事件分析 | 美元走势表现差劲 后市或还要下跌？

　　自四月初以来，美元指数由年内高位93.44持续走弱，截止目前美元指数已跌至89.70，跌幅接近4%，该跌幅使其在众多货币中表现最为差劲。相比之下，非美货币却表现亮眼，其中欧元兑美元上涨幅度超4%。介于美联储对通胀听之任之，美元后市或还要下跌。

　　美元表现在众多货币中吊尾

　　根据最新行情，外汇期货市场的美元净空仓已连续五周增长，达158.6亿美元，创3月初以来最高水平。对此，摩根士丹利财富管理公司首席投资官利萨·沙莱特表示：“当下外汇期货市场净空头的飙升，是全球投资组合的再平衡资金流远离美元的第一波行动，后继还会有更多资金撤离美元。”

　　与美元形成鲜明对比的是，欧元对美元上涨了4%，巴西雷亚尔上涨了6%，人民币上涨了约3%。眼下，全球经济正处于强劲复苏过程中，随着通胀继续飙升，大宗商品上涨将继续提振澳元、新西兰元和加拿大元，并进一步打压美元，使美元在主要货币中吊尾。

　　不过，有迹象表明，通胀压力可能迫使美联储软化利率政策立场，或将有助于逆转美元跌势。根据美联储4月会议记录，基于经济持续强劲复苏的表现，一些美联储官员似乎准备考虑调整货币政策。然而，4月不佳的就业数据可能使他们的观点变得不好判断。

　　美元或还要继续下跌

　　当前美联储坚持即使通胀升温也不会很快缩减购债行动，某些量化宽松政策无异于印钞，美国经济增长可能因此见顶。后期经济可能因通胀而下滑，这将削弱美元吸引力。

　　针对美元可能面临的这种情况，各大机构投行发表了自己的观点，具体内容如下：

　　西班牙对外银行在研究报告中写道，“因美联储持续量化宽松，对日益攀升的通胀听之任之，导致美元持续贬值，各种经济数据远超预期，并不再对美国的强劲数据做出积极反应，以致今年第一季度美元的强势消失。相反，到目前为止，欧元已经升值接近4%，升至1.22以上，在投资者转向欧洲资产市场的同时，对欧元区复苏的信心正在增强。”

　　加拿大丰业银行则称：“美联储将在一段时间内维持超宽松货币政策的立场已变得明朗，美元净空头仓位再次增加，外汇交易商对美元整体前景的看法再度变得更加负面，这实际上是普遍看跌美元的又一表现。”

　　Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)也撰文称，“美元指数出现下跌，但需要跌破89.50/30，才能预示未来几周进一步看跌。”

　　综上所述，因美元指数持续下行，使得美元在众多货币中吊尾，而美联储维持量化宽松，对胀听之任之，或导致美元后市还要继续下跌。