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周四(3月31日)美元指数走高，美股大跌，本周稍早俄乌和谈推动停火燃起的希望愈发黯淡，引起了避险反应，打击对风险敏感的大宗商品货币。现货黄金一季度涨近6%，创下了自2020年年中疫情引发金价飙升以来的最大季度涨幅，对消费者物价飙升的担忧和乌克兰危机增强了黄金的避险吸引力。得益于需求回暖以及地缘局势升温，WTI原油一季度累涨超33%，布伦特原油累涨超34%。  

商品收盘方面，COMEX 6月黄金期货收涨0.8%，报1954.00美元/盎司。WTI 5月原油期货收跌7.54美元，跌幅6.99%，报100.28美元/桶，3月份累计上涨大约7.80%，一季度累计上涨36.25%；布伦特5月原油期货收跌5.54美元，跌幅4.88%，报107.91美元/桶，3月份累涨约9.51%，一季度累涨约39.52%。

美股收盘情况：道琼斯指数收盘下跌550.82点，跌幅1.56%，报34677.99点；标普500指数收盘下跌63.15点，跌幅1.37%，报4539.30点；纳斯达克综合指数收跌221.76点，跌幅1.54%，报14220.52点。

周五前瞻

第27届欧佩克和非欧佩克产油国部长级视频会议举行

21:05 2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯在普雷里州立大学基金会经济预测早餐会上发表讲话

全球主要市场行情一览

美国股市周四大跌，首季录得两年来最大季度跌幅，原因是市场持续担忧乌克兰冲突及其对通胀的影响，以及美联储的应对措施。

而对乌克兰和俄罗斯之间可能达成和平协议的乐观情绪本周稍早一度提振股市，之后这种希望迅速蒸发。俄罗斯总统普京周四威胁停止向欧洲供应天然气，除非他们使用卢布结算。

对于俄罗斯和乌克兰之间达成和平协议的任何进展迹象，股市都十分敏感。随着石油和金属等大宗商品价格自战争开始以来不断飙升，美国已经处于高位的通胀率进一步加剧。随着物价上涨，美联储愈发激进升息以遏制通胀的可能性越来越大，这可能会抑制经济增长。

Kace Capital Advisors合伙人Ken Polcari表示，今天公布了PCE数据，这是美联储看重的数据，虽然数据符合预估，但高于上个月，且感觉将继续走高，因此股市有些回软。这只会巩固美联储主席鲍威尔和美联储更激进的立场，因此将会有多次升息50个基点。

本季，标普500指数大跌4.9%，道指跌4.6%，纳斯达克指数重挫9.1%，但当月标普500指数上涨3.6%，道指上涨2.3%，纳斯达克指数上涨3.4%。

投资者将关注周五的就业报告，以进一步确认就业市场的力道，并了解美联储可能采取的货币政策路径。

贵金属与原油

现货黄金周四收高，盘中一度刷新近三日高点至1949.72美元/盎司，通胀担忧和乌克兰危机增强了避险黄金吸引力，指标美国10年期国债收益率回落也支撑金价。在3月份与第一季度，黄金与白银期货均录得涨幅；现货黄金3月涨1.49%，一季度累涨近6%。

数据显示，美国2月消费者支出显著放缓，物价压力继续上升，通胀年率创下1980年代初以来最大增幅。

在政治和金融动荡时期，黄金被认为是一种避险投资。RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，地缘政治形势已经拖了一个月，通胀数据继续上升。因此，目前市场的总体情绪是投资人寻求避险，如果俄罗斯和乌克兰冲突传出一些正面消息，我们可能看到金价回落，但我认为交易商将视之为买入机会，因通胀焦虑。

    

美油跌逾6%，收于略高于100美元的水平，原因是美国总统拜登宣布了有史以来规模最大的美国战略石油储备释放计划，并呼吁石油公司增加开采量以加大供应。

美国5月原油期货跌7.54美元，至每桶100.28美元，跌幅7%，此前曾触及每桶99.66美元的低点；一季度布油、美油都创下了自2020年第二季以来的最大季度百分比涨幅，布伦特原油和美国原油期货分别暴涨38%和34%。

拜登表示，从5月开始，美国将在六个月内每天从战略石油储备中释放100万桶原油。他还补充说，盟国和合作伙伴还可能释放3000万至5000万桶原油。

Again Capital LLC的合伙人John Kilduff表示，在这个市场上，每一桶石油都很重要，而且战略石油储备的释放将在很长一段时间内为市场提供大量石油。

国际能源署(IEA)的其他成员国也可能释放石油，新西兰能源部长发言人表示，IEA成员国将于周五1200 GMT举行会议，决定是否集体释放石油。

不过，Hargreaves Lansdown资深投资和市场分析师Susannah Streeter表示，任何战略石油储备的释放也可能是一个迹象，表明美国不指望乌克兰危机能迅速得到解决。乌克兰危机已造成石油供应紧张。绝望的时刻显然需要采取绝望的措施，显然拜登政府认为，油价飙升使他们有理由采取这一行动，以消耗国家的应急储备。

高盛分析师表示，此举将帮助石油市场在2022年恢复平衡，但并非长久之计。

外汇

美元指数周四上涨，俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判缺乏进展，提振了对避险美元的需求，同时美国宣布史上规模最大一轮的紧急石油储备释放，试图缓解战争带来的能源冲击。

美元指数上涨0.54%，至98.35；自俄罗斯2月24日入侵乌克兰以来，美元一直吸引避险资金流入，3月美元累计上涨1.7%左右，今年第一季的涨幅在2.8%左右。

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne表示，月末和季度末的资金流动给市场带来了一些额外的波动，但在周五美国非农就业数据公布之前，交投可能会受抑。

美国总统拜登表示，从5月开始，每天将从战略储备中释放100万桶原油，将实施六个月。BDSwiss Holding Ltd.投资研究主管Marshall Gittler表示：“这引起了避险反应，拖累股市，打击对风险敏感的大宗商品货币。”

俄罗斯总统普京要求外国买家从周五起以卢布支付俄罗斯天然气，否则将切断天然气供应。普京试图反击西方实施的全面制裁。西方企业和政府拒绝任何将天然气供应合同更改为另一种货币支付的要求。大多数欧洲买家使用欧元支付。

欧元兑美元下跌0.82%，至1.1065，稍早触及1.1184美元的3月1日以来最高，欧洲不断上升的通胀加剧了对加息的预期。

欧洲央行首席经济学家连恩周四表示，欧元区通胀愈发有可能稳定在2%左右，但如果乌克兰战争导致前景恶化，央行应该准备好改变路线。

德国商业银行外汇分析师Antje Praefcke表示，在乌克兰战争引发能源危机和相当大经济影响的风险消除之前，欧洲央行很可能不愿就如何采取行动对抗通胀做出明确承诺。因此，也需要一段时间才能看到欧元持续上涨。

澳元和纽元等与大宗商品相关的货币下跌，澳元兑美元跌0.36%，报0.7481美元，纽元兑美元跌0.62%，报0.6927美元。挪威克朗兑美元急挫2.51%，此前油价大跌，且挪威央行表示将在4月为其主权财富基金购买外汇。

市场要闻

【美国2月PCE物价指数同比增加6.4%，为1982年以来的最大增幅】美国消费者正感受到40多年来最快的通胀带来的冲击。劳动力市场持续走强，加上储蓄过剩，为许多家庭提供了维持支出所需的资金，但通胀飙升抵消了工资增长的幅度，推高了能源、食品和租金等必需品的成本。物价进一步上涨加剧了人们的担忧，同时进一步印证了美联储进行更激进加息的呼声。

【白宫发布能源相关措施的情况说明书：总统拜登将宣布美国历史上最大规模的战略石油储备（SPR）释放计划。美国将每天额外释放100万桶石油，持续六个月时间】

【拜登呼吁：盟友们可以释放至多5000万桶石油】美国的盟友们可以释放3000-5000万桶石油。乌克兰战争给美国及其盟友们带来惨痛代价。知道美国人在加油站付出的代价“有多痛苦”。美国加油站爆发涨价危机，希望大家能团结。油价上涨的根源是新冠肺炎流行病疫情和俄乌冲突。没有哪家企业应当利用新冠疫情和乌克兰危机来巧取豪夺。需要救济消费者，而不是投资者。

【德国拒绝俄方卢布结算天然气要求，坚持继续按照合同规定支付】当地时间3月31日，德国对俄罗斯提出的天然气结算要求做出回应。德国总理朔尔茨再次重申该国拒绝采用卢布结算。朔尔茨说：“我们已经审查了天然气供应商们的合同，大部分合同里注明的支付方式是欧元，部分结算方式是美金。所以在和俄罗斯总统普京会谈时，我明确表达了想延续此支付方式的意愿。至于普京总统的建议，以及今后会发生什么，我们也会继续关注。但是当前，我们希望相关企业可以并能够继续使用欧元结算。”（央视新闻）

【地方债发行节奏将加快，资金使用效率有望提升】一季度，新增专项债发行已完成“提前批”额度的近九成，体现了积极财政政策发力稳增长。展望二季度，专家认为，地方债发行节奏将继续呈现加快趋势，更多基建项目将在专项债资金的支持下及时开工建设，有望对二季度经济企稳回升发挥关键性作用。（中证报）