事件分析 | 杰克逊霍尔会议鲍威尔或面临难题 美元后市行情如何演绎？

　　近期，在会议纪要及声明中，美联储官员频繁提起目前正在对缩减购债进行讨论。随着杰克逊霍尔会议日益临近，市场预计鲍威尔将在此次会议上宣布缩减购债。然而，昨日（8月24日）新冠变种病毒感染的病例激增，使得投资者对鲍威尔在此次会议上宣布调整货币政策的预期急剧降低。面对此种情况，市场认为美元后市行情将走弱。

　　杰克逊霍尔会议鲍威尔或面临难题

　　市场期待已久的杰克逊霍尔央行年会即将召开，本周五（8月27日）晚间鲍威尔的演讲无意是最受关注的热点。然而，昨日（8月24日）美国堪萨斯联储出乎意料的突然宣布，介于当下传染性极强的新冠变种病毒感染病例激增，当地疫情风险迅速飙升，会议将被迫转为线上举办。

　　在这场突如其来的变故之前，不少机构表示，鲍威尔将在本次年度全球央行年会中公布更加清晰的缩减购债线路图。不过，在堪萨斯联储发布相关消息后，投资机构们却来了一个大反转，认为美联储主席鲍威尔将在此次讲话中避免谈及缩减购债的相关内容。

　　由于此前7月美联储会议纪要显示，美联储委员会大部分官员认为，2021年年底之前开始缩减购债可能是合适的。可是鲍威尔先前多次提出在美国经济明显复苏及就业取得实质性进展之前，美联储不会对任何缩减购债下达决定。在新冠疫情再次反弹的背景下，8月的经济数据显示，美国经济再次放缓，就业形势也会再次变遭，本次 杰克逊霍尔会议鲍威尔避免谈及缩减购债或再次发表鸽派言辞将与委员会大部分官员相悖，这将使他面临巨大困难。

　　针对此种情况，美联储鹰派代表人物达拉斯联储主席卡普兰（Rob Kaplan）称，如果疫情损害经济，鲍威尔很有可能重新考虑其强硬立场，并发表与鹰派相反的观点。

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　　美元或因疫情反弹而走弱

　　在全球央行年会即将召开之际，美联储鹰派人物达拉斯联储主席卡普兰发表相关言论后，作为回应，周二（8月24日）美元指数短线下跌，盘中一度向下逼近92.80关口。面对此种行情，市场认为美元后市行情将走弱。

　　就美元后期行情走势，各大机构投行纷纷发表了自己的观点，具体内容如下：

　　美国银行外汇策略分析师表示，“杰克逊霍尔年会可能不会提供太多有关美元方向的信息，但是市场能够从近日美国发布的多项经济数据中读得信息。因当下疫情再次反弹，美国经济将再次遭受巨大影响，在这种环境下，美元很难走强，预计美元后市将持续走弱。”

　　富国银行外汇策略分析师在其研究报告中撰文称，“目前美国经济再次下滑，就业数据也有所回落，在疫情再次袭来的当下，美联储很难有收紧货币政策的理由。所以，在接下来的一段时间，美元大概率会继续走弱。”

　　综上所述，尽管多数美联储官员认为2021年年底之前开始缩减购债可能是合适的，但因当下传染性极强的新冠变种病毒感染病例激增，鲍威尔在全球央行年会上可能避免谈及缩减购债或透露继续维持宽松货币政策的信息。在此种情况下，美元后市将持续走弱。