑。然而，Saravelos把拉加德的措辞变化比作与美联储在去年6月和今年1月转变类似的时点；

③欧元近来走势一直落后于其他货币，因市场预期欧洲央行将在紧缩政策方面落后于英国央行和美联储。去年随着美元大涨，欧元兑美元贬值约7％。然而，欧洲央行对通胀飙升作出更快反应的前景可能会改变其走势。欧元兑英镑也保持涨势；周四早些时候，英镑因英国央行利率决策而获得提振

6.美国银行：欧银7月结束QE；

①美国银行预计欧洲央行将在7月结束QE；

②美国银行还预计欧洲央行将分别在今年9月和12月加息

7.德国商业银行：预计欧银9月加息25个基点；

①德国商业银行预计欧洲央行将在9月加息25个基点，12月再加息25个基点；

②德国商业银行预计欧洲央行将会在9月结束资产购买计划，计划将在3月会议上宣布

8.多位美联储官员本周强调升息步伐将循序渐进，给押注激进加息的华尔街泼了一盆冷水；

①本周以来发表讲话的六位美联储官员中，没有一位支持3月份加息50个基点，而最激进的圣路易斯联储行长James Bullard只是说，市场对今年加息五次的预估不算离谱，具体加多少次很大程度取决于通胀的发展；

②另一位鹰派人士、堪萨斯城联储行长Esther George表示，理想情况下，美联储更倾向于循序渐进。这与华尔街预测今年多达7次加息，甚至一次加息50个基点形成鲜明对比

9.惠誉预计美联储3月加息25个基点；

①惠誉预计美国联邦基金利率将在3月会议上调25个基点，在今年年底前再加息75个基点。预计2023年将再加息100个基点；

②惠誉还称，美联储资产负债表将在2024年年末降至6.4万亿美元 

10.AMP Capital Investors:更早、更快的货币紧缩将令股市承压；

①AMP Capital Investors Ltd.首席经济学家Shane Oliver表示，更早、更快的货币紧缩将令经济增长和股票市场承压，并导致更多的市场动荡，因为投资者竭力应付利率上升前景。